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2026年9月の実効フェデラルファンド金利（FEDFUNDS）は3.75％に上昇し、前月の3.63％から0.12ポイント上昇した。今週のFOMCを前に注目したいのは、この政策金利の水準そのものに加え、2年債利回りが5ベーシスポイント低下し、10年債利回りが9ベーシスポイント低下した点だ。4ベーシスポイントの差は、市場が

2026年9月の実効フェデラルファンド金利は前月の3.63％から3.75％に上昇した。焦点はこの金利上昇そのものだけでなく、その後の市場反応にある。2年債利回りは4.79％から4.82％へ上昇した一方、10年債利回りは5.21％から5.19％へ低下し、両者の動きには5ベーシスポイントの差が生じた。10年−2年の利回り差

2026年9月の実効連邦基金金利（FEDFUNDS）は前月の3.63％から3.75％へ上昇しました。一方で、10月7日時点では2年物米国債利回りが4.77％へ低下し、10年物利回りは5.28％へ小幅上昇。10年債と2年債の利回り差は10月8日時点で0.47％となり、前日の0.51％から縮小しました。8月のCPIは334

2026年9月のFEDFUNDS（実効連邦基金金利）は3.63％から3.75％へ上昇しました。背景には、8月のCPIが334.131と前月比約0.4％上昇し、PCE価格指数も前月比0.31％上昇するなど、インフレ鈍化がなお不十分なことがあります。加えて、9月の失業率は4.2％で横ばい、非農業部門雇用者数も159,044

市場がいま見ている中心は、ISMサービス業指数そのものより、実効FF金利（FEDFUNDS）が9月に3.75％へ上昇した局面で、サービス価格の粘着性がFRBの政策判断をどう縛るかという点だ。9月のISMサービス業指数は小幅に鈍化したが、価格指数は上昇し2022年7月以来の高水準となった。これを受けて、短期金利やドルが上

市場ではFRBの10月利上げ見送り観測が強まっているが、それは景気悪化が決定的になったからではない。9月の雇用増加は29,000人にとどまり、失業率は4.2％へ上昇した一方、新規失業保険申請件数は19万7,000件と低水準で、雇用は「解雇は少ないが採用は鈍い」状態にある。消費者心理も弱いが、8月の小売売上高は前月比1.