The macro desk

6월 미 고용 보고서가 예상보다 부진하게 나오면서 9일 공개된 FOMC 의사록에 대한 관심이 집중됐다. 3.50~3.75%로 유지된 연준 기준금리와 9명의 위원이 추가 인상을 예상하는 점이 맞물려 시장은 혼재된 신호를 받았다.

6월 미국 고용 보고서가 예상보다 부진하게 나오면서 9월 연방기금금리 인상 가능성이 크게 낮아졌다. 6월 비농업 신규고용은 5만7천 명 증가에 그쳐 11만 명 예상치를 크게 밑돌았고, 실업률은 4.2%로 소폭 하락했다.

6월 비농업 신규 고용이 5만7천 명에 그쳐 예상치(11만3천 명)를 크게 밑돌았다. 실업률은 4.2%로 소폭 하락했으나, 노동참여율 감소가 주요 원인이다. 이에 따라 7월 연준 금리 인상 가능성은 20%로 하락했고, 9월 금리 동결 기대는 46.8%까지 올랐다.

7월 2일 발표된 6월 미국 고용보고서는 비농업 고용 증가가 5만7천 명에 그쳐 시장 예상치(11만~11만3천 명)를 크게 밑돌았다. 실업률은 4.2%로 소폭 하락했으나, 노동력 참여율이 61.8%에서 61.5%로 떨어지며 노동시장 활력이 약화된 점이 주목된다.

오늘 발표된 6월 고용보고서는 예상보다 견조한 신규 고용 증가와 4.3%의 실업률을 유지하며 연준의 금리 인상 기조를 뒷받침했다. 전일 워시 연준 의장은 인플레이션 안정에 대한 확고한 의지를 재확인하며 금리 인하 가능성을 일축했다.

2026년 7월 1일 현재 미국 연방기금금리 선물은 '더 높은 금리, 더 오래(higher for longer)' 시나리오를 본격적으로 반영하고 있다.