The macro desk

2026年8月27日、米財務省が長期国債の買い戻しプログラムを拡大すると発表したことで、長期金利が低下しドルが弱含みとなった。これによりビットコインは約22％上昇し、8万ドル近辺で取引された。消費者信頼感指数は7ヶ月ぶりの低水準に落ち込む一方、労働市場は堅調を維持。市場は8月28日に予定される連邦準備制度理事会（FRB

2026年8月26日、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策金利である連邦基金金利は7月の3.63％で据え置かれた。7月の個人消費支出（PCE）物価指数の発表を控え、インフレ鈍化の兆しと労働市場の弱さが市場心理に影響を与えている。消費者信頼感の7か月ぶり低水準や非農業部門雇用者数の減少が示す経済の先行き不透明感は、投資家

2026年7月時点で連邦基金金利は3.63％で据え置かれたが、8月24日の米財務省による長期Tビル買い戻し倍増発表が長期国債利回りの急騰を受けた対応策として注目された。これにより10年債利回りは一時低下したものの、2年債利回りはほぼ変わらず、イールドカーブの平坦化が進行。市場は米国財政の持続可能性への懸念を反映しつつ、

2026年8月、米国の旅行者のレジャー予算が6月の6,022ドルから5,340ドルへと大幅に減少し、消費者信頼感も低下しました。7月の消費者物価指数（CPI）は0.07%上昇した一方、小売売上高は0.58%減少。旅行費用の高騰が家計を圧迫し、消費活動の鈍化が鮮明になっています。にもかかわらず、旅行行動は依然として堅調で

8月19日に公表された7月FOMC議事録では、多くの連邦準備制度理事会（FRB）メンバーがインフレ抑制のため追加利上げを検討していることが明らかになった。これを受けて市場は年末までに政策金利が3.8％程度まで上昇すると予想。一方、旅行関連のインフレは依然として顕著で、航空券価格は前年同月比25.5％上昇、ガソリン価格も

2026年7月の消費者物価指数（CPI）は前月比わずかな上昇にとどまり、労働市場は依然として堅調を維持している。これを受けて、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策金利である連邦基金金利は7月時点で3.63％で据え置かれているが、年末にかけての追加利上げ期待が高まっている。8月27日から開催されるジャクソンホール経済政策