ビットコイン、21ヶ月ぶりの安値を記録：米インフレ加速とETF流出が市場を揺るがす

ビットコイン（BTC）は6月25日から26日にかけて、21ヶ月ぶりの安値となる58,115ドルまで急落しました。これは、米国の個人消費支出（PCE）インフレ率が6月25日に4.1％へ加速し、連邦準備制度理事会（FRB）が近々利下げに踏み切る可能性が大幅に後退したことが主因です。市場はリスクオフのムードに包まれ、特に米国のビットコイン現物ETFから大規模な資金流出が続いたことが価格下落を加速させました。

PCEインフレ加速とFRBの利下げ期待後退

6月25日に発表された米国のPCEインフレデータは、市場予想を上回る4.1%の加速を示しました。これはFRBがインフレ抑制のために高金利政策を維持する可能性を示唆しており、市場の利下げ期待を大きく後退させました。金利上昇は通常、ビットコインのようなリスク資産にとって逆風となり、投資家はより安全な資産へと資金をシフトさせる傾向があります。

ビットコインETFからの大規模な資金流出

具体的な数字を見ると、6月24日には米国のビットコインETFから4億6,908万ドルの純流出が発生し、翌25日には6億9,170万ドルの流出が続きました。暗号資産ETF全体では6億7,750万ドルの流出となり、6月の総流出額は36億1,000万ドルに達しています。これらの数字は、機関投資家のリスク回避姿勢が強まっていることを明確に示しています。

価格急落とレバレッジ清算

ビットコインの価格は、重要な心理的節目である60,000ドルを割り込み、58,115ドルの21ヶ月ぶり安値を付けました。この下落により、24時間で12億6,000万ドル超のレバレッジロングポジションが清算され、市場のボラティリティが一段と高まりました。特にビットコインとイーサリアムが清算の中心となり、市場の不安定化を助長しました。

オプション満期の影響

6月26日にはDeribitでビットコイン・イーサリアムオプションの総額106億3,000万ドルが満期を迎えました。そのうち約80％にあたる86億ドル分のビットコインオプションが無価値となり、これが市場の不安定化に拍車をかけました。オプション満期は、トレーダーがポジションを調整するために売買を活発化させるため、価格変動が大きくなる傾向があります。

テクニカル分析の現状

6月26日時点のビットコイン価格は59,830ドル前後で推移しており、20日移動平均線（SMA20）の63,254ドル、50日移動平均線（SMA50）の70,633ドル、200日移動平均線（SMA200）の76,157ドルをいずれも大きく下回っています。これにより、明確な下降トレンドが示唆されており、14日RSIは30.69と売られ過ぎ水準に近づいています。

市場センチメントと機関投資家の動向

市場全体のセンチメントは極度の恐怖（Crypto Fear & Greed Indexが12-13）に陥っており、イーサリアムは1,510ドル付近まで急落、アルトコインも軒並み売られています。Bitfinexのアナリストは6月26日に「オプション満期の影響で下方方向への非対称性が強い」と指摘し、機関投資家の慎重姿勢が鮮明になっています。StrategyのCEOマイケル・セイラーはX（旧Twitter）で「ボラティリティはすべての資本構造を試す。Strategyはビットコイン、資本配分の規律、信用の質、長期的な価値創造に注力し続ける」と述べ、同社株価の急落を受けてもビットコインへの信頼を示しました。ブルームバーグは同日、Strategyのレバレッジを効かせたビットコインファイナンスモデルに対する新たな監視の動きを報じています。

CBDC?発行禁止法案の可決

一方で、市場の下降が一巡した可能性も指摘されています。6月26日には58,000ドルから60,000ドルの技術的サポートラインで機関投資家の押し目買いが入り、短期的なリリーフラリーが見られました。大規模なレバレッジ清算は投機的なロングポジションを市場から排除し、より健全な需給環境を作り出す可能性もあります。

また、6月23日に米下院が可決した「21世紀の住宅への道法案（21st Century ROAD to Housing Act）」には、連邦準備制度が2030年12月31日まで中央銀行デジタル通貨（CBDC?）を発行できない条項が含まれており、分散型暗号資産支持者からは歓迎されています。これは、ビットコインのような非中央集権的な資産にとっては追い風となる可能性があります。

ビットコインは依然として大きな不確実性の中にあります。米国のマクロ経済指標やFRBの金融政策の動向、さらに機関投資家の資金流入・流出動向が今後の価格動向を左右するでしょう。特に、7月に予定されている米経済指標の発表や、次回のFRB会合の声明が注目されます。

取引プランとしては、現在のサポートライン59,712ドルを明確に割り込む場合はさらなる下落リスクが高まるため注意が必要です。一方で、60,000ドル台回復と出来高増加が伴えば、短期的な反発の可能性も視野に入れられます。

取引環境を比較検討する際は、手数料やスプレッド、プラットフォームの安定性を考慮しながら、eToroなどの信頼できるブローカーを利用することも選択肢の一つです。

ビットコインの今後のシナリオ

最終判断

よくある質問（FAQ）

Q1: なぜ6月25日のPCEインフレデータがビットコインに影響したのですか？

A1: 6月25日に発表された米国の個人消費支出（PCE）インフレ率が予想を上回る4.1%に加速したことで、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待が後退しました。これにより、リスク資産であるビットコインへの投資意欲が減退し、価格下落につながりました。

Q2: ビットコインETFからの大規模な資金流出はどのような状況でしたか？

A2: 6月24日には4億6,908万ドル、6月25日には6億9,170万ドルの純流出が米国の現物ビットコインETFから発生しました。これにより、6月の累計流出額は36億1,000万ドルに達し、機関投資家のリスク回避姿勢が鮮明になりました。

Q3: 6月26日のオプション満期が市場に与えた影響は何ですか？

A3: 6月26日にDeribitで満期を迎えたビットコインとイーサリアムのオプション総額は106億3,000万ドルに上り、そのうち約80%のビットコインオプションが無価値となりました。これにより、ポジション調整のための売買が増加し、市場のボラティリティが高まりました。

Q4: 米下院が可決したCBDC?発行禁止法案はビットコインにどう影響しますか？

A4: 6月23日に米下院で可決された「21世紀の住宅への道法案」には、FRBが2030年12月31日まで中央銀行デジタル通貨（CBDC?）を発行できない条項が含まれています。これは中央集権型デジタル通貨の普及を遅らせ、ビットコインのような分散型暗号資産にとって追い風となる可能性があります。

Q5: Crypto Fear & Greed Indexが「極度の恐怖」を示しているのはなぜですか？

A5: 6月25日から26日にかけて、Crypto Fear & Greed Indexは12-13という「極度の恐怖」を示しました。これは、PCEインフレ加速、ETFからの資金流出、価格急落、大規模なレバレッジ清算といった複数の悪材料が重なり、市場参加者の間で極めて強い不安と不確実性が広がっていることを反映しています。

Q6: 現在の市場の低迷期に、ビットコインにとってポジティブな側面はありますか？

A6: はい、あります。6月26日には58,000ドルから60,000ドルのテクニカルサポートラインで機関投資家による「押し目買い」が見られ、短期的なリリーフラリーが発生しました。また、大規模なレバレッジロングポジションの清算は、市場から投機的な要素を取り除き、より健全な需給環境を作り出す可能性があります。さらに、米下院によるCBDC?発行禁止法案の可決は、分散型暗号資産にとって長期的な好材料と見なされています。

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