AI革新で輝くメタとインテル、遅延とコスト圧力に苦しむオラクルが対照的な動き

2026年9月25日の米国株式市場では、AI（人工知能）関連の主要テクノロジー企業の間で、その動向が鮮明に二極化しました。AI技術への期待が株価を押し上げる企業がある一方で、大規模なAIインフラ投資に伴う課題やマクロ経済の逆風に直面し、苦戦を強いられる企業も見られました。投資家は、AI革命がもたらす成長機会と、それに伴うリスクやコスト圧力との間で、慎重な判断を迫られています。

メタのAIアシスタント「Muse」が株価を牽引、しかし巨額投資の影も

メタ・プラットフォームズ（META）は、9月23日に開催されたMeta Connectイベントで発表された新AIアシスタント「Muse」への市場の強い評価を受け、株価が4.5007%急騰しました。MuseはAIグラスやウェアラブル機器への展開も計画されており、同社の商用AI戦略の中核を担うと期待されています。JPMorganはメタの目標株価を引き上げ、EvercoreのアナリストはMuseが2028年の利益の25～30倍という評価につながる可能性を示唆し、株価が1,000ドルを超えるとの見方も浮上しています。

しかし、このAIへの積極的な投資は、同時に巨額の資本支出を伴います。メタは今年、AIインフラに約1,400億ドルもの投資を見込んでおり、短期的にはフリーキャッシュフローの赤字が懸念されています。AIによる長期的な成長の可能性と、短期的な財務への影響というトレードオフが、投資家にとっての注目点です。

インテルのAIワークロード需要が株価を押し上げ、一方でPC市場の逆風も

インテル（INTC）もまた、AIワークロード処理、特にCPUに依存するAIエージェント推論タスクの需要加速を受け、株価が3.907%上昇しました。経営陣は次世代サーバーチップの需要が製造能力を上回っていると指摘しており、アナリストの評価も好転しています。過去1ヶ月で46%もの上昇を見せていたインテル株ですが、投資家の見方は依然として混在しています。9月24日には、PC需要の低迷やアップルがインテル製Macの段階的廃止を加速しているとの報道を受け、株価が2.41%下落する場面もありました。これは、AI分野での成長期待と、伝統的なPC市場の逆風という二つの側面がインテルの株価に影響を与えていることを示しています。

オラクルの「Project Jupiter」に遅延とコスト増の懸念

対照的に、オラクル（ORCL）は9月25日に3.4726%下落しました。これは、9月24日にニューメキシコ州で進められているAIデータセンター「Project Jupiter」の開発者に対し、不可抗力通知を発出したことが背景にあります。この措置は、公共の反対、許認可の遅延、規制上のハードルに起因する高額な費用や潜在的な遅延からオラクルを保護するためのものです。この状況を受け、オラクル関連のクレジット・デフォルト・スワップは過去最高水準に達し、Project Jupiterに関連する融資もストレス状態にあると報じられています。共同CEOのクレイ・マゴイヤー氏（Clay Magouyrk）は9月10日、データセンターが2027年度の収益や利益見通しに悪影響を与えることはないと強調しましたが、AIツールの誤検知率の高さやソフトウェア開発のボトルネックも指摘されており、プロジェクトの実行リスクが懸念されます。

AMDのAIチップ需要が堅調、しかし高評価とリスクも

アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）は、AI駆動型CPU需要への楽観的な見方と、AIインフラにおけるNvidiaの代替としての強力な地位を背景に、2.3836%上昇しました。今週初めには、AIアクセラレーター、コンシューマーGPU、チップセットの価格を10%引き上げると発表しており、投資家はこれを需要が供給を上回る強い兆候と解釈しました。同社の時価総額は最近1兆ドルを超えましたが、株価収益率（P/E）が161.76倍という高い評価や、AIリターンの鈍化、米国債利回りの上昇、インサイダー売却といった潜在的な下落リスクも存在します。

広範な市場の動向：テクノロジーセクターは調整、ヘルスケアとエネルギーは堅調

広範な市場では、テクノロジーセクター全体（XLK）はマクロ経済の逆風を受け、0.3225%の小幅な調整となりました。投資家は、上昇する債券利回りや原油価格、地政学的リスクの動向を注視しています。対照的に、ヘルスケアセクター（XLV）は0.6339%上昇し、ディフェンシブ資産としての魅力を示しました。エネルギーセクター（XLE）も原油価格の反発を受け、0.3688%堅調に推移しました。これは、AI関連テクノロジーの一部とディフェンシブセクターに選択的な資金流入が見られる一方で、より広範なマクロ経済的圧力が市場全体に重くのしかかっている状況を浮き彫りにしています。

投資家への示唆：AI投資の光と影を見極める

投資家は、AI関連大手企業が示す革新的な成長期待と、それに伴う巨額の投資による短期的なキャッシュフローへの圧力、さらにマクロ経済の不確実性という二重のリスクを見極める必要があります。特に、メタのAIインフラ投資の重さや、オラクルのプロジェクト遅延は、今後の業績と株価動向の重要な分岐点となるでしょう。

今後の注目点としては、10月の決算発表、新製品の市場反応、そして米国の金融政策の動向が挙げられます。AIの長期的な可能性を信じるか、それとも短期的なコストとマクロ経済の逆風を警戒するか、投資家は慎重な選択を迫られています。

このような市場動向の詳細についてはMarket Todayでご確認いただけます。また、AI関連株取引に適したBest Brokersも参考にしてください。

出典

• Meta Stock Jumps on Muse Buzz as JPMorgan Raises Target | NAI 500
• Stock Market Today, Sept. 24: Oracle Stock Dips As it Issues Force Majeure Notice on Project Jupiter Data Center | The Motley Fool
• Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) Stock Jumps 2.4% - Should You Buy?
• stocktwits.com
• investing.com