米イラン緊張とFRB利上げ観測が交錯、金価格は4,000ドル割れの攻防に

2026年7月13日、米国のイランへの空爆とイランによるホルムズ海峡閉鎖の主張を受け、原油価格が急騰し、連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測が強まったことから、金価格は大きく下落しました。金は一時4,000ドルを割り込み、7月14日にはわずかに反発したものの、依然として不透明感が強い展開が続いています。

地政学リスクが原油価格を押し上げ、金に複雑な影響

7月12日から13日にかけての米国のイラン空爆は、中東の緊張を一気に高めました。イラン側はホルムズ海峡の封鎖を主張し、これが原油供給の不安を増幅。結果として7月13日にはブレント原油が4%以上急騰し、79ドル台に迫る展開となりました。米国のWTI原油も74ドルを突破し、エネルギー価格の急騰がインフレ圧力を強めるとの懸念が広がりました。

この原油高はインフレ加速のシグナルと受け止められ、FRBの追加利上げ期待を後押ししました。FRBのクリストファー・ウォーラー理事は7月13日に、コアインフレが強ければ金融引き締めを検討すると発言し、市場の利上げ観測を強めました。金は利子を生まない資産であるため、利上げ期待が高まると相対的に魅力が低下しやすい構造です。

金価格は7月13日に大幅下落、4,000ドル割れも

このような背景で金スポット価格は7月13日に約1.4%下落し、4,038ドル前後で推移しました。中には4,012.12ドルや3,999ドルまで下落するとの報告もあり、日中に4,000ドルの節目を割り込む場面も見られました。14日にはアジア市場で若干の買い戻しが入り、4,016.91ドルまで回復しましたが、前日比では依然2.63%の下落圧力が残っています。

銀価格も同日に3.8%下落し、57.59ドルとなりました。銀は工業需要に敏感なため、地政学リスクによる安全資産需要の恩恵を金ほど受けにくい状況です。

ドル指数の上昇も金の重しに

地政学リスクが安全資産としてのドル需要を高め、7月13日にはドル指数が約0.29%上昇しました。ドル高はドル建て資産である金価格にとって逆風となり、金の下落圧力を強めています。

市場の見方と専門家のコメント

Mirae Asset ShareKhanの通貨・商品担当責任者プラビーン・シン氏は7月14日、「米イラン間の紛争が金価格の動向に大きく影響を与え続けるだろう」と指摘。IGのアナリスト、トニー・サイカモア氏は7月13日に「4,000ドル付近でのサポートは確認されているが、強いCPIが出ればFRBの利上げ観測がさらに強まり、金は下押し圧力を受けるだろう」と述べました。

ゴールドマン・サックスは7月13日、中央銀行の金買いが構造的な価格下支え要因であると分析。一方、JPモルガンは7月3日に2026年第4四半期の金価格目標を4,500ドルに引き下げた後、7月13日には「金は現在、テクニカル的に不安定なゾーンにある」との見解を示しました。バンク・オブ・アメリカは先週（7月8日頃）2026年の平均金価格予想を4,360ドルに引き下げたものの、長期的には強気姿勢を維持しています。

長期的な金の投資魅力は依然強い

短期的な地政学リスクとFRB政策の影響で価格は変動しているものの、中央銀行の買い増しや鉱山供給の制約、米国の高水準な政府債務、持続的なインフレリスクは金の長期的な価値を支えています。世界の約45%の中央銀行が今後1年以内に金準備を増やす計画を持ち、ドル依存からの分散を図る動きが続いています。

UBSやウェルズ・ファーゴのアナリストは、2026年末までに金価格が5,200ドルから5,500ドルに達すると予測。MKS PAMPは2026年の平均価格を4,500ドルと見込み、今回の下落を市場の「リセット」と位置付けています。世界金評議会の2026年中間見通し（7月1日発表）も、中央銀行と長期投資家の支えが下値を限定すると指摘しています。

商品スナップショット

今後の注目ポイント

7月14日以降、米国の6月消費者物価指数（CPI）発表とFRB議長ケビン・ウォーシュの議会証言が控えており、これらのデータがインフレ動向と金融政策の方向性を示す重要な材料となります。強いインフレ指標が出れば利上げ観測が再燃し、金価格の下押し圧力が強まる可能性があります。一方、地政学リスクの緩和や中央銀行の買い支えが強まれば、4,000ドル台回復の支援材料となるでしょう。

また、ドル指数の動向も金価格に大きく影響します。ドルの強弱は金の需給バランスを左右するため、米国の経済指標や政策発表に敏感に反応する展開が続く見込みです。

取引環境の比較

金取引を行う際は、手数料やスプレッド、プラットフォームの使いやすさも重要です。複数のブローカーを比較検討する中で、例えば「eToro」などは多様な商品へのアクセスや使いやすいインターフェースを提供しており、投資家にとって選択肢の一つとなっています。

---

よくある質問

Q1: なぜ米イランの緊張が金価格に影響するのですか？ A1: 米イラン間の地政学的リスクは原油供給不安を引き起こし、原油価格の急騰を通じてインフレ懸念を高めます。これがFRBの利上げ期待を強め、利子を生まない金の魅力を相対的に低下させるため、価格が影響を受けます。

Q2: 4,000ドルは金価格にとってどのような意味を持つ価格帯ですか？ A2: 4,000ドルは心理的かつ技術的な節目であり、ここを割り込むと短期的な売り圧力が強まる傾向があります。7月13日には一時割り込む場面もあり、市場の不安定さを示しています。

Q3: FRBの利上げ観測が強まると金価格はどう動きますか？ A3: 利上げは金の保有コストを相対的に高めるため、通常は金価格に下押し圧力をかけます。ただし、インフレ懸念や地政学リスクが強い場合は、金の安全資産としての需要が価格を下支えすることもあります。

Q4: 長期的に見て金は買いですか、売りですか？ A4: 多くの専門家は、中央銀行の買い支えやインフレリスクを踏まえ、長期的には金の強気姿勢を維持しています。短期的な調整はあるものの、戦略的資産としての価値は高いと評価されています。

Q5: 7月14日以降、金価格に影響を与える主なイベントは何ですか？ A5: 7月14日以降の主要なイベントは、米国の6月消費者物価指数（CPI）発表とFRB議長ケビン・ウォーシュの議会証言です。これらのデータはインフレ動向と金融政策の方向性を示し、金価格の次の動きを決定する重要な要因となります。

---

金相場は今後も米国の経済指標発表と中東情勢の動向に左右されやすい状況が続きます。7月14日のCPI発表とFRB議長の議会証言が、金価格の次の方向性を決める重要なイベントとなるでしょう。市場の動きを注視しつつ、長期的な視点での資産配分を考えることが求められます。より詳しい市場情報や取引環境の比較は、eToroなどのプラットフォームを参考にしてください。

Related reading

For more context, read s&p 500.

For more context, read ビットコイン ドル.