アルファベット株価が下落、AI投資拡大と2027年利益見通しの弱さが重荷に

アルファベット（GOOG）は2026年9月7日、前日比1.1％安の335.35ドルで取引を終えました。テクノロジーセクター全体（XLK）が0.72％上昇する中での個別下落であり、同社固有の課題が浮き彫りになっています。

2027年利益見通しの大幅な下方修正

アルファベットは2026年第2四半期に1株当たり9.11ドルの利益を計上しました。しかしこの数字は、SpaceXへの投資から得た一時的な評価益が大きく寄与しており、純利益がほぼ3倍に跳ね上がっています。問題はこの一時的な収益が2027年には見込めないことであり、アナリストは2027年のEPSが2026年予想から約28％減少すると予測しています。これは投資家にとって利益成長の持続性に疑問符を投げかける材料となりました。

また、Googleはこの10年以上で最も長い月次下落ストリークに入りつつあるとの指摘もあり、株価のモメンタムは明確に弱まっています。

AIインフラ投資の拡大とキャッシュフロー圧迫

アルファベットは2026年の設備投資予算を1,950億ドルから2,050億ドルに引き上げました。この巨額投資は主にAI関連のデータセンター建設や技術基盤の強化に充てられています。その結果、同社は公開企業として初めて2026年第2四半期にフリーキャッシュフローがマイナスに転じました。長期的な競争優位の確立を狙った戦略ですが、短期的には収益性の圧迫要因となっています。

投資家の動揺とビル・アックマンの売却

こうした利益見通しの弱さとキャッシュフローの悪化を受け、著名投資家ビル・アックマンのヘッジファンドが第2四半期に保有するアルファベット株を全て売却したことが報じられました。これは市場心理にネガティブな影響を与え、他の投資家も慎重姿勢を強める要因となっています。

一方、バークシャー・ハサウェイは2025年末から2026年第2四半期にかけてアルファベットの保有比率を大幅に増やしていることも注目されます。これは長期的な成長期待が依然として根強いことを示唆しています。

成長の明るい側面も依然として健在

一方で、アルファベットの売上高は好調を維持しています。2026年第2四半期の売上高は前年同期比24％増の1,198億ドルに達しました。特にGoogle Cloudの売上は82％増加し、AIインフラ需要の強さを示しています。また、GeminiアプリはGoogleのChrome発売以来最速で月間10億ユーザーを突破し、同社の最速成長製品となっています。

Rosenblatt Securitiesなど一部のアナリストは「買い」評価を維持しており、目標株価を410ドルに設定しています。

株式投資を検討する際は、手数料や取引環境の違いを比較できるStock BrokersやForex and CFD Brokersの情報も参考にすると良いでしょう。特に、米国株を扱うプラットフォーム選びは重要です。

規制リスクの緩和もポジティブ材料

9月2日には、米連邦地裁のレオニー・ブリンケマ判事が米司法省によるGoogle AdX広告交換プラットフォームの強制売却要求を退け、行動規制の変更のみを命じる判断を下しました。これはアルファベットにとって規制面でのリスク軽減と受け止められ、株価の下支え要因となっています。今後の規制当局の動向は引き続き注目されます。

セクター内での位置づけと当日の市場環境

同日、テクノロジーセクター（XLK）は0.72％上昇しており、アルファベットの株価下落は同セクター全体の動きとは異なる、同社固有の問題が反映されたものと見られます。同じくADBEが6.72％安、TSLAが5.91％安、NFLXが5.32％安と大きく下げる銘柄がある一方、AMDは4.70％高、INTCは4.53％高と上昇した銘柄もあり、個別の材料が株価を動かす展開でした。

まとめと投資家への示唆

アルファベットはAI関連の積極的な設備投資で短期的な利益圧迫に直面し、2027年の利益見通しが大幅に下方修正されたことで株価は調整局面に入りました。とはいえ、クラウド事業の急成長やGeminiアプリのユーザー拡大、規制面での一部好転など、成長のポテンシャルは依然として高い水準にあります。

投資家は、AIインフラへの巨額投資がいつ収益に結びつくのか、そして規制リスクがどの程度緩和されるのかを見極める必要があります。短期的な利益減少を織り込んでの調整は続く可能性があるものの、長期的には技術革新と市場シェア拡大が株価の回復を支える鍵となるでしょう。

---

Sources: - TipRanks - The Motley Fool - MarketBeat - Investing.com - WatcherGuru

関連リンク

この記事の背景として参考になるのはStock Brokersです。

より広い市場コンテキストを確認したい読者はForex and CFD Brokersも参照してください。

出典

• Alphabet (GOOG) Stock Offers Revenue Growth but Muted Earnings Outlook - TipRanks
• Billionaire Bill Ackman Sells Alphabet Stock and Buys a Mega-Cap Stock Down 42% From Its High | The Motley Fool
• WealthShield Partners LLC Lowers Stock Holdings in Alphabet Inc. $GOOGL - MarketBeat
• Alphabet Inc. $GOOGL Shares Sold by Gamco Investors INC. ET AL - MarketBeat
• Alphabet Stock Analysis: Bearish Momentum Tests Long-Term Uptrend Today

株式市場へのアクセスを比較する読者にとって、eToroは手数料、スプレッド、居住地域での利用条件とあわせて確認できる選択肢の一つです。

FAQ

Q1: アルファベットの2027年EPS予想が約28％減少する主な理由は何ですか？

A1: 2026年第2四半期のEPS（1株当たり9.11ドル）はSpaceXへの投資から得た一時的な評価益が大きく寄与しており、純利益がほぼ3倍に膨らみました。この一時的な利益は2027年には再現できないため、アナリストは2027年のEPSが2026年予想から約28％低下すると予測しています。

Q2: アルファベットが2026年に1,950億〜2,050億ドルの設備投資を行う理由と、キャッシュフローへの影響は？

A2: この巨額投資はAI関連のデータセンター建設や技術基盤の強化に充てられています。その結果、アルファベットは公開企業として初めて2026年第2四半期にフリーキャッシュフローがマイナスに転じました。長期的な競争優位の確立を狙った戦略ですが、短期的には収益性を圧迫しています。

Q3: ビル・アックマンがアルファベット株を全売却した一方で、バークシャー・ハサウェイが保有を増やしているのはなぜですか？

A3: ビル・アックマンは短期的な利益見通しの悪化とキャッシュフロー懸念を受け、2026年第2四半期に全株売却しました。一方、バークシャー・ハサウェイは2025年末から2026年第2四半期にかけて保有比率を大幅に増加させており、長期的な成長ポテンシャルへの信頼を示しています。投資家間で評価が分かれていることを表しています。

Q4: Google CloudとGeminiアプリの成長指標はどのような水準ですか？

A4: 2026年第2四半期にGoogle Cloudの売上は前年同期比82％増加し、AIインフラ需要の強さを示しました。また、GeminiアプリはGoogleのChrome発売以来最速の成長を記録し、月間10億ユーザーを突破しています。これらは同社の長期的な成長余力を裏付ける指標です。

Q5: 米連邦地裁によるGoogle AdX強制売却要求の却下は株価にどう影響しますか？

A5: 2026年9月2日、米連邦地裁のレオニー・ブリンケマ判事が米司法省によるGoogle AdX広告交換プラットフォームの強制売却要求を退け、行動規制の変更のみを命じました。これにより最悪シナリオ（事業分割）が回避され、アルファベットの規制リスクが一部緩和されたと受け止められています。ただし、今後の規制当局の動向は引き続き重要な注目点です。