ユーロドルは米ドルの強さに押され1.1377付近で小幅下落、中東情勢と米利上げ観測が重荷に

EUR/USDは1.1377付近で小幅下落、米ドルの強さが主因

2026年7月24日、ユーロドル（EUR/USD）は1.1377まで下落し、前日比で約0.13％の下げとなった。この動きは、主に米ドルの強さに主導されている。米国では堅調な経済指標が発表され、特に製造業購買担当者景気指数（PMI）の好調な数値と失業保険申請件数の急減が市場に安心感を与えた。これらのデータは、米経済の回復力を示唆し、ドルへの買いを促した。

米国債利回りの上昇がドルを押し上げる

同日、米国債利回りは上昇し、10年物国債利回りは4.69％、2年物国債利回りは4.33％で取引を終えた。また、30年物国債利回りは2007年以来最長期間となる5％超を維持した。これにより、米ドルの魅力が増し、ユーロドルに下落圧力がかかった。利回りの上昇は、米連邦準備制度理事会（FRB）が年内によりさらなる利上げを行う可能性を市場が織り込んでいることを示唆している。

欧州中央銀行は政策金利据え置き、ラガルド総裁は慎重姿勢

一方、欧州中央銀行（ECB）は7月24日に政策金利を市場の予想通り2.4％で据え置いた。ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、エネルギー価格の高騰によるインフレリスクを理由に9月の利上げの可能性を示唆したものの、この慎重な発言は、直ちにはユーロの買い戻しにはつながらなかった。ユーロ圏の比較的弱い成長見通しも、単一通貨の重しとなっている。

中東情勢の緊迫化と原油価格の高騰がインフレ懸念を強化

米国とイラン間の緊張激化により、ブレント原油価格は一時1バレルあたり100ドルを突破した。エネルギー価格の上昇は欧米のインフレ圧力を高め、FRBのタカ派的スタンス継続への期待を後押しした。これが安全資産としてのドルの魅力を高め、ユーロドルの下落を加速させた。

リスク回避の動きとテクニカル面の反応

7月24日の市場は、地政学的なショックと主要テクノロジー企業の期待外れの決算により、リスク回避ムードが強まった。これがドルの買いを促進し、ユーロドルに下押し圧力がかかった。しかし、週後半にはエネルギー価格の一時的な下落や地政学的な緊張の緩和が見られ、7月27日時点のテクニカル分析では、EUR/USDの下落モメンタムがやや和らいでいる兆候も示された。

専門家の見解：ECBの追加利上げ観測はユーロを支える

INGのFXストラテジスト、フランチェスコ・ペソーレ氏は、ECBが市場価格形成を維持し、インフレ期待がアンカーを外れるリスクを抑えるために、9月の利上げの可能性を明確に示唆していると指摘する。ノルデアも2027年3月までに3回の25ベーシスポイントの追加利上げを予測しており、これらがユーロの中長期的な支えとなると見ている。

一方でロイズ銀行はユーロドルのさらなる下落を予想

対照的に、ロイズ銀行は、米経済がインフレ面で欧州よりも厳しい状況に直面しているため、ドルが相対的に強くなるとの見方から、夏にかけてEUR/USDが1.1214まで下落すると予測している。

EUR/USDの直近の価格動向と主要通貨との比較

投資家にとっての意味と今後の注目点

EUR/USDの下落は、米ドルの強さが市場の中心であることを示している。米国の経済指標が堅調であり、FRBの利上げ観測が根強いことから、ドルの買い圧力は当面続く可能性が高い。一方、ECBの慎重な利上げ姿勢と欧州の成長見通しの弱さがユーロの重しとなっている。

しかし、地政学リスクの緩和やエネルギー価格の安定化が進めば、ユーロの反発も期待できる。特にECBの9月利上げの有無は重要な分岐点となるだろう。テクニカル分析では、7月27日時点でEUR/USDの下落モメンタムが弱まっている兆候もあり、短期的な調整局面が訪れる可能性もある。

投資家は、米国の経済指標、FRBとECBの政策動向、中東情勢の変化を注視する必要がある。これらの要因がユーロドルの方向性を左右し、為替市場のボラティリティを高めるだろう。

ブローカー比較の一例として

為替取引を行う際は、手数料やスプレッド、プラットフォームの使いやすさを比較することが重要です。例えば、eToroは多様な通貨ペアを扱い、初心者にも使いやすいインターフェースを提供しています。

FAQ：ユーロドルの動向に関するよくある質問

Q1: なぜ米ドルは2026年7月に強くなったのですか？

A1: 米国の製造業PMIの好調な数値や失業保険申請件数の減少など、強い経済指標が発表され、加えて米国債利回りの上昇がドル買いを促進しました。

Q2: ECBが利上げを見送った理由は何ですか？

A2: ECBはエネルギー価格の高騰によるインフレリスクを認識しつつも、成長見通しの不透明さから慎重に対応し、政策金利を据え置きました。

Q3: 中東情勢はユーロドルにどのような影響を与えていますか？

A3: 米国とイランの緊張激化により原油価格が上昇し、インフレ懸念が強まったことでFRBの利上げ期待が高まり、ドルが強くなっています。

Q4: 今後のEUR/USDの注目ポイントは何ですか？

A4: ECBの9月の利上げ決定、米国の経済指標の動向、中東の地政学リスクの変化がユーロドルの方向性を決める重要な要素です。

詳細な為替市場の動向や関連情報は、当サイトのユーロドル関連記事もご参照ください。

Related reading

For more context, read s&p 500.