영국 9월 소매판매 최악 기록, 에너지 인플레가 소비자 지갑 잠근다

영국 경제가 2026년 9월 소매 판매 부진으로 소비 위축 신호를 보이고 있다. 9월 24일 발표된 CBI 유통업체 조사에 따르면, 소매 판매량은 전년 동기 대비 가중치 기준 -55%로 8월의 -48%보다 더 큰 폭으로 악화됐다. 특히 온라인 소매 판매는 약 3년 만에 가장 빠른 속도로 감소했으며, 주문량은 1983년 조사 시작 이래 최저치를 기록했다. 9월 소매업체들의 계절 조정 판매 실적도 -40%로 8월 -26%보다 부진했다. 이는 소비자 심리가 급격히 위축됐음을 보여준다.

이 같은 소비 둔화는 영란은행이 9월 16일 기준금리를 3.75%로 동결한 배경을 뒷받침한다. 8월 CPI는 3.1%로 7월 2.9%에서 상승했으나, 영란은행 통화정책위원회(MPC)는 중동 지역 에너지 가격 충격이 인플레이션 상승의 주된 원인이라 판단해 국내 수요 약화 신호를 일부 감안하는 모습을 보였다. MPC 위원 9명 중 3명은 0.25%포인트 인상을 지지했으나, 다수는 현 수준 유지에 무게를 뒀다.

한편, 9월 23일 OECD는 2026년 영국 경제성장률을 기존 예상보다 상향 조정한 1.1%로 발표했으나, 2027년에는 경기 둔화가 예상된다고 밝혔다. 또한 에너지 가격 상승으로 인플레이션이 목표치로 하락하는 데 시간이 더 걸릴 것으로 전망했다. 같은 날 발표된 S&P 글로벌 플래시 PMI도 9월 제조업 성장 둔화와 인플레이션 압력 강화를 시사했다.

이처럼 소비 위축과 에너지 가격 상승에 따른 인플레이션 지속이라는 상반된 신호는 영란은행의 향후 금리 정책 결정에 복잡한 딜레마를 제기한다. 소비 둔화는 금리 인상 기대를 낮추거나 조기 인하 가능성을 높일 수 있으나, 에너지 가격 상승에 따른 물가 상승 압력은 긴축 기조 유지 또는 강화 필요성을 부각시킨다. KPMG는 11월 MPC 회의에서 에너지 가격 동향에 따라 금리 인상 가능성이 커졌다고 평가했다.

소매업체와 소비자 모두 압박을 받고 있다. 판매 및 주문 감소로 소매업체들은 재고 조정과 비용 절감 압박에 직면했고, 가계는 에너지 비용 상승과 임금 성장 둔화 가능성으로 지출 여력이 제한되고 있다. 다음 CPI 발표는 10월 21일, 예산안 발표는 10월 28일 예정이며, 영란은행의 다음 MPC 회의는 11월로 예정돼 있어 향후 정책 방향에 대한 시장의 관심이 집중되고 있다.

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출처

• Retail conditions deteriorate further in September 2026 - CBI Distributive Trades Survey
• U.K. Retail Sales Come Up Lame in September - Haver Analytics
• Bank rate maintained at 3.75% - September 2026 Monetary Policy Summary and Minutes
• UK growth to slow next year after stronger-than-expected 2026 - OECD
• UK Economic Outlook - September 2026 - KPMG International