비트코인 ETF 투자자, 숏 포지션 청산과 시장 변동성 사이 균형 잡는다

비트코인, ETF 자금 유입에 힘입어 파생상품 레버리지 축소에도 가격 방어

9월 26일 비트코인(BTC)은 8만 3,910달러 선에서 24시간 -0.72% 소폭 하락하며 안정적인 흐름을 이어가고 있다. 9월 17일부터 6일 연속 28억 달러 이상의 현물 비트코인 ETF 자금이 유입되면서, 연초 대비 순유입이 플러스로 전환됐다. 특히 블랙록(BlackRock)의 IBIT ETF가 9월 24일 하루에만 1,626만 달러의 자금을 끌어모았다.

동시에, 지난 4일간 주요 중앙화 거래소에서 비트코인 파생상품 미결제약정이 17억 달러(14.3%) 감소하며, 약 4억 달러 규모의 레버리지 포지션이 청산됐다. 이 중 2억 9,800만 달러는 롱 포지션 청산으로, 최근 가격 조정에 따른 강제 매도 압력이 가해졌음을 시사한다.

미국 국채 금리 상승과 매크로 압력 속 기관 수요가 가격 방어

9월 25일 미국 10년물 국채 금리는 5.1%를 넘었고, 30년물 금리도 5.5%를 상회하며 위험자산에 대한 매크로 압력이 커졌다. 그럼에도 불구하고, 비트코인은 ETF를 통한 기관 현물 수요가 강하게 유입되며 가격 하락을 제한하고 있다. 코인셰어스(CoinShares)의 제임스 버터필 연구책임자는 "최근 가격 움직임은 이벤트보다는 자금 흐름에 의해 주도되고 있다"며, 대형 투자자들의 꾸준한 매수세를 강조했다.

블록 숄스(Block Scholes)의 멜빌은 "기관 투자 심리가 비트코인 가격의 탄탄한 지지선을 형성하고 있다"고 평가했다. 펀드스트랫(Fundstrat)의 톰 리는 인터뷰에서 비트코인 목표가 15만 달러를 유지하며, 이더리움도 토큰화와 AI 도입으로 장기 강세를 전망했다.

알트코인 강세와 시장 내 차별화 현상

비트코인과 달리 솔라나(Solana), XRP, 라이트코인(Litecoin), 카르다노(Cardano), 스텔라(Stellar), 체인링크(Chainlink) 등 주요 알트코인은 최근 일주일간 비트코인 대비 강한 상승세를 보이고 있다. 이는 투자자들이 단기 모멘텀을 추구하며 비트코인에서 일부 자금을 이동시키는 움직임으로 해석된다.

한편, 미국 상장 암호화폐 관련 주식들은 9월 25일 전반적으로 하락하며 투자 심리 위축을 반영했다.

비트코인 시장 구조 변화: ETF 현물 수요가 새로운 가격 바닥 제공

최근 비트코인 가격은 파생상품 시장의 대규모 레버리지 축소와 매크로 경제 압력에도 불구하고, ETF를 통한 기관 현물 수요가 가격 하락을 방어하며 새로운 가격 바닥을 형성하는 모습이다. 이는 전통적 매크로 지표와 파생상품 변동성에서 단기적으로 비트코인 가격이 어느 정도 독립적인 움직임을 보일 수 있음을 시사한다.

투자자들은 ETF 자금 흐름과 파생상품 시장의 레버리지 변화, 그리고 알트코인과의 상관관계 변화를 주의 깊게 관찰할 필요가 있다. 특히, 향후 미국 연준의 금리 정책과 글로벌 경제 상황 변화가 비트코인 및 암호화폐 시장에 어떤 영향을 미칠지 주목된다.

Related reading

A useful background piece for this story is Crypto Exchanges.

Readers who want the wider market context can also use Crypto Platforms.

출처

• FameEX Today's Crypto News Recap | September 25, 2026
• Bitcoin ETFs Extend Winning Streak With Nearly $3B Inflows
• Why Is Bitcoin Soaring Again? | Morningstar Canada
• Blackrock Drives $191M Bitcoin ETF Inflow as Shorts Bet on Pullback
• Bitcoin survives a 5.2% Treasury shock as traders slash $1.7 billion in leverage