6月26日のSPY：テック株売りとヘルスケア買いのセクターローテーションが鮮明に

6月26日のSPY動向：テック株の調整とヘルスケアへの資金流入

6月26日の米国株式市場は、S&P 500を代表するETFであるSPYが0.72%の下落で取引を終えました。市場の主役だったテクノロジーセクター（XLK）が1.87%の大幅下落を記録し、投資家心理の変化を如実に反映しています。この背景には、AI関連銘柄の過熱感とAIインフラストラクチャに関連するコスト上昇への懸念、さらにOpenAIのIPOが2027年まで延期されるとの報道が重なりました。これらの要因が、テック株のバリュエーションリスクを嫌う動きを加速させました。

一方で、防御的なヘルスケアセクター（XLV）は3.03%の上昇と力強いパフォーマンスを示し、リスク回避の動きが鮮明になりました。金融（XLF）や一般消費財（XLY）も小幅ながらプラス圏で推移し、セクターローテーションが進行中であることが分かります。この動きは、AIへの投資収益とテック株のバリュエーションリスクに対する投資家の警戒感が高まっていることを示唆しています。RBCキャピタルマーケッツのアナリスト、トゥルン・フイン氏は6月26日に「質の高い企業がファンダメンタルズの強さで恩恵を受けている」と指摘しており、ヘルスケアの堅調さがその証左です。

主役はマイクロソフト：バリー氏の買いポジション開示とAI製品拡充が追い風

テクノロジー株の中で異彩を放ったのがマイクロソフト（MSFT）です。6月26日に5.71%の急騰を見せました。これは、米国の個人消費支出（PCE）インフレ指標の改善や米国債利回りの安定化を受けた市場環境の好転に加え、著名投資家マイケル・バリー氏が長期コールオプションでの強気ポジションを開示したことが大きな材料となりました。バリー氏の動きは、機関投資家および個人投資家双方からの大幅な買いを誘発しました。

さらにマイクロソフトは、AIインフラ整備に巨額投資を続ける中で、AI製品の商用化を加速させていることも好感されています。特にAzureの売上は前四半期に40%成長を記録しており、クラウドとAIの融合戦略が市場の期待を支えています。これにより、AIチップ株からソフトウェア大手への資金シフトが進んだ形です。FY2026には数十億ドル規模に達すると予測される大規模な設備投資計画や、Xboxハードウェアコスト上昇によるマージン圧力への懸念も存在しますが、最近の調整後には同社の予想PERが過去5年間の平均を下回る水準に縮小しており、バリュエーション面での魅力も増しています。

NetflixのAI広告提携とスポーツ権利拡大が株価を押し上げ

Netflix（NFLX）も6月26日に4.10%の上昇を記録しました。Omnicom Media GroupとのAIを活用した広告連携を発表し、視聴者データを活用したターゲティング広告の強化を図る動きが評価されました。これは、広告収益を拡大し、広告付きプランの拡充に弾みをつける狙いがあり、新たな収益源を開拓する上で重要な一歩と見られています。

また、2026年シーズンからのNFL放映権拡大などライブスポーツへの進出も注目されており、収益多角化への期待が高まっています。Netflixは営業利益率を31.5%以上に拡大しており、2026年第2四半期には32.6%に達すると予測されています。Esxeleryn AnalyticsはNetflixについて、財務工学のピークと製品のコモディティ化の狭間にあると指摘しつつも、28億ドルのWBD契約終了金、250億ドルの自社株買い、プログラマティック広告技術への転換といった強気材料も認めています。

BroadcomとIntelは軟調、AI関連銘柄の利益確定と格付け影響

一方でBroadcom（AVGO）は3.67%の下落となりました。第2四半期決算はAIチップ需要に牽引され過去最高の売上高222億ドル（前年同期比48%増）を記録したものの、ソフトウェア部門の成長鈍化や、2027年度のAIチップ収益見通しを据え置いたことが嫌気されました。市場ではAI関連半導体株の利益確定売りも広がっています。同社は2027年度に1000億ドル以上のAIチップ収益を予測しているにもかかわらず、見通しを上方修正しなかったことが投資家の失望を招きました。しかし、一部のアナリストは、AI需要の増加とOpenAIとの新たなAIチップ開発パートナーシップにより、来年には株価が500ドルに達すると依然として強気の見方を示しています。

Intel（INTC）も3.42%下落。6月25日にゴールドマン・サックスがカバレッジを開始し、「ニュートラル」評価を付与したことが重しとなりました。ゴールドマン・サックスは、競合のAMDやNvidia、Broadcomを即効性のある成長銘柄として推奨したため、短期トレーダーの利益確定を誘発しました。ゴールドマン・サックスの評価は慎重ながらも、IntelのAIファウンドリ事業やGoogleからの大型受注など、構造的な成長期待は残っています。ゴールドマン・サックスはIntelのAIターンアラウンドに関する楽観論の多くはすでに株価に織り込み済みであると警告し、2026年第2四半期のEPSガイダンスを0.200ドルと発表しています。しかし、このゴールドマン・サックスによる格下げ後、一部の機関投資家は「押し目買い」に動き、AIファウンドリ事業とGoogleからの大規模受注による構造的な勢いを反映しているとの見方もあります。

セクター別パフォーマンス比較

SPYの動きと市場心理の変化

SPYは728.99ドルで取引を終え、前日比0.72%の下落となりました。これは、AI関連の過熱感が一服し、テクノロジー株のバリュエーションリスクを嫌う動きが強まったためです。OpenAIのIPO延期報道も投資家の慎重姿勢を後押ししました。

投資家はリスクオフの動きで、より安定的な収益とディフェンシブな特性を持つヘルスケアセクターに資金を移動させています。RBCキャピタルマーケッツのアナリスト、トゥルン・フイン氏は6月26日に「質の高い企業がファンダメンタルズの強さで恩恵を受けている」と指摘しており、ヘルスケアの堅調さがその証左です。この市場心理の変化は、投資家が成長性とリスクのバランスを再評価していることを示しています。

今後の注目ポイント

今後の焦点は、AI関連の投資収益率とインフレコストの動向、そしてOpenAIのIPOスケジュールにあります。マイクロソフトのようなソフトウェア大手が引き続きAI商用化で成果を示すかが市場の信頼回復の鍵となるでしょう。

また、Netflixの広告モデルの成功やスポーツ放映権拡大が収益にどう寄与するかも注目です。一方で、BroadcomやIntelの業績見通しと市場評価の変化も短期的な株価変動要因となりそうです。

投資家は引き続き、テクノロジー株のバリュエーションと成長期待のバランスを見極めながら、ヘルスケアや金融、消費財など防御的セクターへの分散を検討する局面にあります。

なお、米国株の取引環境や手数料、スプレッドを比較検討する際には、eToroのようなプラットフォームも選択肢として参考になるでしょう。

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株式市場へのアクセスを比較する読者にとって、eToroは手数料、スプレッド、居住地域での利用条件と合わせて確認できる選択肢の一つです。

FAQ

Q1: なぜ6月26日にテクノロジー株が大幅に売られたのですか？

AI関連銘柄の過熱感とAIインフラのコスト上昇への懸念、さらにOpenAIのIPO延期報道が重なり、バリュエーションリスクを嫌う売りが広がりました。

Q2: マイクロソフト株が急騰した主な理由は？

著名投資家マイケル・バリー氏の強気ポジション開示や、Azureの40%成長を含むAI製品の商用化加速が好感されました。

Q3: ヘルスケアセクターが強かった背景は？

市場のリスク回避姿勢により、防御的なヘルスケア株に資金が流入。RBCアナリストも質の高い企業の強さを指摘しています。

Q4: 今後の市場で注目すべきイベントは？

OpenAIのIPOスケジュール、AI投資の収益性、マイクロソフトやNetflixの成長動向が重要な注目点です。 詳しくは、[6月26日のSPY動向：テック株の大幅調整とセクターローテーションが示す市場の分岐点](https://www.interactivecrypto.com/ja/6-26-spy-jun-2026)もご参照ください。