Złoto rośnie po łagodnych danych o inflacji i rosnących napięciach geopolitycznych

Złoto na fali po danych o inflacji i napięciach geopolitycznych

W środę 12 sierpnia 2026 roku złoto zanotowało znaczący wzrost cen, osiągając poziom 4 427,93 USD za uncję, co oznacza wzrost o 0,43% względem poprzedniego zamknięcia. W ciągu dnia cena spot złota wzrosła nawet o 1,6% do 4 438,20 USD, a o godzinie 11:00 w Nowym Jorku była wyższa o 1,2% i wynosiła 4 422,34 USD, osiągając tym samym najwyższy kurs od dwóch miesięcy. Ten ruch był reakcją rynku na świeże dane o inflacji w USA oraz na rosnące napięcia geopolityczne, które zwiększają popyt na bezpieczne aktywa.

Inflacja w USA łagodnieje – Fed może odetchnąć

Głównym katalizatorem wzrostu złota była publikacja wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) za lipiec 2026. Dane pokazały, że inflacja roczna spadła do 3,4%, co jest zgodne z oczekiwaniami ekonomistów i niższe niż 3,5% z czerwca. Miesięczny wzrost CPI wyniósł zaledwie 0,1%, a inflacja bazowa, wyłączająca ceny żywności i energii, wzrosła o 0,2%. Roczna inflacja bazowa wzrosła o 2,5%, po 2,6% w czerwcu. Te wyniki potwierdziły, że presje inflacyjne słabną, co zmniejsza presję na Federal Reserve, aby podnosić stopy procentowe w najbliższym czasie.

Chris Zaccarelli, dyrektor inwestycyjny Northlight Asset Management, podkreślił, że najnowsze dane dają Fedowi „oddech”, co może przełożyć się na utrzymanie stóp procentowych na obecnym poziomie. Bill Adams z Fifth Third Commercial Bank dodał, że raport CPI powinien wystarczyć, by skłonić Fed do wstrzymania się z podwyżkami we wrześniu.

Słabszy rynek pracy i osłabienie dolara wspierają złoto

Dodatkowo, opublikowany 9 sierpnia raport z rynku pracy USA zaskoczył negatywnie, pokazując spadek zatrudnienia w sektorze pozarolniczym o 23 tysiące miejsc pracy. Ten wynik znacąco obniżył prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed we wrześniu, z około dwóch trzecich do poniżej 50%. To z kolei osłabiło dolara i rentowności amerykańskich obligacji skarbowych. W efekcie, złoto, które nie przynosi odsetek, stało się bardziej atrakcyjne dla inwestorów.

Indeks dolara osłabił się, a rentowności 10-letnich obligacji USA spadły, co zwykle sprzyja wzrostowi cen złota. Ten mechanizm jest dobrze znany inwestorom, którzy śledzą relację między polityką monetarną, dolarem i metalami szlachetnymi.

Napięcia geopolityczne podbijają popyt na bezpieczne aktywa

Wzrost cen złota wspierały również rosnące napięcia na arenie międzynarodowej. Odnowione konflikty na Bliskim Wschodzie, ataki na szlaki morskie oraz niedawne wystrzelenie rakiety przez Koreę Północną zwiększyły niepewność globalną. W takich warunkach inwestorzy chętniej lokują kapitał w złocie, które od dawna pełni rolę bezpiecznej przystani.

Julia Du, strateg ds. surowców w ICBC Standard Bank, wyraziła optymizm co do dalszych perspektyw złota. Jej zdaniem, nasilające się ryzyko geopolityczne będzie kluczowym czynnikiem podtrzymującym popyt na złoto.

Kontekst techniczny i ryzyka

Mimo ostatniego rajdu, cena złota wciąż pozostaje znacznie poniżej rekordowego poziomu z końca stycznia 2026 roku. Analitycy zwracają uwagę, że wzrosty mogą być technicznie przesadzone – 7 sierpnia złoto zamknęło się ponad jedną odchyleniem standardowym powyżej 50-dniowej średniej kroczącej, co historycznie poprzedza umiarkowane korekty.

Ponadto, choć napięcia geopolityczne sprzyjają złotu, to wyższe ceny energii wynikające z tych konfliktów mogą podbić inflację, co z kolei może zmusić Fed do bardziej jastrzębiej polityki monetarnej. To z kolei działałoby na niekorzyść złota poprzez kanał wyższych stóp procentowych.

Tabela: Podsumowanie kluczowych danych dla złota (stan na 12 sierpnia 2026)

Co dalej? Kluczowy odczyt PPI i dalsze ruchy Fed

Rynek z niecierpliwością oczekuje na dane o cenach producentów (PPI), które zostaną opublikowane w czwartek 13 sierpnia 2026 roku. Odczyt ten może potwierdzić lub podważyć obecne sygnały o łagodzeniu presji inflacyjnej. Jeżeli PPI pokaże dalsze spowolnienie inflacji, szanse na utrzymanie stóp procentowych przez Fed we wrześniu wzrosną, co może dodatkowo podbić ceny złota.

Z kolei niespodziewany wzrost PPI mógłby z kolei zwiększyć presję na podwyżki stóp, co mogłoby ograniczyć wzrosty metalu szlachetnego.

Brokerzy i dostęp do rynku złota

Inwestorzy zainteresowani ekspozycją na złoto powinni zwrócić uwagę na wybór brokera. Platformy takie jak eToro oferują szeroki dostęp do instrumentów opartych na złocie, z konkurencyjnymi opłatami i prostym interfejsem, co ułatwia szybkie reagowanie na zmiany rynkowe.

Podsumowanie

Wzrost cen złota w ostatnich dniach to efekt kombinacji łagodnych danych inflacyjnych w USA oraz nasilających się napięć geopolitycznych. Choć rynek złota zyskuje na słabszym dolarze i niższych rentownościach obligacji, inwestorzy powinni zachować ostrożność wobec możliwych korekt technicznych i ryzyka związanego z polityką Fed. Kluczowym wydarzeniem w najbliższych dniach będą dane PPI, które mogą przesądzić o kierunku rynku złota na kolejne tygodnie.

---

FAQ

Dlaczego złoto zyskuje po danych o inflacji?

Łagodniejsze od oczekiwań dane o inflacji zmniejszają prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych przez Fed, co osłabia dolara i rentowności obligacji, czyniąc złoto bardziej atrakcyjnym jako inwestycję.

Jak napięcia geopolityczne wpływają na cenę złota?

Konflikty i niepewność na świecie zwiększają popyt na złoto jako bezpieczną przystań, co podbija jego cenę.

Czy wzrost cen złota jest trwały?

Choć obecne czynniki sprzyjają złotu, rynek może doświadczyć korekt technicznych, a także zmian w polityce monetarnej, które mogą ograniczyć dalsze wzrosty.

Co może zmienić sytuację na rynku złota w najbliższych dniach?

Publikacja danych o cenach producentów (PPI) 13 sierpnia 2026 r. będzie kluczowa dla oceny dalszych ruchów Fed i tym samym cen złota.

---

Ten artykuł powstał z uwzględnieniem najnowszych danych i analiz rynkowych dostępnych na dzień 13 sierpnia 2026 roku. Dla inwestorów ważne jest śledzenie kolejnych publikacji makroekonomicznych oraz sytuacji geopolitycznej, które będą kształtować rynek złota w nadchodzących tygodniach.

Related reading

For more context, read bitcoin kurs.

For more context, read bitcoin kurs.