Złoto pod presją napięć geopolitycznych i rosnących cen ropy – czy cena kruszcu utrzyma wsparcie?

Spadek cen złota pod wpływem napięć geopolitycznych i ropy naftowej

W piątek 10 lipca 2026 roku cena złota odnotowała spadek o 0,4%, zamykając sesję na poziomie około 4 105,97 USD za uncję. To niewielkie, lecz istotne obniżenie jest reakcją rynku na rosnące ceny ropy naftowej oraz eskalację napięć między Stanami Zjednoczonymi a Iranem. Wzrost cen surowca energetycznego zwykle wywołuje obawy o inflację i może skłaniać Fed do utrzymania restrykcyjnej polityki monetarnej, co z kolei negatywnie wpływa na złoto, które nie przynosi odsetek.

Według Han Tana, głównego analityka rynku w Bybit, obecna sytuacja może doprowadzić do ponownego testowania poziomu 4 000 USD za uncję, jeżeli napięcia geopolityczne się nasilą, a ceny ropy odbiją się jeszcze wyżej. Kluczowym wydarzeniem, które może wyznaczyć dalszy kierunek, jest nadchodzący raport o amerykańskim wskaźniku cen konsumpcyjnych (CPI) zaplanowany na 14 lipca 2026 roku.

Fed pod lupą: czy kolejne podwyżki stóp są nieuniknione?

Mimo że raport z rynku pracy za czerwiec wykazał niższą niż oczekiwano liczbę nowych miejsc pracy, co mogłoby sugerować mniej agresywną politykę Fed, protokoły z ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej wskazują na utrzymujące się obawy dotyczące inflacji. Kelvin Wong, starszy analityk rynkowy w Oanda, podkreślił, że rynek wycenia możliwość kolejnej podwyżki stóp procentowych już na początku przyszłego roku, co nadal wywiera presję na złoto.

Złoto, jako aktywo nieprzynoszące odsetek, traci na atrakcyjności w środowisku rosnących stóp, dlatego inwestorzy są ostrożni. Jednak niektórzy eksperci, jak konsultanci z Metals Focus, mają odmienne zdanie. Według nich Fed może utrzymać stopy procentowe na obecnym poziomie przez resztę 2026 roku, co mogłoby sprzyjać odbiciu cen złota.

Banki centralne i popyt fizyczny – trwałe wsparcie dla złota

Pomimo krótkoterminowej presji na ceny, popyt fizyczny na złoto pozostaje silny. W pierwszej połowie lipca 2026 roku kupujący aktywnie interweniowali w strefie wsparcia między 4 030 a 4 050 USD za uncję, co świadczy o trwałym zainteresowaniu kruszcem na tych poziomach cenowych.

Co więcej, banki centralne na całym świecie, w tym Chiny, Uzbekistan, Czechy oraz Polska, kontynuowały zwiększanie swoich rezerw złota w czerwcu 2026 roku. To potwierdza, że pomimo zmienności na rynku, złoto pozostaje kluczowym elementem strategii zabezpieczających przed ryzykiem geopolitycznym i inflacyjnym.

Kontekst rynkowy: ropa, akcje i obligacje

W tym samym czasie, gdy złoto traciło na wartości, ceny ropy naftowej rosły pod wpływem napięć między USA a Iranem, choć kontrakt na ropę naftową zakończył dzień z lekkim spadkiem. Indeksy amerykańskich dużych spółek, takie jak S&P 500, Dow Jones i Nasdaq, zakończyły tydzień na plusie, napędzane zainteresowaniem technologiami sztucznej inteligencji. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA utrzymała się na poziomie około 4,56%, co również wpływa na wycenę złota.

Tabela: Szybki przegląd rynku złota 11 lipca 2026

Co dalej? Kluczowe wydarzenia i ryzyka

Inwestorzy powinni uważnie śledzić najbliższe publikacje danych makroekonomicznych, zwłaszcza raport CPI z USA 14 lipca 2026 roku oraz zeznania szefa Fed Kevina Warsha. Te wydarzenia mogą przynieść wyraźniejsze wskazówki co do dalszej polityki monetarnej i tym samym wpłynąć na kierunek cen złota.

Ważnym czynnikiem pozostają także napięcia geopolityczne oraz dynamika cen ropy naftowej, które mogą zarówno podsycać inflacyjne obawy, jak i zwiększać awersję do ryzyka na rynkach. Z drugiej strony, trwały popyt fizyczny i aktywność banków centralnych stanowią solidne fundamenty dla złota, które może zyskać na wartości, jeżeli oczekiwania dotyczące stóp procentowych ulegną zmianie.

Dla inwestorów poszukujących dostępu do rynku złota warto rozważyć różne platformy brokerskie, takie jak eToro, które oferują konkurencyjne warunki handlu i szeroki wybór instrumentów.

---

FAQ

1. Dlaczego rosnące ceny ropy wpływają na cenę złota? Rosnące ceny ropy często zwiększają obawy o inflację, co może skłaniać banki centralne do podnoszenia stóp procentowych. Wyższe stopy procentowe zwiększają koszt utrzymania aktywów nieprzynoszących odsetek, takich jak złoto, co zwykle obniża jego cenę.

2. Jak napięcia między USA a Iranem wpływają na rynek złota? Napięcia geopolityczne zwiększają niepewność i ryzyko na rynkach finansowych, co zazwyczaj podnosi popyt na złoto jako bezpieczną przystań. Jednak w krótkim terminie mogą one także wywoływać zmienność i presję na ceny w zależności od reakcji polityki monetarnej.

3. Co oznacza dla złota możliwość utrzymania stóp procentowych przez Fed na obecnym poziomie? Stabilne stopy procentowe zmniejszają presję na złoto, ponieważ nie rośnie konkurencyjność aktywów przynoszących odsetki. To może sprzyjać odbiciu cen kruszcu i wzrostowi popytu inwestycyjnego.

4. Jakie znaczenie ma aktywność banków centralnych na rynku złota? Zakupy złota przez banki centralne, takie jak Polska czy Chiny, świadczą o ich długoterminowym zaufaniu do kruszcu jako zabezpieczenia rezerw walutowych i ochrony przed ryzykami makroekonomicznymi, co stabilizuje i wspiera ceny złota.

---

Złoto pozostaje pod silnym wpływem globalnych czynników politycznych i gospodarczych. Najbliższe dni i tygodnie, zwłaszcza raport CPI oraz wypowiedzi Fed, będą kluczowe dla określenia dalszego trendu na rynku kruszcu. Inwestorzy powinni monitorować zarówno geopolitykę, jak i dane makroekonomiczne, by skutecznie reagować na zmieniające się warunki.

Więcej na temat aktualnej sytuacji na rynku złota można znaleźć w artykule Złoto pod presją Fed i dolara: czy spadek z 10 lipca to tylko korekta?.

Dla inwestorów rozważających wejście na rynek złota, platforma eToro oferuje wygodny dostęp do kontraktów futures i innych instrumentów związanych z kruszcem, z konkurencyjnymi opłatami i szerokim wyborem narzędzi handlowych.

Related reading

For more context, read binance.

Dla czytelnikow porownujacych dostęp do rynku surowców, eToro jest jedna z platform do sprawdzenia razem z oplatami, spreadami i lokalna dostepnoscia.