Złoto pod presją Fed i dolara: czy spadek z 10 lipca to tylko korekta?

Złoto pod presją 10 lipca 2026 – korekta czy zmiana trendu?

W dniu 10 lipca 2026 roku rynek złota odnotował delikatny spadek, zamykając sesję na poziomie 4117,82 USD za uncję. Oznacza to korektę o -0,14% w stosunku do ceny otwarcia wynoszącej 4123,75 USD i poprzedniego zamknięcia na poziomie 4123,64 USD. Ten niewielki ruch w dół był przede wszystkim wynikiem realizacji zysków po wcześniejszym rajdzie, a także utrzymującej się presji ze strony oczekiwań na jastrzębią politykę Rezerwy Federalnej oraz umacniającego się dolara amerykańskiego.

Spadek ten nastąpił pomimo krótkotrwałego odbicia z 9 lipca, kiedy to złoto zyskało na wartości w reakcji na eskalujące napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie. Inwestorzy, poszukujący bezpiecznych przystani, chwilowo podbili popyt na kruszec, jednak impuls ten okazał się nietrwały.

Jastrzębi Fed i umacniający się dolar hamują wzrosty

Kluczowym czynnikiem wpływającym na notowania złota pozostaje polityka monetarna Rezerwy Federalnej. Narzędzie CME FedWatch wskazuje obecnie na 65% prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w USA już we wrześniu 2026 roku. Perspektywa wyższych stóp zazwyczaj działa hamująco na złoto, które jako aktywo nieprzynoszące odsetek, staje się mniej atrakcyjne w porównaniu do obligacji skarbowych o rosnących rentownościach.

Dodatkowo, silniejszy dolar amerykański podnosi koszty zakupu złota dla inwestorów spoza Stanów Zjednoczonych, co skutecznie ogranicza globalny popyt. James Steel, główny analityk metali szlachetnych w HSBC Global Investment Research, podkreślił 10 lipca 2026 roku, że „perspektywy podwyżek stóp przez Fed i silny dolar amerykański mogą ograniczyć rajdy cen złota”.

Geopolityka na Bliskim Wschodzie: krótkotrwały impuls dla bezpiecznych przystani

Jak wspomniano, 9 lipca 2026 roku złoto odnotowało wzrost, znajdując wsparcie w odnowionym konflikcie geopolitycznym na Bliskim Wschodzie. Ataki USA na cele w Iranie oraz obawy dotyczące bezpieczeństwa żeglugi w Cieśninie Ormuz wywołały wzrost popytu na bezpieczne aktywa. Jednakże, ten impuls okazał się krótkotrwały, a inwestorzy szybko przeszli do realizacji zysków, co przyczyniło się do dzisiejszego spadku cen.

Rewizje prognoz na 2026 rok: HSBC i Bank of America obniżają cele

W obliczu bardziej jastrzębiej postawy Fed i umacniającego się dolara, wiodące instytucje finansowe zrewidowały swoje prognozy cen złota na 2026 rok. HSBC obniżył swoją średnioroczną prognozę do 4560 USD za uncję z wcześniejszych 4864 USD, co ogłoszono 9 lipca 2026 roku. Podobnie, Bank of America skorygował swoją prognozę w dół o 14%, do 4360 USD za uncję, również 9 lipca 2026 roku, powołując się na bardziej agresywną politykę Fed.

Dodatkowym czynnikiem wpływającym na globalny popyt jest podwyżka cła na import złota w Indiach do 15% od kwietnia 2026 roku. Oczekuje się, że posunięcie to zmniejszy roczny popyt w Indiach o 50-60 ton, co może wywierać dodatkową presję na ceny kruszcu.

Długoterminowe wsparcie: banki centralne i de-dolaryzacja

Mimo obecnej korekty i krótkoterminowych wyzwań, strukturalne fundamenty dla metali szlachetnych pozostają solidne. Ciągła akumulacja złota przez banki centralne oraz trwające trendy de-dolaryzacji na rynkach wschodzących stanowią długoterminowe wsparcie dla kruszcu. Analitycy instytucjonalni, w tym J.P. Morgan i Metals Focus, szeroko oczekują, że złoto odzyska siły do końca 2026 roku, z celami cenowymi w przedziale od 4800 USD do 6300 USD za uncję, co sugeruje, że obecna korekta jest jedynie tymczasowym cofnięciem.

Warto również zauważyć, że lipiec historycznie był korzystnym miesiącem dla złota, wykazując średni wzrost cen o 1,5% w ciągu ostatnich 20 lat. Ole Hansen, szef strategii surowcowej w Saxo Bank A/S, stwierdził 9 lipca 2026 roku, że „obecna akcja cenowa wzmacnia jego przekonanie o przejściu od kapitulacji do konsolidacji na rynku złota”.

Kluczowe wydarzenia w nadchodzących tygodniach

Inwestorzy z uwagą śledzić będą nadchodzące dane o inflacji w USA, które zostaną opublikowane w przyszłym tygodniu, a także zeznania Kevina Warsha, przewodniczącego Rezerwy Federalnej, przed Kongresem. Ton i wskazówki dotyczące przyszłej polityki monetarnej Fed mogą znacząco wpłynąć na kierunek rynku złota w kolejnych miesiącach. Należy również monitorować rozwój sytuacji geopolitycznej na Bliskim Wschodzie, która w każdej chwili może ponownie podbić popyt na bezpieczne aktywa.

Podsumowanie i tabela: snapshot rynku złota 10 lipca 2026

Inwestorzy porównujący dostęp do rynków i opłaty brokerskie mogą rozważyć platformę eToro, która oferuje szeroki wybór instrumentów na metale szlachetne.

FAQ – najczęściej zadawane pytania

Dlaczego złoto spadło 10 lipca, mimo napięć geopolitycznych?

Spadek wynikał głównie z realizacji zysków po wcześniejszym odbiciu oraz presji ze strony oczekiwań na podwyżki stóp procentowych w USA i umacniającego się dolara, które ograniczają atrakcyjność złota jako aktywa bezodsetkowego.

Jakie znaczenie ma prognoza Fed dla cen złota?

Fed decyduje o stopach procentowych, które wpływają na koszt alternatywny trzymania złota. Wyższe stopy zwiększają atrakcyjność obligacji i dolara, co zwykle obniża popyt na złoto.

Jakie są perspektywy złota na resztę 2026 roku?

Mimo obecnej korekty, eksperci przewidują odbicie cen do końca roku, wspierane przez akumulację przez banki centralne i globalne trendy de-dolaryzacji. Jednak krótkoterminowo ceny mogą pozostać pod presją polityki Fed i siły dolara.

Jak wpływa podwyżka cła na import złota w Indiach?

Podwyżka cła do 15% od kwietnia 2026 ma ograniczyć popyt indyjskich konsumentów na złoto o około 50-60 ton rocznie, co może osłabić globalny popyt i wywierać presję na ceny.

Na co zwrócić uwagę w najbliższym czasie?

Najważniejszym wydarzeniem będzie publikacja danych o inflacji w USA oraz zeznania Kevina Warsha, szefa Fed, przed Kongresem. Ich przekaz może zmienić oczekiwania rynkowe dotyczące polityki monetarnej i tym samym wpłynąć na kierunek cen złota.

Related reading

For more context, read binance.

For more context, read nvidia akcje.