EURUSD rośnie na fali słabnącego dolara po rozczarowujących danych z rynku pracy USA

EURUSD rośnie po słabszych danych z USA i łagodzeniu inflacji w strefie euro

Na początku lipca 2026 roku para EURUSD zanotowała wyraźny wzrost, osiągając poziom 1,1448 na zamknięciu 3 lipca. To wzrost o około 0,43% względem poprzedniego dnia i jeden z większych ruchów na głównych parach walutowych tego tygodnia. Co stoi za tą zmianą i co oznacza dla inwestorów?

Rozczarowujące dane z amerykańskiego rynku pracy

Kluczowym impulsem do osłabienia dolara i umocnienia euro był raport Nonfarm Payrolls za czerwiec, opublikowany 3 lipca. Liczba nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym wyniosła zaledwie 57 tys., podczas gdy prognozy zakładały wzrost o 110 tys. To znaczne rozczarowanie, które zmusiło inwestorów do rewizji oczekiwań dotyczących polityki monetarnej Rezerwy Federalnej.

W efekcie prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed we wrześniu spadło z około 67% do około 50%. Szef Fed, Kevin Warsh, w swoim wystąpieniu tego samego dnia potwierdził, że choć inflacja zaczyna się łagodzić, bank centralny pozostaje zdeterminowany, by utrzymać stabilność cen. Jednak słabsze dane z rynku pracy sugerują, że agresywne zacieśnianie polityki może zostać złagodzone.

Łagodzenie presji inflacyjnej w strefie euro

Równolegle do słabszych danych z USA, w Europie pojawiły się sygnały stabilizacji gospodarczej i spadku inflacji. Eurostat podał wstępne szacunki, że roczna inflacja w strefie euro spadła w czerwcu do 2,8% z 3,2% w maju. To ważna informacja, ponieważ mniejsza presja inflacyjna zmniejsza potrzebę dalszych podwyżek stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny.

Chris Williamson, główny ekonomista S&P Global, podkreślił, że „łagodzenie spadku aktywności w sektorze usług w strefie euro w czerwcu to dobra wiadomość, która wraz z wzrostem produkcji przemysłowej wskazuje na stabilizację gospodarki po dwóch miesiącach spadków”. To z kolei wspiera euro na rynku walutowym.

Jak to przekłada się na rynek walutowy?

W praktyce słabszy dolar oznacza, że inwestorzy mniej obawiają się szybkich podwyżek stóp procentowych w USA, co zmniejsza atrakcyjność amerykańskiej waluty jako bezpiecznej przystani i inwestycji o wysokim oprocentowaniu. Z kolei euro korzysta ze stabilizacji inflacji i perspektywy, że EBC może zakończyć cykl podwyżek wcześniej niż zakładano.

W tabeli poniżej przedstawiamy aktualne notowania głównych par walutowych oraz procentowe zmiany z 3 lipca 2026:

Perspektywy i ryzyka dla EURUSD

Choć obecne dane sprzyjają euro, analitycy zwracają uwagę na pewne ograniczenia tego ruchu. Raport z rynku pracy USA został określony jako „niejednoznaczny” – spadek bezrobocia wynikał częściowo z niższej aktywności zawodowej, a nie tylko z poprawy sytuacji na rynku pracy. To oznacza, że fundamenty amerykańskiej gospodarki pozostają stosunkowo silne, a inflacja i presja na Fed mogą się utrzymać.

Kristina Clifton z CommBank wskazała, że rynki wciąż rozważają możliwość podwyżek stąp już we wrześniu, mimo słabszych danych. Z kolei ekspert MUFG, Hardman, przewiduje, że EURUSD może wzrosnąć w okolice górnego zakresu 1,14–1,18 w ciągu roku, jeśli Fed rozczaruje oczekiwania podwyżek, a EBC zdecyduje się na ostatnią podwyżkę we wrześniu.

Z drugiej strony, Invesco prognozuje osłabienie euro wobec dolara, argumentując, że spadek cen energii zmniejszy inflację w strefie euro, co może ograniczyć dalsze zacieśnianie polityki monetarnej i zmniejszyć przewagę euro nad dolarem.

Co to oznacza dla inwestorów?

Dla inwestorów walutowych i uczestników rynków finansowych obecna sytuacja oznacza większą zmienność i potrzebę uważnego śledzenia danych makroekonomicznych. Silny wzrost EURUSD może być okazją do realizacji zysków lub zabezpieczenia pozycji, ale też sygnałem do rozważenia ekspozycji na euro w portfelu.

Warto też porównać dostęp do platform i kosztów transakcyjnych u brokerów, takich jak eToro, by zoptymalizować warunki handlu na rynku forex.

Podsumowanie

• EURUSD wzrósł do 1,1448 na fali słabszego dolara po rozczarowującym raporcie z rynku pracy USA.
• Raport Nonfarm Payrolls za czerwiec pokazał tylko 57 tys. nowych miejsc pracy, mniej niż prognozy 110 tys.
• Inflacja w strefie euro spadła do 2,8% r/r, co zmniejsza presję na dalsze podwyżki stóp przez EBC.
• Fed może złagodzić tempo podwyżek stóp, ale ryzyka pozostają, a rynek wciąż wycenia możliwość ruchów we wrześniu.
• Eksperci mają mieszane prognozy dla EURUSD, co sugeruje ostrożność i śledzenie kolejnych danych.

FAQ – najczęściej zadawane pytania

1. Dlaczego raport z rynku pracy USA wpłynął na spadek dolara?

Raport pokazał znacznie mniejszą niż oczekiwano liczbę nowych miejsc pracy, co sugeruje spowolnienie gospodarcze i zmniejsza szanse na szybkie podwyżki stóp procentowych przez Fed, osłabiając dolara.

2. Jak spadek inflacji w strefie euro wpływa na EURUSD?

Niższa inflacja zmniejsza presję na EBC, by podnosić stopy procentowe, co może ograniczać umocnienie euro, ale jednocześnie stabilizuje gospodarkę i poprawia sentyment inwestorów.

3. Czy EURUSD będzie dalej rosnąć w najbliższych miesiącach?

To zależy od kolejnych danych makroekonomicznych i decyzji bankăw centralnych. Analitycy wskazują na potencjał wzrostu do okolic 1,18, ale ryzyka związane z sytuacją w USA i strefie euro mogą ograniczyć ten ruch.

4. Jakie wydarzenie może zmienić obecny trend na rynku EURUSD?

Kluczowe będą kolejne raporty z rynku pracy w USA, decyzje Fed i EBC dotyczące stóp procentowych oraz dane inflacyjne z obu regionów. Szczególnie ważny będzie komunikat Fed po posiedzeniu we wrześniu 2026.

Na co zwrócić uwagę w najbliższym czasie?

Inwestorzy powinni uważnie śledzić kolejne dane z rynku pracy USA oraz inflację w strefie euro, które mogą przesądzić o dalszym kierunku polityki monetarnej Fed i EBC. Najbliższe posiedzenia banków centralnych, zwłaszcza we wrześniu, będą kluczowe dla ustalenia trajektorii EURUSD.

Więcej analiz i bieżących informacji o rynku forex znajdziesz w naszych artykułach, takich jak EURUSD rośnie na fali słabnącego dolara po rozczarowujących danych z rynku pracy USA oraz EURUSD zyskuje na słabnącym dolarze po sygnałach Fed i niespodziance z rynku pracy USA.