EUR/USD rośnie o 0,52% na fali słabości dolara i łagodniejszych oczekiwań inflacyjnych

Para EUR/USD zakończyła piątkową sesję 26 czerwca 2026 na poziomie 1,1401, co oznacza wzrost o 0,52% względem poprzedniego dnia. To odbicie na głównej parze walutowej było przede wszystkim efektem osłabienia dolara amerykańskiego, które wynikało z kilku ważnych sygnałów makroekonomicznych oraz komentarzy przedstawicieli Fed.

W centrum uwagi znalazły się dane dotyczące amerykańskiej gospodarki. Rewizja wzrostu konsumpcji w pierwszym kwartale 2026 roku została obniżona do zaledwie 0,5% z wcześniejszych 1,4%. To znaczące obniżenie wskazuje na wyraźne spowolnienie dynamiki wydatków konsumenckich, które są kluczowym motorem wzrostu gospodarczego USA. Jednocześnie wskaźnik cen PCE, będący preferowanym przez Fed miernikiem inflacji, okazał się niższy od konsensusu rynkowego. Niższa inflacja zmniejsza presję na dalsze agresywne podwyżki stóp procentowych, co zostało potwierdzone przez łagodniejsze wypowiedzi Johna Williamsa, prezesa Fed z Nowego Jorku, który zasugerował, że rynek może przesadzać z oczekiwaniami dalszych podwyżek.

Z drugiej strony, euro odnotowało odbicie po wcześniejszych spadkach do wielomiesięcznych minimów. Wsparciem dla wspólnej waluty okazały się wyniki badania oczekiwań inflacyjnych w strefie euro, opublikowanego przez Europejski Bank Centralny (EBC) w tym samym dniu. Ankieta pokazała spadek krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych do 3,5% z 4,0% w maju, co sugeruje, że presja inflacyjna w regionie zaczyna się stabilizować. To z kolei zmniejsza prawdopodobieństwo agresywnych podwyżek stóp przez EBC.

Dodatkowo, spadek cen ropy Brent poniżej 73 dolarów za baryłkę, do poziomów sprzed wojny, przyniósł ulgę gospodarkom strefy euro, które są importerami ropy. Niższe koszty surowca przekładają się na mniejsze ryzyko wzrostu inflacji i poprawiają perspektywy wzrostu gospodarczego. EBC ogłosił też przegląd swoich publikacji nadzoru bankowego, co ma na celu uproszczenie wytycznych i złagodzenie oczekiwań regulacyjnych, co może pozytywnie wpłynąć na sektor finansowy w Europie.

W kontekście rynków finansowych, rentowności amerykańskich obligacji skarbowych spadły, co zawęziło przewagę rentowności nad europejskimi papierami. Równocześnie krótkoterminowe stopy procentowe w strefie euro również się obniżyły, odzwierciedlając osłabienie oczekiwań na szybkie podwyżki stóp przez EBC. Warto jednak zauważyć, że ryzyko geopolityczne związane z regionem Zatoki Perskiej, w tym atak rakietowy na statek kontenerowy i napięcia wokół cieśniny Hormuz, spowodowały odwrócenie spadków cen ropy i wzrost popytu na bezpieczne aktywa, takie jak złoto.

Mimo pozytywnego impulsu dla EUR/USD, analitycy zachowują ostrożność. Techniczne wskaźniki wskazują, że para nadal pozostaje poniżej kluczowych średnich kroczących, co sugeruje, że szerszy trend spadkowy może się utrzymać. Różnica w stopach procentowych nadal faworyzuje dolara, a nadchodzące dane o zatrudnieniu w USA mogą przywrócić jastrzębie nastawienie Fedu i wzmocnić amerykańską walutę. Analitycy Nordea podkreślili, że dolar może być obecnie „przekupiony” względem walut G10, a ich prognozy zakładają wzrost EUR/USD do poziomu 1,16 pod koniec roku i 1,21 w 2027.

Poniższa tabela przedstawia aktualne notowania głównych par walutowych na rynku forex na dzień 26 czerwca 2026:

Dla inwestorów oznacza to, że obecna faza osłabienia dolara może oferować okazję do krótkoterminowego wzrostu EUR/USD, jednak długoterminowe perspektywy pozostają niepewne. Kluczowe będą nadchodzące dane z USA, zwłaszcza dotyczące rynku pracy, które mogą odwrócić sentyment i przywrócić presję na dolara. Warto też obserwować kolejne komunikaty EBC i sytuację geopolityczną, które mogą wpływać na zmienność pary.

Dla osób zainteresowanych handlem na rynku forex, porównanie dostępu do platform, opłat i spread?ów u różnych brokerów, takich jak eToro, może być pomocne przy wyborze optymalnego miejsca do inwestowania.

FAQ

1. Co spowodowało wzrost EUR/USD do 1,1401? Wzrost EUR/USD wynikał głównie z osłabienia dolara po rewizji w dół danych o konsumpcji w USA i niższych od oczekiwań wskaźnikach inflacji, a także z odbicia euro po spadku oczekiwań inflacyjnych w strefie euro.

2. Jakie znaczenie mają komentarze Johna Williamsa dla rynku walutowego? Jego łagodniejsze wypowiedzi sugerujące ograniczenie dalszych podwyżek stóp procentowych przez Fed zmniejszyły presję na dolara, co sprzyjało wzrostowi EUR/USD.

3. Czy spadek cen ropy ma wpływ na kurs EUR/USD? Tak, niższe ceny ropy zmniejszają presję inflacyjną w strefie euro, co pozytywnie wpływa na euro, zwłaszcza że region jest importerem ropy.

4. Czy wzrost EUR/USD będzie trwały? Mimo obecnego odbicia, techniczne i fundamentalne czynniki wskazują na możliwość powrotu presji na dolara, szczegłólnie jeśli dane z USA ożywią jastrzębie oczekiwania Fedu.

Na co zwrócić uwagę w najbliższych dniach?

Kluczowym wydarzeniem będą dane o zatrudnieniu w USA, które mogą zdefiniować dalszy kierunek EUR/USD. Również kolejne komunikaty EBC oraz zmiany sytuacji geopolitycznej w regionie Zatoki Perskiej mogą wpłynąć na zmienność pary.

Więcej informacji o aktualnych ruchach dolara i jego wpływie na rynki znajdziesz w naszym artykule o dolarze.

Related reading

For more context, read xrp.

Dla czytelnikow porownujacych ekspozycję na rynek walutowy, eToro jest jedna z platform do sprawdzenia razem z oplatami, spreadami i lokalna dostepnoscia.