EUR/USD rośnie na fali słabszych danych z USA i mocnych wskaźników z Europy

EUR/USD na fali słabszych danych z USA

W ostatnich dniach para EUR/USD zarejestrowała umiarkowany wzrost do poziomu 1,1567, co stanowi 0,29% zwyżkę względem poprzedniego notowania. Głównym katalizatorem tego ruchu były dane makroekonomiczne z USA, które rozczarowały rynki. Inflacja konsumencka w lipcu spowolniła do 3,4% rok do roku, nieco poniżej oczekiwań, a miesięczny wskaźnik CPI wzrósł jedynie o 0,1%. Inflacja bazowa również osłabła do 2,5% rok do roku. Co więcej, wskaźnik cen producentów (PPI) pozostał bez zmian, podczas gdy prognozowano wzrost o 0,2%, a czerwcowy wskaźnik PPI został zrewidowany w dół do spadku o 0,1%. Te dane sugerują, że presja inflacyjna w USA słabnie, co zmniejszyło prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Federal Reserve we wrześniu do około 31%.

Dodatkowo, sprzedaż detaliczna w USA niespodziewanie spadła o 0,6% w lipcu, co było największym spadkiem od maja 2025 roku. To osłabiło dolara amerykańskiego, ponieważ wskazuje na możliwe spowolnienie konsumpcji, kluczowego motoru wzrostu gospodarczego USA.

Mocne fundamenty euro w tle

W przeciwieństwie do słabszych danych zza oceanu, strefa euro pokazała solidne wyniki gospodarcze. PKB Eurolandu w drugim kwartale 2026 roku wzrósł o 0,4%, potwierdzając stabilny wzrost gospodarczy. Ponadto, bilans handlowy w czerwcu odnotował nadwyżkę na poziomie 8,6 mld euro, znacznie przewyższając oczekiwania rynku. Te dane wspierają oczekiwania, że Europejski Bank Centralny może utrzymać możliwość zacieśnienia polityki, co stanowi dodatkowy czynnik pozytywny dla euro.

Kto odczuwa zmiany kursu EUR/USD?

Dla importerów i eksporterów w strefie euro i USA zmiany kursu EUR/USD mają realne znaczenie. Silniejsze euro oznacza wyższe koszty importu towarów z USA dla europejskich firm, ale jednocześnie poprawia konkurencyjność europejskich produktów na rynku amerykańskim. Z kolei dla amerykańskich konsumentów i podróżnych wzrost wartości euro oznacza droższe wyjazdy do Europy i wyższe ceny importowanych dóbr.

Na rynku surowców, gdzie ceny często są denominowane w dolarach, umocnienie euro może wpływać na dynamikę popytu i podaży. Spadek cen ropy Brent o ponad 2% do 87,07 USD za baryłkę, odnotowany 14 sierpnia, wynikał z oceny słabszego popytu w kontekście trwających ryzyk podażowych związanych z konfliktem USA-Iran, co dodatkowo wpływa na sentyment wobec dolara i euro.

Kontekst rynkowy i rentowności obligacji

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA utrzymuje się na poziomie 4,68%, a rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA wyniosła 5,25%. Tymczasem niemieckie 10-letnie obligacje rządowe oferują rentowność 3,199%. Różnica ta odzwierciedla różne perspektywy polityki monetarnej i ryzyka geopolitycznego. Napięcia na Bliskim Wschodzie nadal generują pewne zainteresowanie dolarem jako walutą bezpieczną, choć ogólny sentyment na rynku walutowym sprzyja euro.

Analitycy ING: konsolidacja zamiast przełomu

Mimo ostatnich wzrostów, analitycy ING pozostają ostrożni w kwestii trwałego przełamania poziomu 1,1600 przez EUR/USD. Według nich, bez wyraźnie jastrzębiego lub gołębiego sygnału ze strony Fed, para może pozostać w przedziale konsolidacji między 1,147 a 1,160. Dodatkowo, zaplanowana na wrzesień rewizja metodologii obliczania inflacji w USA może przynieść dalsze spowolnienie wzrostu cen, co może ograniczyć potencjał do dalszych wzrostów dolara i tym samym wpłynąć na stabilizację kursu EUR/USD.

Tabela: Podsumowanie kluczowych danych EUR/USD na 14 sierpnia 2026

Co dalej dla EUR/USD?

Najbliższe dni i tygodnie będą kluczowe dla dalszego rozwoju sytuacji na rynku EUR/USD. Inwestorzy powinni uważnie obserwować komunikaty Federal Reserve, zwłaszcza w kontekście wrześniowego posiedzenia, oraz publikację rewizji metodologii inflacji w USA. Z kolei w Europie uwagę przyciągać będą dane gospodarcze i decyzje Europejskiego Banku Centralnego. Warto także monitorować napięcia geopolityczne i ich wpływ na rynki walutowe.

Dla inwestorów zainteresowanych handlem na rynku forex, porównanie ofert brokerów takich jak Plus500 może pomóc w wyborze odpowiedniej platformy z korzystnymi spreadami i dostępem do par walutowych.

---

FAQ

Dlaczego spadek inflacji w USA wpływa na wzrost EUR/USD?

Spadek inflacji zmniejsza presję na podwyżki stóp procentowych przez Fed, co osłabia dolara i sprzyja umocnieniu euro względem dolara.

Jakie znaczenie ma nadwyżka handlowa strefy euro dla kursu EUR/USD?

Nadwyżka handlowa świadczy o silnej pozycji eksportowej i zdrowiu gospodarczym Eurolandu, co wspiera popyt na euro.

Czy napięcia na Bliskim Wschodzie mogą odwrócić trend EUR/USD?

Napięcia geopolityczne zwykle zwiększają popyt na dolara jako walutę bezpieczną, co może tymczasowo osłabić euro.

Jak rewizja metodologii inflacji w USA może wpłynąć na rynek walutowy?

Zmiana metodologii może obniżyć oficjalne wskaźniki inflacji, co może zmniejszyć oczekiwania na podwyżki stóp i wpłynąć na osłabienie dolara.

---

Kurs EUR/USD pozostaje pod wpływem złożonych czynników makroekonomicznych i geopolitycznych. Inwestorzy powinni śledzić kolejne dane i komunikaty banków centralnych, by lepiej ocenić potencjalne kierunki ruchów na rynku. Warto także rozważyć korzystanie z renomowanych brokerów Forex i CFD, takich jak Plus500 dla efektywnego dostępu do rynku i konkurencyjnych warunków handlu.

Related reading

A useful background piece for this story is Brokerzy Forex i CFD.

Dla czytelnikow porownujacych ekspozycję na rynek walutowy, Plus500 jest jedna z platform do sprawdzenia razem z oplatami, spreadami i lokalna dostepnoscia.