EUR/USD lekko traci na fali napięć geopolitycznych i jastrzębich sygnałów Fed

EUR/USD: niewielka przecena na tle jastrzębich sygnałów Fed i napięć geopolitycznych

W poniedziałek 13 lipca 2026 roku para EUR/USD zakończyła sesję na poziomie 1,1424, notując spadek o 0,05% względem poprzedniego piątku. Choć zmiana wydaje się minimalna, to jednak kryje się za nią złożona dynamika rynkowa, która łączy w sobie czynniki makroekonomiczne i geopolityczne. Dla inwestorów walutowych oznacza to konieczność uważnej analizy sygnałów płynących zarówno z amerykańskiego rynku pracy, polityki monetarnej Fed, jak i wydarzeń na Bliskim Wschodzie.

Dlaczego dolar zyskał mimo słabego raportu o zatrudnieniu?

Raport z rynku pracy USA za czerwiec, opublikowany 13 lipca, rozczarował – przyrost miejsc pracy wyniósł zaledwie 57 tys., co stanowi mniej niż połowę oczekiwań analityków. Dodatkowo, dane za maj zostały skorygowane w dół o 50 tys. miejsc pracy. Tak słaby wynik mógłby sugerować osłabienie dolara, jednak rynek zareagował inaczej.

Kluczowym czynnikiem był jastrzębi ton wypowiedzi Christophera Wallera, członka Rady Gubernatorów Fed, który zasugerował, że bank centralny może być zmuszony do podniesienia stóp procentowych, aby zdusić presję inflacyjną. W efekcie, rynki pieniężne wyceniają niemal 50% szans na podwyżkę stóp już w lipcu. Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych również poszły w górę – dwuletnie papiery osiągnęły 4,28%, najwyższy poziom od lutego ubiegłego roku, a dziesięcioletnie wzrosły do 4,62%.

Geopolityka podbija ceny ropy i podsyca obawy inflacyjne

Na nastroje rynkowe wpłynęły też wydarzenia na Bliskim Wschodzie. Prezydent Donald Trump ogłosił przywrócenie blokady amerykańskiej na irański transport morski przez Cieśninę Ormuz, co wywołało skok cen ropy Brent o 9,6% do 83,30 USD za baryłkę. Wyższe ceny surowca zwiększają ryzyko utrzymania się inflacji w USA, co z kolei wspiera dolara jako bezpieczną przystań i walutę o wyższych stopach procentowych.

Euro reaguje na zewnętrzne zagrożenia i rosnące rentowności

Po stronie europejskiej, rynki akcji, w tym indeks STOXX 600, odnotowały spadki w reakcji na wzrost napięć geopolitycznych. Obawy o stabilność regionu i potencjalne zakłócenia gospodarcze wpłynęły także na wzrost rentowności obligacji państw strefy euro, które podążyły za amerykańskimi wzrostami. To z kolei osłabiło euro wobec dolara, mimo wcześniejszych korzystnych efektów niższych cen energii i umiarkowanej polityki Europejskiego Banku Centralnego.

Geoffrey Yu, starszy strateg rynków EMEA w BNY Mellon, podkreślił, że „nadzieje na dezinflację nadal wpływają na sentyment, ale ryzyko związane z wzrostem gospodarczym, zyskami i polityką monetarną staje się coraz trudniejsze do zignorowania”.

Podsumowanie kluczowych danych i ruchów na rynku

Co oznacza to dla inwestorów?

Inwestorzy powinni być świadomi, że obecna sytuacja na rynku EUR/USD jest efektem napiętej równowagi między jastrzębimi oczekiwaniami dotyczącymi polityki Fed a ryzykiem geopolitycznym, które wpływa na ceny surowców i nastroje na rynkach akcji. Słaby raport o zatrudnieniu w USA nie wystarczył, by osłabić dolara, ponieważ inflacja i rentowności obligacji pozostają kluczowymi determinantami.

Warto zwrócić uwagę na nadchodzące dane o inflacji CPI w USA, które mogą potwierdzić utrzymanie się presji cenowej i wzmocnić oczekiwania dalszych podwyżek stóp procentowych. Z kolei sytuacja geopolityczna, zwłaszcza na Bliskim Wschodzie, pozostaje zmienna i może dalej wpływać na ceny ropy oraz globalne nastroje inwestorów.

Dla tych, którzy rozważają handel na rynku walutowym, porównanie dostępu do platform i kosztów transakcyjnych u różnych brokerów, takich jak eToro, może być istotnym elementem strategii.

Perspektywy i czynniki do obserwacji

• Dane CPI z USA: Odczyt inflacji za czerwiec, zaplanowany na najbliższe dni, będzie kluczowy dla potwierdzenia lub odrzucenia tezy o utrzymującej się presji cenowej.
• Polityka Fed: Kolejne wypowiedzi członków Fed oraz decyzje dotyczące stóp procentowych mogą znacząco wpłynąć na kurs dolara i parę EUR/USD.
• Rozwój sytuacji geopolitycznej: Eskalacja lub deeskalacja napięć na Bliskim Wschodzie, zwłaszcza związanych z blokadą w Cieśninie Ormuz, będzie miała wpływ na ceny ropy i ryzyko rynkowe.
• Reakcja rynków europejskich: Stabilizacja lub pogorszenie nastrojów na rynkach akcji i obligacji w strefie euro może wpłynąć na siłę euro.

FAQ – najczęściej zadawane pytania

1. Dlaczego EUR/USD spadł mimo słabego raportu o zatrudnieniu w USA?

Choć raport o zatrudnieniu był rozczarowujący, jastrzębia retoryka Fed i wzrost rentowności obligacji zwiększyły atrakcyjność dolara, co przeważyło nad negatywnym wpływem słabszych danych.

2. Jak blokada irańskiego transportu morskiego wpływa na kurs EUR/USD?

Blokada zwiększa ceny ropy, co podnosi ryzyko inflacji w USA, wspierając dolara jako walutę bezpieczną i o wyższych stopach procentowych, co z kolei osłabia euro.

3. Czy słabe dane z USA mogą zmienić politykę Fed?

Jeżeli nadchodzące dane o inflacji pokażą wyraźne ochłodzenie, Fed może złagodzić jastrzębi ton, co mogłoby osłabić dolara i wspomóc euro.

4. Jakie są perspektywy dla EUR/USD w najbliższych tygodniach?

Para pozostanie pod presją czynników globalnych, przede wszystkim polityki Fed i sytuacji geopolitycznej. Inwestorzy powinni śledzić dane CPI i kolejne sygnały z rynku pracy oraz rozwój napięć na Bliskim Wschodzie.

Więcej o dynamice pary EUR/USD i jej kontekście makroekonomicznym można przeczytać w artykule EUR/USD balansuje na krawędzi: Fed kontra EBC i co to oznacza dla inwestorów.

Related reading

For more context, read binance.