Oro se mantiene estable tras fuerte repunte impulsado por tensiones geopolíticas y dólar débil

El oro se mantiene prácticamente sin variación este 23 de julio de 2026, cotizando a 4,130.61 dólares por onza, apenas un 0.0078% por encima del cierre previo. Esta estabilidad llega después de un notable repunte el día anterior, cuando el metal alcanzó un máximo de dos semanas impulsado por una combinación de factores macroeconómicos y geopolíticos.

El principal motor del avance del oro el 22 de julio fue el debilitamiento del índice del dólar estadounidense, que se volvió menos atractivo para los compradores internacionales. Un dólar más débil suele favorecer al oro, ya que abarata su precio en otras monedas y aumenta la demanda global. Además, la compra técnica, al superar el oro niveles clave, incentivó compras adicionales, reforzando la subida.

Pero la razón más relevante para la persistente demanda de oro sigue siendo la incertidumbre geopolítica en Medio Oriente, especialmente las tensiones entre Estados Unidos e Irán. Este conflicto ha mantenido a los inversores en busca de activos refugio. El oro, históricamente un valor seguro en tiempos de crisis, se benefició de este escenario, al igual que el petróleo Brent, que el 22 de julio subió más de un 3%, alcanzando un máximo de seis semanas debido a interrupciones en el suministro en la región.

Este aumento en los precios del crudo, aunque fortalece la narrativa de riesgo geopolítico, también alimenta preocupaciones inflacionarias. El alza del petróleo suele presionar al alza los costos y, por ende, la inflación, lo que a su vez puede llevar a la Reserva Federal a endurecer su política monetaria mediante subidas de tasas de interés. Un entorno de tasas más altas suele ser negativo para el oro, que no genera rendimiento y compite con activos que sí pagan intereses.

De hecho, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense alcanzaron un máximo de dos meses en medio de estas tensiones, limitando el atractivo del oro para algunos inversores. El mercado ya descuenta una probabilidad superior al 55% de que la Fed aumente las tasas en septiembre, e incluso contempla hasta dos subidas para marzo del próximo año, según analistas como Tony Sage, CEO de Critical Metals, quien ha señalado que mientras los rendimientos se mantengan elevados, el oro podría enfrentar presión a la baja.

En este contexto, los inversores están atentos a la reunión de la Reserva Federal programada para el 28 y 29 de julio, que se perfila como el próximo evento clave para definir la dirección del oro. Las señales que emita la Fed sobre la política monetaria serán decisivas para el comportamiento del metal precioso en las próximas semanas.

Por otro lado, un cambio importante en el mercado chino podría modificar la dinámica? del oro a nivel global. A partir del 24 de julio, los principales bancos chinos, incluyendo el Industrial and Commercial Bank of China, Postal Savings Bank of China y Ping An Bank, dejarán de ofrecer trading de oro en papel a clientes minoristas, enfocándose en la entrega física del metal. Esta medida podría reducir la especulación en papel y aumentar la demanda física, con posibles implicaciones para los precios y la liquidez del mercado.

En resumen, el oro se encuentra en una encrucijada. Por un lado, la incertidumbre geopolítica y la debilidad del dólar respaldan su demanda como refugio. Por otro, el aumento de los precios del petróleo y las expectativas de alzas en las tasas de interés limitan su potencial alcista. La próxima reunión de la Fed y los cambios regulatorios en China serán los principales catalizadores a seguir para anticipar la evolución del mercado.

Para quienes buscan acceder al mercado del oro, comparar las plataformas de trading es clave. Brokers como eToro ofrecen acceso a este y otros activos con comisiones competitivas y herramientas avanzadas, facilitando la gestión del riesgo en un entorno volátil.

Preguntas frecuentes sobre el oro en el contexto actual

¿Por qué el oro subió significativamente el 22 de julio pero apenas cambia hoy?

El avance del 22 de julio se debió a un dólar más débil y la demanda de refugio por tensiones geopolíticas. Hoy, el mercado se estabiliza a la espera de señales claras de la Reserva Federal, limitando movimientos bruscos.

¿Cómo afectan las tensiones en Medio Oriente al precio del oro?

Las tensiones generan incertidumbre y riesgo, aumentando la demanda de activos seguros como el oro. Sin embargo, también elevan el precio del petróleo, lo que puede impulsar la inflación y presionar a la Fed a subir tasas, lo que a su vez puede limitar el alza del oro.

¿Qué impacto tendrá la decisión de los bancos chinos sobre el trading de oro en papel?

La eliminación del trading en papel para clientes minoristas podría reducir la especulación y aumentar la demanda física, afectando la oferta y la dinámica? de precios en el mercado global.

¿Qué debe observar un inversor antes de la reunión de la Reserva Federal?

Es crucial seguir las señales sobre la política monetaria, especialmente si la Fed indica nuevas subidas de tasas o cambios en su postura hawkish, ya que esto influirá directamente en la demanda y precio del oro.

Próximo punto de atención

La reunión de la Reserva Federal del 28 y 29 de julio será el evento clave para definir la tendencia del oro. Los inversores deben estar atentos a cualquier indicio sobre la dirección de las tasas de interés y la evaluación del riesgo inflacionario.

Related reading

For more context, read dólar estadounidense.