Oro se desploma tras rally impulsado por datos de inflación más suaves y toma de ganancias

El oro vivió una montaña rusa en las últimas dos jornadas, reflejando la tensión entre las expectativas de política monetaria en Estados Unidos y la reacción de los inversores ante datos económicos recientes. El metal precioso alcanzó un máximo de dos meses el 13 de agosto de 2026, llegando cerca de los 4,449 dólares por onza, pero cedió terreno el 14 de agosto, situándose en torno a los 4,391 dólares, según datos de mercado.

Inflación más suave en EE.UU. impulsa al oro

El catalizador principal del repunte inicial del oro fue la publicación de datos de inflación en Estados Unidos más bajos de lo esperado. El índice de precios al consumidor (IPC) de julio mostró un aumento mensual de apenas 0.1%, mientras que el índice de precios al productor (IPP) se mantuvo plano, lo que alivió las preocupaciones sobre una aceleración inflacionaria. Estos datos redujeron las probabilidades de que la Reserva Federal (Fed) aumente las tasas de interés en su reunión de septiembre, bajando la expectativa de un alza desde un rango previo de 46-55% a aproximadamente 34-40%.

Esta disminución en la probabilidad de subidas de tasas hizo que el costo de oportunidad de mantener oro, un activo que no genera rendimiento, fuera menor, aumentando su atractivo como refugio. Además, la inesperada caída del 0.6% en las ventas minoristas de julio reforzó la percepción de que la Fed podría mantener su política monetaria más acomodaticia en el corto plazo.

Toma de ganancias frena el rally

No obstante, el entusiasmo por el oro se vio moderado rápidamente por la toma de ganancias. El 14 de agosto, el precio del oro retrocedió desde el pico alcanzado el día anterior, con analistas como Ross Norman señalando que el mercado estaba sobreposicionado antes de la publicación de los datos de inflación y que ahora se estaba produciendo una venta tras la confirmación de las cifras. Ole Hansen, analista de Saxo Bank, comentó que la corrección era una reacción natural tras la fuerte subida y que el mercado ya había descontado en gran medida la moderación en las expectativas de alzas de tasas.

Contexto geopolítico y demanda de bancos centrales

Más allá de la política monetaria, el oro sigue beneficiándose de tensiones geopolíticas, especialmente en el estrecho de Ormuz, una zona clave para el suministro energético mundial. Estas tensiones mantienen la demanda de activos refugio, aunque también fortalecen al dólar estadounidense, lo que puede limitar el potencial alcista del oro.

Por otro lado, la demanda física continúa sólida, con bancos centrales comprando oro a niveles récord. En el segundo trimestre de 2026, las compras alcanzaron 289 toneladas, y China aumentó sus reservas en 20 toneladas en julio, lo que ofrece un soporte estructural para el metal a largo plazo.

Comparación con otros metales y commodities

El oro no es el único metal que ha mostrado movimientos interesantes esta semana. La plata subió un 1.15% hasta los 65.64 dólares la onza, mientras que el cobre y el gas natural también registraron ganancias moderadas. El petróleo WTI aumentó un 1.2%, impulsado por las mismas tensiones geopolíticas que afectan al oro.

| Commodity | Precio Actual | Cambio % | Catalizador Principal | Nivel de Riesgo | |-----------------|---------------|----------|--------------------------------------|--------------------| | Oro (GOLD) | 4,391.50 USD | -- | Datos de inflación y política Fed | Moderado | | Plata (SILVER) | 65.64 USD | +1.15% | Demanda industrial y refugio | Moderado | | Cobre (COPPER) | 13,552 USD | +0.30% | Demanda global y producción | Moderado | | Gas Natural | 2.79 USD | +2.57% | Clima y demanda energética | Alto | | Petróleo WTI | 84.77 USD | +1.20% | Geopolítica y oferta | Alto |

Perspectivas y riesgos a corto plazo

Los estrategas de UBS proyectan que el oro podría alcanzar los 5,000 dólares por onza en la primera mitad de 2027, apoyados en un entorno de inflación persistente y políticas monetarias más flexibles. Sin embargo, la volatilidad reciente muestra que el mercado sigue siendo sensible a cualquier señal que modifique las expectativas sobre la Fed.

El reporte de sentimiento de la Universidad de Michigan, esperado para más tarde este viernes 14 de agosto, será un dato clave para evaluar la confianza del consumidor y su impacto potencial en la inflación y la política monetaria.

Además, la evolución de las tensiones en el estrecho de Ormuz y la respuesta de los bancos centrales serán factores decisivos para el rumbo del oro en las próximas semanas.

Acceso y trading de oro

Para los inversores interesados en operar con oro, comparar plataformas y condiciones es esencial. Brokers como eToro ofrecen acceso a mercados de commodities con spreads competitivos y herramientas avanzadas, facilitando la gestión de posiciones en un mercado tan volátil.

---

Preguntas frecuentes

¿Por qué el oro subió tras los datos de inflación en EE.UU.?

El oro subió porque los datos de inflación más suaves redujeron las expectativas de que la Reserva Federal aumente las tasas de interés, lo que disminuye el costo de oportunidad de mantener oro, un activo sin rendimiento.

¿Qué significa la toma de ganancias para el precio del oro?

La toma de ganancias es cuando los inversores venden parte de sus posiciones para asegurar beneficios tras un rally, lo que puede provocar correcciones temporales en el precio.

¿Cómo afectan las tensiones en el estrecho de Ormuz al oro?

Estas tensiones aumentan la demanda de activos refugio como el oro, pero también fortalecen al dólar, lo que puede limitar el avance del metal.

¿Qué papel juegan las compras de bancos centrales en el precio del oro?

Las compras récord de bancos centrales, como las 289 toneladas en el segundo trimestre y el aumento de reservas de China, proporcionan un soporte estructural al precio del oro a largo plazo.

---

El próximo punto de atención para el mercado del oro será el reporte de sentimiento de la Universidad de Michigan, que podría influir en las expectativas de inflación y política monetaria. Además, cualquier desarrollo en la geopolítica del estrecho de Ormuz o nuevas compras de bancos centrales podrían alterar la dinámica actual del mercado.

Mantenerse informado y contar con acceso a plataformas confiables es clave para navegar este entorno. Para quienes buscan operar con oro, explorar opciones como eToro puede ser un buen punto de partida.

Related reading

For more context, read Brokers de Forex y CFD.

For more context, read Exchanges de criptomonedas.