EURUSD se dispara tras pausa inesperada de la Fed y datos económicos débiles en EE.UU.

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El EURUSD cerró la semana con un avance notable, alcanzando 1.1476 el 30 de julio de 2026, tras la decisión de la Reserva Federal de mantener su tasa de interés de referencia en el rango 3.5-3.75% y la publicación de datos económicos estadounidenses que decepcionaron al mercado. La combinación de una Fed más cautelosa, datos de crecimiento y inflación por debajo de expectativas, y la estabilidad del Banco Central Europeo (BCE) han generado un debilitamiento del dólar estadounidense y un fortalecimiento del euro. A pesar de la caída del dólar, la volatilidad se incrementó por tensiones geopolíticas y movimientos inesperados en el mercado de divisas, especialmente con la intervención del Banco de Japón para apoyar al yen.

El dólar pierde fuerza tras la pausa de la Fed

El 29 de julio de 2026, la Reserva Federal sorprendió al mercado al mantener sin cambios su tasa de interés de referencia en el rango de 3.5% a 3.75%, a pesar de que tres miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) —Beth M. Hammack, Neel Kashkari y Lorie K. Logan— votaron a favor de un aumento de 25 puntos básicos. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, emitió comentarios ambiguos que fueron interpretados como un tono más dovish, lo que provocó una reacción de venta sobre el dólar.

El debilitamiento del dólar se vio reforzado por la publicación el 30 de julio de datos económicos estadounidenses que no cumplieron con las expectativas. El Producto Interno Bruto (PIB) del segundo trimestre creció a una tasa anualizada del 1.5%, por debajo del 2.1% previsto, y la inflación subyacente medida por el índice de Gastos de Consumo Personal (PCE) aumentó solo un 0.1% mensual en junio, frente al 0.2% esperado. Estos indicadores sugieren una moderación en la economía y en la presión inflacionaria, lo que reduce la urgencia de nuevos aumentos de tasas.

El EURUSD capitaliza la debilidad del dólar

El euro se benefició directamente de la debilidad del dólar, impulsando al par EURUSD a subir un 0.84% en un solo día, desde 1.1380 el 29 de julio hasta 1.1476 el 30 de julio. Este movimiento llevó al par a superar brevemente la barrera psicológica de 1.1500, un nivel que no se veía con tanta fuerza desde hace meses.

El Banco Central Europeo, por su parte, mantuvo sus tasas sin cambios el 23 de julio, con la tasa de depósito en 2.25%, y ha adoptado una postura de espera para evaluar el impacto de sus políticas. La estabilidad en el BCE, combinada con la incertidumbre en EE.UU., ha favorecido la apreciación del euro frente al dólar.

Intervención en el mercado y volatilidad

Una de las sorpresas más notables de la semana fue el movimiento abrupto del yen japonés. El par USD/JPY cayó casi 500 puntos en menos de una hora el 30 de julio, una caída del 3.3%, la mayor desde diciembre de 2023. Expertos como Daisaku Ueno, estratega jefe de FX en Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, atribuyen este movimiento a una probable intervención directa del Banco de Japón para frenar la caída del yen.

Este episodio aumentó la volatilidad general en los mercados, reflejada también en la caída de los índices bursátiles estadounidenses y el aumento del índice de volatilidad CBOE VIX en casi un 10% el mismo día. Aunque el dólar se debilitó, la aversión al riesgo se mantuvo presente, mostrando la complejidad del entorno actual.

Contexto de tasas y rendimientos

A pesar de la pausa en la política monetaria, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo subieron, con el bono a 10 años alcanzando un 4.68% y el de 2 años un 4.33% el 30 de julio. Esto refleja expectativas de inflación a largo plazo y posibles ajustes futuros en la política de la Fed.

Tabla: Resumen de movimientos clave en pares FX principales (30 de julio de 2026)

Perspectivas y riesgos para la próxima semana

El mercado se mantiene expectante ante la evolución de la política monetaria estadounidense. La Fed ha mostrado división interna y una postura ambigua, lo que genera incertidumbre sobre futuros movimientos. El foco estará en los próximos datos laborales de EE.UU., con el informe ADP de empleo el 5 de agosto y el reporte oficial de empleo el 7 de agosto, que podrían influir en la percepción sobre la fortaleza económica? y la inflación.

Además, el simposio de Jackson Hole en agosto, donde el presidente Warsh tiene previsto hablar, será clave para obtener señales más claras sobre la trayectoria de las tasas de interés. En paralelo, la decisión del Banco de Japón, esperada para mantener su política actual, será observada de cerca para detectar cualquier cambio en su intervención cambiaria.

En Europa, la estabilidad del BCE y la ausencia de presiones inflacionarias fuertes mantienen al euro en una posición favorable frente al dólar, pero cualquier cambio en la dinámica? económica? o geopolítica podría alterar esta tendencia.

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Conclusión

La semana que termina ha puesto en evidencia la sensibilidad del EURUSD a las señales de política monetaria y datos macroeconómicos, especialmente en un contexto global marcado por incertidumbres geopolíticas y movimientos intervencionistas. La pausa de la Fed y la moderación en la economía estadounidense han debilitado al dólar, favoreciendo al euro y otros activos de riesgo. Sin embargo, la volatilidad y la división en los bancos centrales sugieren que la cautela seguirá siendo la regla en los próximos días.

Preguntas frecuentes

¿Por qué el EURUSD subió tan rápido tras la decisión de la Fed?

Porque la Fed mantuvo las tasas sin cambios y mostró un tono más dovish de lo esperado, lo que debilitó al dólar y favoreció la apreciación del euro.

¿Qué impacto tuvo la intervención del Banco de Japón en el mercado de divisas?

Provocó una caída abrupta del USD/JPY, aumentando la volatilidad y generando movimientos en otras divisas relacionadas con el dólar.

¿Cómo afecta la publicación de datos económicos débiles en EE.UU. al EURUSD?

Reduce las expectativas de subidas de tasas en EE.UU., debilitando al dólar y fortaleciendo al euro frente a la moneda estadounidense.

¿Qué eventos deben seguir los inversores la próxima semana?

Los informes de empleo de EE.UU. del 5 y 7 de agosto, y el simposio de Jackson Hole, donde la Fed podría dar señales sobre su política futura.

Elemento clave a seguir

El próximo 7 de agosto, el informe oficial de empleo en EE.UU. será el catalizador principal para el mercado FX, ya que podría confirmar o cambiar las expectativas sobre la política monetaria de la Fed y, por ende, la dirección del EURUSD.

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