EUR/USD avanza tras datos laborales débiles en EE.UU. y señales mixtas en la Eurozona

El par EUR/USD experimentó un repunte notable al alcanzar 1,1448 el pasado 3 de julio de 2026, un movimiento que ha captado la atención de los inversores en el mercado de divisas. Este avance se explica principalmente por la combinación de un informe laboral estadounidense sorprendentemente débil y señales de enfriamiento en la inflación de la Eurozona, que han modificado las expectativas sobre la política monetaria en ambas regiones.

Datos laborales en EE.UU. desinflan expectativas de la Fed

El 2 de julio se publicó el informe de Nonfarm Payrolls correspondiente a junio de 2026, que mostró un aumento de apenas 57,000 empleos nuevos, muy por debajo de los 110,000 que esperaba el mercado. Esta cifra sorprendió por su debilidad y provocó una revisión inmediata de las previsiones sobre la trayectoria de las tasas de interés en Estados Unidos.

La reacción fue rápida: el dólar estadounidense se debilitó frente a sus principales cruces y los bonos del Tesoro a corto plazo subieron, reflejando una menor probabilidad de que la Reserva Federal continúe con su ciclo agresivo de subidas. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, había señalado el 1 de julio que, aunque la inflación se estaba moderando, la institución mantiene su compromiso con la estabilidad de precios. Sin embargo, el informe laboral ha puesto en entredicho la necesidad de alzas adicionales inmediatas.

Inflación europea se modera, pero persisten dudas

Por su parte, la Eurozona publicó el 1 de julio su estimación flash de inflación para junio, que mostró un descenso a 2.8% desde el 3.2% de mayo, por debajo del consenso que esperaba un 3.0%. La inflación subyacente también bajó más de lo anticipado, situándose en 2.4%. Estos datos sugieren que la presión inflacionaria en Europa está cediendo, aunque todavía se mantiene por encima del objetivo del 2% del Banco Central Europeo (BCE).

Michael Field, estratega jefe de mercados europeos en Morningstar, comentó que "los inversores estarán satisfechos de ver que la inflación bajó en junio a 2.8%, lo que representa un paso en la dirección correcta, aunque aún queda camino para alcanzar el objetivo del BCE". Esta moderación ha generado un debate sobre si el BCE continuará con nuevas subidas de tipos o adoptará una postura más cautelosa en los próximos meses.

Impacto en los mercados y en el par EUR/USD

El debilitamiento del dólar y la menor presión inflacionaria en Europa han impulsado al EUR/USD, que avanzó un 0.43% el 3 de julio, desde 1.1399 hasta 1.1448. Este movimiento refleja un cambio en el sentimiento de riesgo y en las expectativas de política monetaria, con inversores ajustando sus carteras hacia activos europeos y alejándose de posiciones cortas en euro.

Además, el mercado del oro también reaccionó al alza, beneficiándose de la menor probabilidad de nuevas subidas de tipos en EE.UU. y de precios energéticos más bajos, que reducen la presión inflacionaria global. En contraste, otras divisas como el yen japonés y el dólar canadiense mostraron movimientos más moderados o a la baja frente al dólar.

Perspectivas y riesgos para el EUR/USD

A pesar de la reciente subida, algunos analistas advierten que la falta de un impulso fundamental sólido podría limitar la continuidad del avance del euro frente al dólar. ING señaló el 3 de julio que la modesta alza del euro refleja la ausencia de una narrativa positiva clara para la moneda única. Por su parte, MUFG prevé que el EUR/USD se mantenga dentro del rango 1.14-1.18 durante el resto del año, y considera que superar 1.20 en la primera mitad de 2027 será difícil debido a riesgos políticos crecientes en Europa.

Estos riesgos incluyen incertidumbres electorales, tensiones geopolíticas y posibles desaceleraciones económicas que podrían afectar la confianza en la Eurozona y, por ende, el comportamiento del euro.

¿Qué deben observar los inversores?

El próximo foco para el mercado será la publicación de datos económicos clave en ambas regiones, especialmente el informe de empleo de EE.UU. para julio y las próximas lecturas de inflación en Europa. Cualquier desviación significativa podría reconfigurar las expectativas sobre las políticas monetarias y, por tanto, la dirección del EUR/USD.

Además, las declaraciones de los líderes de la Fed y el BCE serán vigiladas de cerca para captar señales sobre la continuidad o cambio en sus estrategias de tasas de interés.

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Conclusión

El avance del EUR/USD a 1.1448 refleja un mercado que reajusta sus expectativas ante datos económicos mixtos pero en general más favorables para la moneda europea. La combinación de un mercado laboral estadounidense más débil de lo esperado y una inflación europea en descenso ha generado un entorno propicio para el euro, aunque con cautela ante los riesgos latentes. La evolución de los próximos datos macroeconómicos y las señales de los bancos centrales serán decisivas para definir la tendencia a corto y medio plazo.

Preguntas frecuentes (FAQ)

¿Por qué subió el EUR/USD esta semana?

Principalmente por un informe de empleo en EE.UU. que mostró una creación de puestos de trabajo mucho menor a la esperada y una inflación en la Eurozona que se moderó, lo que redujo las expectativas de nuevas subidas agresivas de tipos en ambas regiones.

¿Qué impacto tiene la inflación europea en el EUR/USD?

Una inflación europea más baja reduce la presión para que el BCE suba las tasas, lo que puede limitar la fortaleza del euro, pero también mejora el sentimiento de estabilidad económica?, apoyando la moneda.

¿Qué riesgos podrían frenar la subida del EUR/USD?

Factores como la incertidumbre política en Europa, posibles desaceleraciones económicas y cambios en la política monetaria estadounidense pueden limitar o revertir el avance del par.

¿Qué eventos deben seguir los inversores para anticipar movimientos en el EUR/USD?

Los próximos informes de empleo y de inflación en EE.UU. y Europa, así como las declaraciones de los presidentes de la Fed y el BCE, serán claves para anticipar la dirección del par.

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