El Oro Cede Terreno Mientras la Fed Endurece su Política y el Dólar se Fortalece

Resumen del Movimiento del Oro el 26 de Junio de 2026

El oro cerró este viernes 26 de junio de 2026 en 4.015,69 dólares la onza, con una caída del 0,27% respecto a la sesión previa. Este descenso se suma a la presión que el metal ha experimentado a lo largo de la semana, marcada por una revaloración rápida de las expectativas sobre la política monetaria estadounidense y un fortalecimiento notable del dólar.

La Reserva Federal y su Impacto en el Oro

El principal catalizador detrás de la reciente debilidad del oro fue la actualización de las proyecciones de la Reserva Federal (Fed) en su reunión de junio. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, enfatizó la necesidad de mantener la estabilidad de precios, respaldando al menos una subida de tasas antes de que termine el año. El 25 de junio, la lectura final del PIB de EE.UU. del primer trimestre mostró un crecimiento más fuerte de lo esperado, del 2,1%, lo que refuerza la postura de la Fed. Este mensaje hawkish sorprendió a los mercados, que rápidamente ajustaron sus expectativas sobre el costo del dinero.

La subida anticipada de las tasas incrementa el rendimiento real de activos que generan intereses, elevando el costo de oportunidad de mantener oro, que no paga dividendos ni intereses. Esta dinámica? ha sido clave para que el oro pierda atractivo frente a otros activos.

El Dólar Estadounidense se Fortalece y Presiona al Oro

El índice del dólar estadounidense (DXY) superó la barrera de 100 puntos el 25 de junio, alcanzando su nivel más alto en un año. Este fortalecimiento encarece el oro para compradores internacionales, ya que el metal se cotiza en dólares. La relación inversa entre el oro y el dólar es un clásico del mercado, y en este caso se ha visto reforzada por las señales hawkish de la Fed.

Este movimiento del dólar también ha impactado otros metales preciosos, como la plata, que cayó por debajo de los 60 dólares la onza el 25 de junio, reflejando una presión generalizada en el sector.

Reducción del Riesgo Geopolítico y su Influencia en el Oro

Otro factor que ha mermado el atractivo del oro como refugio seguro es el progreso en las negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán. El 25 de junio se reportaron avances significativos que llevaron a una caída de los precios del petróleo Brent a niveles previos al conflicto, alrededor de 72,24 dólares por barril.

Esta desescalada reduce las expectativas de inflación derivadas de tensiones geopolíticas, disminuyendo la demanda de activos percibidos como seguros, entre ellos el oro. La menor prima de riesgo geopolítico es un golpe adicional para el metal en un contexto ya complicado.

Perspectivas y Recomendaciones de Analistas

El CPM Group emitió una recomendación de venta para el oro el 25 de junio, con un objetivo de precio de 3.800 dólares para el 10 de julio, citando ventas por parte de inversores, mercados bursátiles fuertes y comentarios hawkish de la Fed. Por su parte, ING ajustó a la baja sus pronósticos para el oro, proyectando un promedio de 4.300 dólares en el tercer trimestre y 4.600 dólares en el cuarto trimestre de 2026.

Ole Hansen, estratega de Saxo Bank, señaló que la caída del oro por debajo de los 4.000 dólares, por primera vez desde noviembre de 2025, indica una continuación de la liquidación de posiciones largas, con el dólar fuerte y las salidas de fondos ETF como principales vientos en contra.

Contrapuntos: Demanda Física y Perspectiva a Medio Plazo

A pesar de la presión bajista, algunos analistas destacan que la demanda física, especialmente por parte de bancos centrales como el Banco Popular de China, que ha incrementado sus reservas de oro durante 18 meses consecutivos, establece un piso estructural para el metal. Esta acumulación podría limitar la profundidad de la caída en los mercados de papel.

Además, se observó cierto interés comprador en mínimos el 25 de junio, lo que sugiere que algunos inversores ven la corrección actual como una oportunidad dentro de un mercado alcista estructural a largo plazo. La caída de los precios del petróleo también podría aliviar presiones inflacionarias, moderando la necesidad de nuevas subidas agresivas de tasas.

Tabla: Resumen del Oro al 26 de Junio de 2026

¿Qué Deben Vigilar los Inversores a Corto y Medio Plazo?

El próximo punto clave será la evolución de las declaraciones y decisiones de la Reserva Federal, especialmente cualquier indicio sobre el ritmo y número de subidas de tasas antes de fin de año. También será crucial monitorear la fortaleza del dólar y la evolución de las tensiones geopolíticas, que podrían alterar la percepción del oro como refugio seguro.

Además, la demanda física, en particular por parte de bancos centrales y joyería, podría ofrecer soporte. Por último, la reacción del mercado ante datos económicos estadounidenses, como la inflación y el crecimiento, seguirá marcando la pauta para el oro.

Para quienes comparan plataformas para invertir en oro y otros activos, opciones como eToro ofrecen acceso a mercados con comisiones competitivas y herramientas de análisis útiles.

Preguntas Frecuentes

¿Por qué el oro bajó a pesar de las tensiones geopolíticas recientes?

La mejora en las negociaciones de paz entre EE.UU. e Irán redujo la prima de riesgo geopolítico, disminuyendo la demanda de oro como refugio seguro. Además, la Fed mostró una postura hawkish que fortaleció el dólar y elevó los rendimientos reales, factores que presionan a la baja el precio del oro.

¿Cómo afecta el fortalecimiento del dólar al precio del oro?

Un dólar más fuerte encarece el oro para compradores internacionales, lo que suele reducir la demanda y presionar los precios a la baja. En este caso, el índice dólar alcanzó su máximo en un año, amplificando este efecto.

¿Qué papel juegan los bancos centrales en la demanda de oro?

Bancos centrales como el Banco Popular de China continúan acumulando reservas de oro, lo que crea una demanda física estructural que puede limitar la caída de precios en los mercados de futuros y ETFs.

¿Es probable que el oro siga cayendo en las próximas semanas?

Si la Fed mantiene su postura hawkish y el dólar continúa fuerte, el oro podría enfrentar más presión a la baja. Sin embargo, factores como la demanda física y posibles cambios en el panorama geopolítico o económico podrían estabilizar o revertir esta tendencia.

Related reading

For more context, read dólar estadounidense.

For more context, read dólar estadounidense.