半导体暴跌拖累SPY单日重挫2.58%，终结九周连涨行情

九周涨势戛然而止

2026年6月5日（周五），SPY收于737.57美元，单日跌幅达2.58%，创10月以来最大单日跌幅，九周连涨行情就此终结。这是今年以来市场情绪逆转最剧烈的一次，也令此前积累的技术涨幅承受了严峻考验。

是什么击碎了这轮涨势？两颗地雷同日引爆。

博通财报触发半导体雪崩

6月3日收盘后，博通（AVGO）公布2026财年第二季度财报：整体业绩超出市场预期，但第三季度AI芯片营收指引仅为160亿美元，低于分析师普遍预期的163.6亿美元。首席执行官随后提及谷歌正考虑分散芯片供应链，进一步加剧市场恐慌。

这一消息于6月5日引发半导体板块全面溃败。费城半导体指数（SOX）单日暴跌10.26%，芯片股市值单日蒸发逾1万亿美元，为2020年3月以来最惨烈的单日表现。英特尔（INTC）跌幅最深，单日下挫11.26%；AMD紧随其后，下跌10.86%；甲骨文（ORCL）下跌9.58%；博通自身也重挫7.92%；特斯拉（TSLA）同日下跌6.56%。科技行业ETF XLK收报180.32美元，跌幅6.65%，是当周所有主要行业板块中表现最差的。

强劲就业数据令美联储降息预期降温

市场的另一重压力来自宏观数据。美国劳工统计局于6月5日公布5月非农就业报告：新增就业17.2万人，远超分析师预期的8万人。这份超预期数据令投资者担忧美联储将被迫在更长时间内维持高利率，甚至不排除进一步加息的可能。

截至6月6日，美国10年期国债收益率已升至4.55%，对估值较高的成长股形成明显压制。对利率敏感的科技股首当其冲，这也解释了为何纳斯达克综合指数单日重挫4.18%，跌幅远超大盘。中东局势紧张及科威特国际机场遭袭事件助推油价走高，进一步加剧通胀忧虑，令市场情绪雪上加霜。

板块分化：防御力量守住阵地

并非所有板块都遭受重创。医疗保健ETF XLV逆势上涨0.62%，收于153.03美元；金融ETF XLF小幅收涨0.25%，报52.32美元。相比之下，非必需消费品ETF XLY下跌2.03%，收于114.88美元；工业ETF XLI下跌1.11%，收于174.20美元；能源ETF XLE下跌1.80%，收于57.69美元。防御性板块与成长性板块之间的分化，清晰呈现出当前市场的避险情绪。利率预期越高，增长前景确定性越低，成长板块的估值压力就越难消散。

SPY后市关注重点

当前市场面临的核心矛盾在于：就业市场的韧性究竟是经济实力的体现，还是推迟降息预期的绊脚石？10年期国债收益率处于4.55%的水平，是否足以让科技股的估值逻辑重新站稳？SOX指数单日跌幅10.26%，意味着半导体板块的定价机制在短时间内经历了剧烈重置，这种冲击的余震通常需要数周才能完全消化。值得关注的是，医疗与金融板块在本轮抛售中的相对强势，或许预示着市场风格正悄然向防御性方向切换。

SPY在单日跌幅2.58%之后，下一个值得观察的信号是：半导体板块能否在接下来的交易周内企稳，以及10年期国债收益率的走势将如何牵引科技股的方向。此外，美光（Micron）定于6月24日公布季度财报，届时将成为检验AI芯片需求预期是否已过度修正的重要试金石。

常见问题

延伸阅读

如需了解更多背景，请阅读 比特币RSI跌至2020年最低点，$1.28亿多单强平压崩市场。

如需了解更多背景，请阅读 比特币跌破6.3万美元：强劲美国就业数据与17.2亿美元ETF流出共同施压，RSI 21.43暗示超卖。

eToro