Złoto pod presją: jak szok na rynku ropy i zmiany w Chinach kształtują notowania metalu szlachetnego

Spadek cen złota pod wpływem szoku na rynku ropy i umocnienia dolara

W ostatnich dniach lipca 2026 roku złoto znalazło się pod presją spadkową, z ceną oscylującą wokół 4045,94 USD za uncję, co oznacza spadek o około 0,09% w stosunku do poprzedniego zamknięcia. Głównym katalizatorem tego ruchu był nagły wzrost cen ropy naftowej, który ponownie rozbudził obawy o inflację i wpłynął na oczekiwania dotyczące polityki monetarnej w USA.

23 lipca cena ropy West Texas Intermediate wzrosła o niemal 5% do około 91 USD za baryłkę po atakach sił Houthi wspieranych przez Iran na dwa saudyjskie tankowce w Cieśninie Bab al-Mandab na Morzu Czerwonym. To wydarzenie wywołało niepokój o stabilność dostaw surowca, co z kolei podbiło ceny ropy i wzmocniło oczekiwania inflacyjne.

W odpowiedzi na te napięcia rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do 4,71%, a indeks dolara amerykańskiego umocnił się do poziomu 101,4. Wyższe stopy procentowe i mocniejszy dolar zwiększają koszt utrzymania złota, które nie generuje odsetek, co zniechęca inwestorów do tego aktywa.

Chińskie banki kończą handel papierowym złotem, przesuwając rynek w stronę fizycznego metalu

Ważnym wydarzeniem na rynku złota jest decyzja największych chińskich banków, takich jak Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), Postal Savings Bank of China oraz Ping An Bank, które z dniem 24 lipca 2026 zakończyły oferowanie detalicznych produktów inwestycyjnych opartych na papierowym złocie. Ten krok ma na celu ochronę inwestorów przed zmiennością oraz przesunięcie procesu odkrywania cen w kierunku fizycznego metalu.

Joshua Rotbart, założyciel J. Rotbart & Co., podkreślił, że ruch ten nie oznacza ochłodzenia chińskiego rynku złota, lecz raczej przesunięcie uwagi z instrumentów spekulacyjnych na rzeczywiste posiadanie kruszcu. W efekcie, pomimo spadków cen na rynku papierowym, obserwuje się wzrost zainteresowania fizycznym złotem, co potwierdzają utrzymujące się wysokie premie na monety i sztabki.

Perspektywy polityki Fed i ich wpływ na złoto

Rynek oczekuje na posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC), które odbędzie się 28-29 lipca 2026. Obawy o dalsze zacieśnianie polityki monetarnej przez Fed, w tym możliwość podwyżki stóp procentowych, utrzymują presję na złoto. Silne dane dotyczące wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA dodatkowo umacniają przekonanie, że Fed pozostanie skupiony na walce z inflacją.

Jednak nie wszyscy ekonomiści są zgodni co do dalszych podwyżek. Christopher Hodge i Selin Aker z Natixis wskazują, że Fed może zdecydować się na utrzymanie stóp na obecnym poziomie, co mogłoby złagodzić presję na złoto. Z kolei Paul Wong, strateg rynku z Sprott Inc., uważa, że złoto jest obecnie „masowo wyprzedane” i może wyznaczyć cykliczne dno jeszcze przed wrześniem, korzystając z długoterminowego trendu osłabiania walut.

Podsumowanie i tabela: kluczowe dane o złocie na 24 lipca 2026

W najbliższych dniach kluczowe będzie obserwowanie decyzji Fed oraz dalszych ruchów na rynku ropy i dolara. Również zmiany w chińskim podejściu do złota mogą wpływać na globalne trendy cenowe. Inwestorzy powinni zwracać uwagę na premie fizycznego złota, które mogą wskazywać na rosnące zainteresowanie realnym metalem, mimo presji na rynku papierowym.

Dla tych, którzy rozważają inwestycje w złoto, warto porównać dostępność i koszty handlu na platformach brokerskich, takich jak eToro, gdzie można znaleźć konkurencyjne warunki i różnorodne instrumenty inwestycyjne.

FAQ – najczęściej zadawane pytania o złoto w lipcu 2026

1. Dlaczego ceny złota spadły mimo napięć geopolitycznych?

Spadek cen złota wynika głównie z umocnienia dolara i wzrostu rentowności amerykańskich obligacji, które zwiększają koszt utrzymania złota jako aktywa nieprzynoszącego odsetek. Dodatkowo, szok na rynku ropy podniósł oczekiwania inflacyjne i prawdopodobieństwo podwyżek stóp przez Fed, co działało na niekorzyść złota.

2. Jak decyzja chińskich banków wpłynie na rynek złota?

Wycofanie detalicznego handlu papierowym złotem przez chińskie banki ma na celu ograniczenie spekulacji i przesunięcie uwagi inwestorów na fizyczny metal. To może zwiększyć stabilność rynku i podnieść popyt na rzeczywiste złoto, co w dłuższym terminie może wspierać ceny.

3. Czy Fed podniesie stopy procentowe na posiedzeniu 28-29 lipca?

Decyzja Fed pozostaje niepewna. Silne dane gospodarcze sugerują możliwość podwyżki, ale niektórzy ekonomiści przewidują utrzymanie stóp na obecnym poziomie. Rynek będzie uważnie śledzić komunikaty Fed, które mogą znacząco wpłynąć na ceny złota.

4. Jak inwestorzy powinni reagować na obecne warunki na rynku złota?

Obecny spadek cen może stanowić okazję do zakupów fizycznego złota, zwłaszcza że premie na monety i sztabki pozostają wysokie. Inwestorzy powinni jednak monitorować politykę Fed i sytuację geopolityczną, które mogą powodować dalszą zmienność.

Related reading

For more context, read bitcoin? kurs.

For more context, read bitcoin?.