Złoto na rozdrożu po rajdzie i słabszych danych z rynku pracy USA – co dalej z ceną metalu?

Rajd złota po słabszych danych z rynku pracy USA

W pierwszym tygodniu sierpnia 2026 roku złoto zanotowało wyraźny wzrost cen, co było bezpośrednim skutkiem zaskakująco słabego raportu o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym USA (NFP) za lipiec. Dane te, opublikowane w dniach 1–7 sierpnia, pokazały niższy niż oczekiwano przyrost miejsc pracy, co zaskoczyło rynek i wywołało gwałtowną reakcję. W efekcie dolar amerykański osłabił się, a rentowności obligacji skarbowych gwałtownie spadły, co z kolei zwiększyło atrakcyjność złota jako bezpiecznej przystani.

Warto podkreślić, że na 8 sierpnia 2026 roku cena złota na rynku spot zanotowała niewielki spadek o 0,78%, podczas gdy niektóre lokalne rynki odnotowały wzrosty. To wskazuje na fazę konsolidacji po wcześniejszym rajdzie, gdy inwestorzy wyczekują kolejnych sygnałów makroekonomicznych.

Prognozy cen złota podnoszone przez największe banki inwestycyjne

W obliczu rosnącej niepewności globalnej i zmieniających się oczekiwań wobec polityki monetarnej, czołowe instytucje finansowe podnoszą swoje prognozy cen złota na koniec 2026 roku. JPMorgan Chase przewiduje, że cena złota osiągnie 5 000 USD za uncję w czwartym kwartale, podkreślając rosnące ryzyko rynkowe oraz fakt, że giełdy akcji znajdują się blisko historycznych szczytów. CEO JPMorgan, Jamie Dimon, ostrzega przed różnorodnymi zagrożeniami, które mogą napędzać popyt na złoto.

Goldman Sachs jest jeszcze bardziej optymistyczny, podnosząc swoją prognozę do 5 400 USD za uncję. Bank wskazuje na wzrost globalnej niepewności, silny popyt ze strony banków centralnych oraz rosnącą rolę złota jako aktywa bezpiecznej przystani w obliczu napięć ekonomicznych i geopolitycznych.

HSBC również zrewidował swoje prognozy, podnosząc średnią cenę złota na 2026 rok do 2 915 USD z wcześniejszych 2 615 USD, tłumacząc to nasilającymi się napięciami geopolitycznymi i niepewnością dotyczącą polityki handlowej USA.

Techniczne wyzwania i ryzyka dla złota

Mimo korzystnego fundamentu dla złota, obraz techniczny na 8 sierpnia 2026 roku jest mniej jednoznaczny. Cena metalu zatrzymała się na poziomie oporu, a brak wyraźnego wsparcia w pobliżu utrudnia inwestorom podejmowanie niskiego ryzyka decyzji zakupowych. To może ograniczać potencjał dalszych wzrostów w krótkim terminie.

Dodatkowo, jeśli inflacja pozostanie na wysokim poziomie, a banki centralne zdecydują się na utrzymanie wyższych stóp procentowych, złoto może stanąć pod presją. Wzrost wartości dolara amerykańskiego również stanowi zagrożenie dla cen metalu, ponieważ umacniający się dolar obniża atrakcyjność złota dla inwestorów posługujących się innymi walutami.

Znaczenie nadchodzących danych inflacyjnych

Najbliższym kluczowym wydarzeniem, które może zdecydować o dalszym kierunku cen złota, jest publikacja raportu o wskaźniku cen konsumpcyjnych (CPI) za lipiec w USA, zaplanowana na środę, 12 sierpnia 2026 roku. Rynek oczekuje tego odczytu z dużą uwagą, ponieważ dane te mogą wpłynąć na oczekiwania dotyczące polityki monetarnej Federal Reserve.

Jeśli inflacja okaże się niższa od prognoz, może to osłabić presję na dalsze podwyżki stóp procentowych, co z kolei sprzyjałoby złotu. Natomiast wyższe od oczekiwań dane inflacyjne mogą zwiększyć prawdopodobieństwo zacieśniania polityki pieniężnej, co może negatywnie odbić się na cenach metalu.

Podsumowanie i tabela z kluczowymi danymi

Podsumowując, złoto stoi dziś na rozdrożu. Silny rajd po słabszym raporcie NFP dał impuls do wzrostów, ale rynek wchodzi teraz w fazę oczekiwania na kolejne dane makroekonomiczne. Prognozy największych banków inwestycyjnych wskazują na potencjał wzrostu cen do poziomów powyżej 5 000 USD za uncję w czwartym kwartale 2026 roku, jednak techniczne ograniczenia i ryzyka związane z inflacją oraz polityką Fed mogą spowolnić ten ruch.

Inwestorzy zainteresowani handlem złotem powinni uważnie śledzić publikację danych CPI 12 sierpnia oraz reakcje rynku na kolejne sygnały z polityki monetarnej. Warto także porównać dostępność platform i koszty transakcyjne u różnych brokerów, na przykład na platformie eToro, która oferuje szeroki wybór instrumentów i konkurencyjne spready.

FAQ – Najczęściej zadawane pytania o złoto w sierpniu 2026

1. Dlaczego raport NFP miał tak duży wpływ na cenę złota?

Raport NFP jest kluczowym wskaźnikiem kondycji rynku pracy w USA. Słabsze dane obniżają oczekiwania co do dalszych podwyżek stóp procentowych przez Fed, co osłabia dolara i rentowności obligacji, zwiększając atrakcyjność złota jako bezpiecznej przystani.

2. Jakie są główne czynniki ryzyka dla dalszych wzrostów cen złota?

Największym ryzykiem jest utrzymanie wysokiej inflacji, co może skłonić Fed do dalszego zacieśniania polityki monetarnej, oraz potencjalne umocnienie dolara amerykańskiego. Techniczne poziomy oporu również mogą ograniczać szybkie wzrosty.

3. Co może przynieść raport CPI 12 sierpnia dla rynku złota?

Jeśli CPI pokaże niższą inflację niż oczekiwano, może to sprzyjać dalszym wzrostom złota, ponieważ zmniejszy presję na podwyżki stóp. W przeciwnym razie, wyższe dane inflacyjne mogą wywołać spadki cen metalu.

4. Dlaczego banki centralne zwiększają popyt na złoto?

Banki centralne kupują złoto, aby dywersyfikować rezerwy walutowe i zabezpieczyć się przed ryzykiem geopolitycznym oraz ekonomicznym. Wzrost napięć globalnych i niepewność gospodarcza zwiększają ten popyt.

Więcej na temat aktualnych trendów na rynku złota można znaleźć w naszym artykule Złoto na fali wzrostów po słabszych danych z rynku pracy USA – co dalej z metalem szlachetnym? oraz w analizie Złoto na fali wzrostów po słabszych danych z rynku pracy USA i przełomie w Cieśninie Ormuz.

Na co zwrócić uwagę w najbliższych dniach?

Kluczowym wydarzeniem, które może wyznaczyć kolejny kierunek dla złota, będzie publikacja raportu CPI za lipiec w środę, 12 sierpnia 2026 roku. Inwestorzy powinni obserwować także reakcje rynku na ewentualne sygnały z Federal Reserve oraz zmiany w notowaniach dolara i rentowności obligacji skarbowych USA. Te czynniki będą decydujące dla utrzymania lub przełamania obecnych poziomów cen złota.