SPY odbija po trzech dniach spadków, ale technologia dzieli inwestorów

Indeks S&P 500, reprezentowany przez ETF SPY, zakończył sesję 2 września 2026 roku wzrostem o 0,44%, przerywając trzydniową serię spadków. To odbicie było napędzane przede wszystkim przez ustabilizowanie się rynku obligacji oraz pozytywne wyniki i prognozy największych spółek technologicznych, które zdominowały dyskusje inwestorów w ostatnich tygodniach.

SPY: chwilowa ulga po spadkowym okresie

Po trzech dniach spadków, które wywołały niepokój o dalszy kierunek rynku akcji, wzrost SPY o 0,44% to sygnał, że inwestorzy szukają okazji do zakupów na poziomach wsparcia. Spowolnienie wyprzedaży na rynku obligacji, gdzie rentowność 10-letnich papierów skarbowych USA spadła do 4,78%, dało chwilową ulgę dla akcji, ograniczając presję na wyższe koszty finansowania i zmienność.

Technologia: mocne nazwiska kontra słabszy sektor

Choć największe spółki technologiczne zanotowały solidne wzrosty, sektor technologiczny (XLK) jako całość delikatnie stracił 0,02%. To rozbieżność wskazuje na selektywne zakupy i rosnącą ostrożność inwestorów wobec całej branży. W centrum uwagi znalazły się przede wszystkim firmy mocno zaangażowane w rozwój infrastruktury AI.

NVIDIA (NVDA) – lider wzrostów i inwestycji w AI

Akcje NVIDIA wzrosły o ponad 3,2%, co było największym pojedynczym ruchem wśród spółek S&P 500 tego dnia. Impulsem były nie tylko bardzo dobre wyniki kwartalne i prognozy wzrostu przychodów o około 70% w roku fiskalnym 2028, ale także doniesienia o zaawansowanych rozmowach dotyczących przejęcia platformy AI Hugging Face za 12,9 mld USD. To podkreśla dominującą pozycję NVIDIA w sektorze akceleracji danych dla sztucznej inteligencji i przekłada się na rosnące zaufanie inwestorów do jej długoterminowego potencjału.

Oracle (ORCL) – chmura i AI napędzają wzrost

Oracle zyskał 3,13% dzięki pozytywnym komentarzom analityków i oczekiwaniom przed nadchodzącym raportem kwartalnym. Firma odnotowuje 47% wzrost przychodów z chmury, a zobowiązania wynikające z umów na przyszłość sięgają 638 mld USD, co oznacza wzrost o 363% rok do roku. Mimo że w 2026 roku firma zanotowała ujemny przepływ gotówki na poziomie 23,7 mld USD z powodu inwestycji w centra danych, Bernstein podtrzymuje bycze nastawienie, wskazując na potencjał do powrotu do rekordowych poziomów cen akcji. Kluczowym wydarzeniem będzie dzień analityka Oracle zaplanowany na 28 października.

Meta Platforms (META) – regulacje i inwestycje w AI

Meta zyskała 2,47%, co częściowo przypisuje się propozycjom lżejszych regulacji AI w USA, znanym jako „Carolina Principles”. To może złagodzić obawy inwestorów o wysokie nakłady kapitałowe Meta na infrastrukturę AI, które w 2026 roku mają sięgnąć 130–145 mld USD. Jednak duże wydatki obniżyły wolne przepływy gotówkowe o 91% rok do roku, co budzi pytania o efektywność inwestycji i presję na marże.

Netflix (NFLX) – wzrost dzięki reklamom i nowym umowom

Netflix wzrósł o 2,38%, napędzany pozytywnymi nastrojami wokół biznesu reklamowego oraz wieloletnią umową z EverPass Media na dystrybucję meczów NFL 2026 w miejscach komercyjnych. Firma prognozuje podwojenie przychodów z reklam do około 3 mld USD w 2026 roku, co jest ważnym elementem strategii wzrostu poza tradycyjnymi subskrypcjami.

Adobe (ADBE) – spadek na tle spowolnienia wzrostu

Adobe straciło 2,2%, co odzwierciedla obawy inwestorów o spowolnienie wzrostu segmentu Creative oraz obniżoną prognozę rocznych przychodów. Mimo że firma przekroczyła oczekiwania zysku w poprzednim kwartale, inwestorzy wolą zachować ostrożność przed raportem za trzeci kwartał, który zostanie opublikowany 10 września.

Sektorowe rozstrzały – zdrowie, finanse i energia na plusie

Poza technologią, większość sektorów S&P 500 zakończyła dzień na plusie. Sektor zdrowotny (XLV) wzrósł o 0,75%, finansowy (XLF) o 0,8%, energetyczny (XLE) o 0,5%, konsumencki (XLY) o 0,24%, a przemysłowy (XLI) o 0,03%. To pokazuje szeroką dystrybucję kapitału i poszukiwanie okazji w różnych segmentach rynku.

Długoterminowy kontekst: inwestycje w AI jako motor wzrostu

Według PwC globalne inwestycje w infrastrukturę AI mają osiągnąć aż 31,6 biliona USD do 2050 roku. Roczne nakłady na centra danych mają wzrosnąć z około 800 mld USD w 2026 do 1,8 biliona USD w 2050 roku. To fundament dla firm takich jak NVIDIA, Oracle czy Meta, które są głównymi beneficjentami tej fali inwestycji. Jednak rosnące koszty, presja na marże i ryzyka regulacyjne wymagają od inwestorów selektywności i ostrożności.

Ryzyka i wyzwania na horyzoncie

Mimo pozytywnego sentymentu, ryzyka pozostają. Wysokie ceny ropy naftowej związane z napięciami między USA a Iranem, zmienność na rynku obligacji oraz utrzymująca się inflacja komplikują decyzje Fed dotyczące stóp procentowych. W sektorze AI pojawiają się obawy o zwrot z inwestycji, zwłaszcza w przypadku Meta, gdzie New Street Research prognozuje negatywny ROI z AI. Oracle musi radzić sobie z dużym spalaniem gotówki i potencjalnym ryzykiem rozwodnienia akcji. NVIDIA natomiast stoi przed wyzwaniami związanymi z rosnącymi kosztami pamięci HBM i ryzykiem kredytowym związanym z leasingiem centrów danych.

Co dalej? Kluczowe wydarzenia i poziomy do obserwacji

Najbliższe dni i tygodnie przyniosą kolejne raporty kwartalne, które mogą potwierdzić lub zmienić obecne nastawienie rynku. Szczególną uwagę warto zwrócić na raport Adobe 10 września oraz dzień analityka Oracle 28 października. Również dynamika rentowności obligacji i dane z rynku pracy, które ostatnio wykazały spowolnienie tworzenia miejsc pracy, będą ważne dla oceny dalszej polityki monetarnej i nastrojów inwestorów.

Dla inwestorów szukających dostępu do rynku amerykańskich akcji i sektorów technologicznych, warto porównać oferty brokerów, takich jak eToro, gdzie dostępność platform, opłaty i spready mogą mieć istotne znaczenie dla efektywności inwestycji.

---

FAQ

Dlaczego SPY wzrósł mimo słabości sektora technologicznego?

Wzrost SPY był wspierany przez stabilizację rynku obligacji i dobre wyniki największych spółek technologicznych, które jednak nie przełożyły się na szeroki wzrost całego sektora technologicznego.

Co napędza wzrost akcji NVIDIA i Oracle?

NVIDIA korzysta z silnych wyników i perspektyw wzrostu w segmencie AI oraz planowanego przejęcia Hugging Face. Oracle z kolei rośnie dzięki szybkiemu wzrostowi przychodów z chmury i oczekiwaniom na poprawę wyników po dużych inwestycjach.

Jakie są główne ryzyka dla inwestorów w sektorze AI?

Największe ryzyka to presja na marże z powodu wysokich nakładów kapitałowych, ryzyko regulacyjne, zmienność rynku obligacji oraz potencjalne negatywne zwroty z inwestycji w AI, szczególnie w krótkim terminie.

Które wydarzenia mogą zmienić obecny trend na rynku?

Raport kwartalny Adobe 10 września oraz dzień analityka Oracle 28 października będą kluczowe. Również dane makroekonomiczne dotyczące inflacji, rynku pracy i rentowności obligacji mogą wpłynąć na dalszy kierunek rynku.

---

Źródła: - PwC: prognozy inwestycji w AI - Bloomberg: doniesienia o przejęciu Hugging Face przez NVIDIA - Bernstein: analiza Oracle - ADP: dane o zatrudnieniu w USA - Finnhub: dane rynkowe i sektorowe

Related reading

A useful background piece for this story is Rynek dzisiaj.

Readers who want the wider market context can also use Brokerzy akcji.

Źródła

• Global investment in AI infrastructure to hit US$31.6 trillion through 2050 | PwC
• Wall Street rises as tech stocks climb and oil prices, bond yields hold steady | Pittsburgh Post-Gazette
• NVIDIA Corp Stock (NVDA) Moved Up by 4.01% on Sep 2: What Signal Does It Send?
• Oracle Corp Stock (ORCL) Moved Up by 3.25% on Sep 2: What Signal Does It Send?
• Netflix (NASDAQ:NFLX) Stock Price Up 2.4% - Still a Buy? - MarketBeat

Dla czytelnikow porownujacych dostęp do rynku akcji, eToro jest jedna z platform do sprawdzenia razem z oplatami, spreadami i lokalna dostepnoscia.