Geopolityczne napięcia i inflacja znowu rządzą rynkami

Geopolityka w centrum uwagi: impas w negocjacjach USA-Iran

W ostatnich dniach to właśnie napięcia na linii Waszyngton–Teheran dominowały nad nastrojami na globalnych rynkach. Prezydent Trump postawił twarde warunki dotyczące rekompensat za ofiary, co zablokowało postęp w rozmowach. W efekcie ceny ropy Brent wzrosły o 1,4% do 88,91 USD za baryłkę 11 sierpnia, kontynuując czterodniową zwyżkę. To zjawisko wywołało obawy o wzrost kosztów energii i dalsze przyspieszenie inflacji, co z kolei zmusiło inwestorów do rewizji oczekiwań dotyczących polityki monetarnej.

Rosnące ceny ropy działają jak podwójny cios: z jednej strony zwiększają koszty produkcji i transportu, podbijając wskaźniki cen konsumpcyjnych (CPI), z drugiej zaś ograniczają apetyt na ryzyko, co przekłada się na spadki na giełdach.

Inflacja i Fed – rynek stawia na podwyżki stóp

W obliczu rosnącej presji inflacyjnej, uwaga inwestorów skupiła się na kluczowych danych z USA. Raport CPI za lipiec, opublikowany 12 sierpnia, oraz dane PPI z 13 sierpnia miały potencjał, by przesądzić o dalszym kierunku polityki Fed. Już przed publikacją rynkowe kontrakty na fundusze Fed wskazywały na 52% szans na podwyżkę stóp procentowych we wrześniu, wzrost z 45% tydzień wcześniej.

Patrick Munnelly z Tickmill Group podkreślił, że „rynek wchodzi w okres publikacji CPI z powrotem pod wpływem niepokoju inflacyjnego, a czterodniowy rajd Brent zmusza inwestorów do rewizji wcześniejszego optymizmu po danych z rynku pracy”.

Warto przypomnieć, że raport zatrudnienia z początku sierpnia zaskoczył spadkiem liczby miejsc pracy w sektorze pozarolniczym o 23 tysiące, co chwilowo dawało nadzieję na złagodzenie polityki monetarnej. Jednak rosnące ceny energii i dane inflacyjne mogą tę nadzieję zniweczyć.

Rynki akcji pod presją, ale nie bez wyjątków

11 sierpnia amerykańskie indeksy S&P 500, Nasdaq i Dow Jones zanotowały umiarkowane spadki, odzwierciedlające niepewność co do dalszego rozwoju sytuacji gospodarczej. Szczególnie ucierpiały spółki technologiczne – Alphabet stracił prawie 4% po podniesieniu prognozy wydatków inwestycyjnych na 2026 rok do 205 mld USD, co wywołało obawy o efektywność tych inwestycji w sztuczną inteligencję. Nvidia i Intel również odnotowały spadki, odpowiednio o 3% i w reakcji na zwiększoną emisję akcji.

Jednak nie wszystkie segmenty rynku poddały się presji. Indeks Russell 2000, skupiający mniejsze spółki, zyskał 0,3%, pokazując pewną odporność w obliczu ogólnego spadku.

Kryptowaluty tracą impet instytucjonalny

Rynek kryptowalut również nie pozostał obojętny na globalne napięcia i niepewność. Bitcoin spadł poniżej 65 000 USD, osiągając około 63 976 USD 11 sierpnia. Ethereum również odnotowało spadki.

Co istotne, fundusze ETF oparte na Bitcoinie zanotowały 10 sierpnia odpływy netto na poziomie 144,6 mln USD, przerywając sześciodniowy okres napływów. BlackRock IBIT stracił 53,6 mln USD, co wskazuje na spadek zainteresowania instytucjonalnych inwestorów. To ważny sygnał, ponieważ instytucje odgrywają kluczową rolę w stabilizacji i wzroście rynku kryptowalut.

Jednocześnie badania Fed z Nowego Jorku wskazują, że Bitcoin pozostaje w dużej mierze odłączony od tradycyjnych danych makroekonomicznych i polityki monetarnej, co sugeruje, że obecne odpływy mogą być bardziej reakcją na ogólny sentyment niż na fundamentalne zmiany.

Rynek obligacji i aukcje Treasury – test popytu

Trwający od 11 do 13 sierpnia cykl aukcji obligacji skarbowych USA o wartości 125 mld USD stanowił kolejny ważny element układanki rynkowej. Choć rentowności 10-letnich obligacji chwilowo spadły 11 sierpnia, to wcześniej wzrosły do 4,71%, co odzwierciedlało obawy o inflację i możliwe zacieśnienie polityki Fed.

Aukcje te są postrzegane jako test popytu na amerykański dług, który może wpływać na globalne warunki finansowe i nastroje inwestorów. Słabsze zainteresowanie obligacjami mogłoby zwiększyć koszty finansowania i wywołać dalsze turbulencje.

Co dalej? Kluczowe punkty na horyzoncie

W najbliższych dniach inwestorzy powinni uważnie obserwować:

- Szczegółowe dane inflacyjne z USA za lipiec, które mogą przesądzić o kierunku polityki Fed. - Rozwój sytuacji geopolitycznej między USA a Iranem oraz jej wpływ na ceny ropy. - Wyniki aukcji obligacji Treasury i ich wpływ na rentowności oraz sentyment rynkowy. - Zachowanie rynku kryptowalut, zwłaszcza pod kątem instytucjonalnych przepływów.

Dla inwestorów indywidualnych ważne jest także porównanie ofert brokerów, aby wybrać platformę dostosowaną do swoich potrzeb. Na przykład eToro oferuje szeroki dostęp do rynków i konkurencyjne warunki handlowe.

Podsumowanie

Sierpień 2026 roku pokazuje, że rynki finansowe pozostają pod silnym wpływem czynników zewnętrznych – geopolitycznych napięć i presji inflacyjnej. Choć fundamenty gospodarcze, takie jak wyniki kwartalne spółek z S&P 500, pozostają relatywnie mocne, to niepewność i ryzyko podwyżek stóp procentowych ograniczają apetyt na ryzyko. W takich warunkach inwestorzy powinni zachować ostrożność i uważnie śledzić nadchodzące dane makroekonomiczne oraz rozwój sytuacji międzynarodowej.

---

FAQ

Dlaczego wzrost cen ropy wpływa na inflację i rynki?

Wyższe ceny ropy podnoszą koszty produkcji i transportu, co przekłada się na wzrost cen dóbr i usług. To zwiększa presję inflacyjną, co może skłonić banki centralne do podnoszenia stóp procentowych, ograniczając tym samym apetyt na ryzyko na rynkach.

Co oznacza wzrost prawdopodobieństwa podwyżki stóp przez Fed?

Wyższe prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych sygnalizuje, że rynek oczekuje zaostrzenia polityki monetarnej w celu ograniczenia inflacji. To często prowadzi do spadków na giełdach i wzrostu rentowności obligacji.

Jakie znaczenie mają odpływy z Bitcoin ETF dla rynku kryptowalut?

Odpływy z funduszy ETF wskazują na zmniejszenie zainteresowania instytucjonalnych inwestorów, co może osłabić popyt i wpłynąć na spadek cen kryptowalut. To sygnał, że rynek może być bardziej podatny na korekty.

Czy słabszy raport zatrudnienia w USA zawsze oznacza spadek stóp procentowych?

Nie zawsze. Choć słabszy rynek pracy może sugerować wolniejszy wzrost gospodarczy i mniejszą presję inflacyjną, inne czynniki, takie jak wzrost cen energii, mogą skłonić Fed do utrzymania lub nawet podniesienia stóp.

---

Warto śledzić rozwój sytuacji w kolejnych tygodniach, zwłaszcza publikację danych PPI i dalsze ruchy na rynku ropy oraz obligacji, które mogą przesądzić o kierunku rynków na resztę roku.

Related reading

For more context, read bitcoin kurs.

For more context, read bitcoin kurs.