EUR/USD spada do 11-tygodniowego minimum na fali jastrzębiego Fed i ostrożnego ECB

EUR/USD spada do 11-tygodniowego minimum na tle rosnącej różnicy w polityce monetarnej

24 czerwca 2026 roku para EUR/USD zanotowała spadek o 0,4565%, osiągając poziom 1,134, co stanowi najniższy kurs od 11 tygodni. To wyrażane osłabienie euro wobec dolara amerykańskiego jest efektem rosnącej rozbieżności w oczekiwaniach dotyczących polityki monetarnej między amerykańskim Federal Reserve a Europejskim Bankiem Centralnym.

Jastrzębi Fed kontra ostrożny EBC

Podczas posiedzenia Fed w połowie czerwca (17 czerwca 2026) nowy przewodniczący Kevin Warsh oraz inni członkowie Komitetu Otwartego Rynku zasugerowali możliwość podwyżki stóp procentowych jeszcze w tym roku, mimo że na tym samym spotkaniu stopy pozostały bez zmian. Rynek wycenia obecnie około 36% szans na podwyżkę w lipcu oraz ponad 70% na wrzesień, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu z tygodniem poprzednim.

W przeciwieństwie do Fed, EBC, który podniósł stopę depozytową o 25 punktów bazowych do 2,25% na posiedzeniu 11 czerwca, przyjął bardziej ostrożną narrację. Prezes EBC Christine Lagarde podkreśliła, że bank centralny nie widzi „jeszcze dowodów na odkotwiczenie oczekiwań inflacyjnych ani na drugorzędne efekty wymagające zdecydowanej reakcji politycznej na tym etapie”. To stanowisko, wraz z mieszanymi danymi PMI ze strefy euro za czerwiec, w tym spadkiem niemieckiego PMI usług do 46,8, osłabiło oczekiwania dalszych podwyżek stóp przez EBC.

Silne dane z USA kontra słabość strefy euro

Wzrost amerykańskiego dolara wspierały także mocne dane PMI z USA za czerwiec: wskaźnik produkcji S&P Global Manufacturing wyniósł 55,7, a usług S&P Global Services 51,3, co wskazuje na solidną kondycję gospodarki amerykańskiej. Tymczasem łączny PMI dla strefy euro wyniósł 49,5, sygnalizując utrzymującą się stagnację gospodarczą. Dolar amerykański umocnił się do 13-miesięcznego maksimum wobec koszyka głównych walut, korzystając również z napływu kapitału do bezpiecznych aktywów w związku z wyprzedażą akcji technologicznych oraz trwającymi napięciami geopolitycznymi między USA a Iranem.

Reakcje analityków i perspektywy

Lee Hardman, starszy analityk walutowy w MUFG, wskazał, że spadek EUR/USD wynika z „niedawnej rozbieżności oczekiwań rynkowych wobec polityki EBC i Fed”. Zauważył, że „podczas gdy rynek amerykańskich stóp procentowych wycenia kilka podwyżek, rynek strefy euro traci przekonanie co do konieczności dalszych podwyżek EBC”. JP Morgan podkreśla, że przebicie poziomu 1,1400 przez EUR/USD otwiera drogę do spadków nawet do 1,1000, jeśli obecne trendy się utrzymają.

Podsumowanie kluczowych danych

Techniczne sygnały i ryzyka

Niektórzy analitycy techniczni sugerują, że silne momentum spadkowe EUR/USD może słabnąć, a wskaźnik Relative Strength Index (RSI) wskazuje na wyprzedanie, co może prowadzić do konsolidacji lub krótkoterminowego odbicia. Dodatkowo, niektórzy analitycy wyrażają wątpliwości, czy Fed faktycznie zrealizuje oczekiwane podwyżki stóp jeszcze w tym roku, co mogłoby zatrzymać dalszy spadek euro.

Co dalej dla EUR/USD?

W nadchodzących tygodniach kluczową rolę odegrają kolejne dane makroekonomiczne z obu stron Atlantyku oraz sygnały z posiedzeń Fed i EBC. Warto obserwować, czy Fed potwierdzi jastrzębią retorykę i czy EBC zdecyduje się na dalsze podwyżki stóp, co mogłoby zmienić dynamikę pary EUR/USD.

Dodatkowym czynnikiem ryzyka pozostają napięcia geopolityczne, które mogą zwiększać popyt na dolara jako bezpieczną przystań.

Brokerzy i dostęp do rynku

Dla inwestorów szukających dostępu do rynku Forex z konkurencyjnymi spreadami i platformami handlowymi, warto porównać oferty brokerów, takich jak eToro, który oferuje szeroki wybór par walutowych i narzędzi analitycznych.

FAQ – Najczęściej zadawane pytania dotyczące EUR/USD w czerwcu 2026

1. Dlaczego EUR/USD spadł do najniższego poziomu od 11 tygodni?

Spadek wynika głównie z rosnących oczekiwań na podwyżki stóp procentowych w USA oraz bardziej ostrożnego podejścia EBC, co zwiększa atrakcyjność dolara względem euro. Dodatkowo, silne dane PMI z USA i słabsze z Europy podkreślają różnice w kondycji gospodarek.

2. Jakie są prognozy dotyczące dalszych ruchów EUR/USD?

Analitycy wskazują, że jeśli Fed zdecyduje się na podwyżki stóp, a EBC pozostanie powściągliwy, para może kontynuować spadki nawet w okolice 1,1000. Istnieją jednak sygnały techniczne wskazujące na możliwość konsolidacji lub odbicia.

3. Czy dane PMI mają duży wpływ na kurs EUR/USD?

Tak, silne dane PMI z USA (produkcja 55,7, usługi 51,3) i słabsze z Europy (kompozytowy 49,5, niemieckie usługi 46,8) podkreślają różnice w kondycji gospodarek, co przekłada się na różnice w polityce monetarnej i wpływa na kurs EUR/USD.

4. Czy napięcia geopolityczne mogą wpłynąć na kurs EUR/USD?

Tak, obecne napięcia między USA a Iranem zwiększają popyt na dolara jako bezpieczną przystań, co dodatkowo osłabia euro.

Podsumowanie

Obecna sytuacja na rynku EUR/USD to efekt złożonej gry czynników makroekonomicznych i politycznych. Jastrzębia postawa Fed i ostrożność EBC tworzą presję na euro, wspieraną przez mocne dane gospodarcze z USA i słabsze wyniki strefy euro. Inwestorzy powinni uważnie śledzić kolejne sygnały z banków centralnych oraz dane makro, które mogą przesądzić o dalszym kierunku kursu EUR/USD w najbliższych miesiącach.

Więcej o dynamice dolara i jego wpływie na rynki walutowe można przeczytać w naszym artykule o dolarze na fali.

Related reading

For more context, read dolar.