EUR/USD rośnie o 0,52% na fali słabości dolara i łagodniejszych oczekiwań inflacyjnych

W piątek 26 czerwca 2026 para EUR/USD zanotowała istotny wzrost o 0,52%, osiągając poziom 1,1401. To ruch znaczący na rynku forex, gdzie zmiany rzędu pół procenta w ciągu jednego dnia są sygnałem istotnych przesunięć nastrojów inwestorów. Co stoi za tym ruchem i co oznacza on dla uczestników rynku?

Słabość dolara pod presją danych i Fed

Głównym czynnikiem napędzającym wzrost euro względem dolara była wyraźna słabość amerykańskiej waluty. Dane makroekonomiczne z USA rozczarowały inwestorów. Rewizja PKB za pierwszy kwartał 2026 roku pokazała, że wzrost konsumpcji osobistej wyniósł zaledwie 0,5%, znacznie poniżej wcześniejszej prognozy 1,4%. To najwolniejsze tempo od początku 2022 roku, co sugeruje wyhamowanie dynamiki gospodarczej.

Dodatkowo, indeks cen wydatków konsumpcyjnych (PCE), kluczowy wskaźnik inflacji monitorowany przez Fed, okazał się niższy od oczekiwań. Wzrost bazowego deflatora PCE wyniósł 0,3% miesiąc do miesiąca, co złagodziło obawy o przyspieszenie inflacji.

Te dane spotkały się z gołębimi komentarzami ze strony przedstawicieli Rezerwy Federalnej. Prezes Fed z Nowego Jorku John Williams oraz członek FOMC Goolsbee zasugerowali, że dalsze podwyżki stóp mogą być mniej agresywne niż wcześniej zakładano. W efekcie rynki zaczęły ograniczać oczekiwania co do tempa zacieśniania polityki monetarnej w USA.

Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych również spadły – 10-letnie papiery kosztowały 4,38%, a 2-letnie 4,07%. Mniejsza premia rentowności zmniejszyła atrakcyjność dolara dla inwestorów szukających zysków z różnic w stopach procentowych.

Euro korzysta z ostatnich podwyżek i chłodzenia inflacji

Po stronie europejskiej euro zyskało wsparcie po niedawnej podwyżce stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny. 11 czerwca EBC podniósł stopę depozytową o 25 punktów bazowych do 2,25%, co pomogło euro utrzymać się na wyższych poziomach.

Dodatkowo, opublikowany 26 czerwca sondaż oczekiwań inflacyjnych w strefie euro pokazał, że krótkoterminowe prognozy inflacji spadły z 4,0% w kwietniu do 3,5% w maju. To sygnał, że presja cenowa w regionie może słabnąć, co potencjalnie zmniejsza presję na EBC, by kontynuować agresywne podwyżki.

W efekcie inwestorzy zaczęli realizować krótkie pozycje na euro, co przełożyło się na odbicie kursu EUR/USD z wielomiesięcznych minimów.

Kontekst rynkowy i opinie ekspertów

W szerszym kontekście rynkowym, spadek cen ropy Brent do około 73 dolarów za baryłkę oraz spadki na globalnych rynkach akcji, zwłaszcza w sektorze technologicznym, dodatkowo wpływały na nastroje inwestorów.

Christopher Lewis, starszy analityk techniczny z DailyForex, wyraził sceptycyzm wobec trwającego wzrostu EUR/USD, wskazując, że może to być jedynie korekta przed dalszym spadkiem do poziomów 1,12, a nawet 1,10. Z kolei analitycy Nordea widzą potencjał do odbicia euro w dłuższym terminie, prognozują wzrost do 1,16 pod koniec roku i 1,21 w 2027, argumentując, że dolar jest obecnie „przekupiony” względem innych walut G10.

Jednakże, polityka Fed pod przewodnictwem prezesa Kevina Warsha pozostaje jastrzębia, a rosnący wskaźnik bazowego PCE na poziomie 3,4% rok do roku w maju podtrzymuje oczekiwania rynkowe na kolejne podwyżki stóp w USA w 2026 roku. To oznacza, że ryzyko dalszej siły dolara nie zostało całkowicie wyeliminowane, a różnice w polityce monetarnej między USA a Europą będą nadal kluczowym czynnikiem kształtującym kurs EUR/USD.

Tabela: Podsumowanie kursów i zmian głównych par walutowych (26 czerwca 2026)

Co to oznacza dla inwestorów?

Dla inwestorów na rynku forex obecna sytuacja oznacza, że EUR/USD pozostaje pod wpływem dynamicznych i często sprzecznych sygnaów. Z jednej strony słabość dolara i łagodniejsze oczekiwania inflacyjne w USA dają euro impuls do wzrostu. Z drugiej strony, jastrzębia retoryka Fed i potencjalne dalsze podwyżki stóp mogą szybko odwrócić ten trend.

Inwestorzy powinni zwracać uwagę na kolejne dane makroekonomiczne z USA, zwłaszcza dotyczące inflacji i konsumpcji, a także na komunikaty Fed i EBC. Warto też śledzić zmiany rentowności obligacji, które często wyprzedzają ruchy na rynku walutowym.

Dla tych, którzy rozważają otwarcie pozycji na EUR/USD, pomocne może być porównanie ofert brokerów pod kątem dostępności platform, kosztów transakcyjnych i spread?ów. Platforma eToro oferuje szeroki dostęp do rynku forex z konkurencyjnymi warunkami, co może być istotne przy aktywnym handlu.

Podsumowanie

Wzrost EUR/USD do 1,1401 na koniec 26 czerwca 2026 to efekt słabości dolara po rozczarowujących danych z USA i gołębich komentarzach Fed, a także wsparcia euro po podwyżce stóp i spadku oczekiwań inflacyjnych w strefie euro. Mimo tego, rynek pozostaje pod wpływem niepewności związanej z polityką monetarną obu banków centralnych i zmiennością globalnych rynków.

FAQ

1. Co spowodowało wzrost kursu EUR/USD 26 czerwca 2026? Głównie słabsze dane makroekonomiczne z USA, rewizja w dół wzrostu konsumpcji osobistej oraz niższe od oczekiwań dane inflacyjne, które osłabiły dolara. Do tego doszły gołębie komentarze przedstawicieli Fed i spadek rentowności obligacji.

2. Jakie są perspektywy dla EUR/USD na najbliższe miesiące? Opinie analityków są podzielone. Niektórzy, jak Christopher Lewis, oczekują dalszych spadków do 1,12 lub 1,10, inni, jak Nordea, przewidują odbicie do 1,16 pod koniec roku i 1,21 w 2027.

3. Jak polityka Fed i EBC wpływa na kurs EUR/USD? Fed prowadzi bardziej jastrzębią politykę monetarną z oczekiwanymi podwyżkami stóp, co wspiera dolara. EBC jest bardziej ostrożny, co ogranicza siłę euro. Różnice te są kluczowym czynnikiem kształtującym kurs.

4. Jakie dane makroekonomiczne warto obserwować? Najważniejsze będą dane o inflacji (zwłaszcza PCE w USA), wzroście konsumpcji, decyzje i komentarze banków centralnych oraz rentowności obligacji skarbowych.

Co obserwować dalej?

Najbliższym ważnym punktem będzie publikacja kolejnych danych o inflacji i konsumpcji w USA oraz ewentualne wypowiedzi przedstawicieli Fed i EBC, które mogą zmienić oczekiwania rynkowe co do polityki monetarnej. Rentowności obligacji amerykańskich również pozostają kluczowym wskaźnikiem dla kierunku kursu EUR/USD.

Więcej analiz i aktualności z rynku walutowego znajdziesz w naszych artykułach, w tym na temat dolara — jego obecnej presji i perspektyw oraz na temat sytuacji na rynku akcji technologicznych.

Dla czytelnikow porownujacych ekspozycję na rynek walutowy, eToro jest jedna z platform do sprawdzenia razem z oplatami, spreadami i lokalna dostepnoscia.