AMD zyskuje na fali optymizmu wokół AI i centrów danych, ale wycena budzi wątpliwości

Advanced Micro Devices (AMD) kontynuuje pozytywny trend na giełdzie, zyskując dziś 0,71% i osiągając cenę 482,6 USD za akcję. To wyraźnie lepszy wynik niż przeciętny wzrost sektora technologicznego (XLK +0,18%) i świadczy o sile czynników specyficznych dla spółki, które przyciągają uwagę inwestorów. Kluczowym impulsem dla wzrostu jest podwyżka rekomendacji przez dom maklerski Raymond James, który wczoraj, 25 sierpnia 2026 roku, podniósł ocenę AMD z „Outperform” do „Strong Buy” oraz zwiększył cenę docelową z 565 do 641 USD.

Raymond James: AMD liderem w wyścigu o rynek serwerowych CPU

Analityk Raymond James, Simon Leopold, podkreślił, że AMD jest doskonale ustawione, by przejąć znaczącą część rynku procesorów serwerowych, który według prognoz ma wzrosnąć do około 201 miliardów dolarów do 2030 roku, z rocznym tempem wzrostu (CAGR) na poziomie 44%. Kluczowym czynnikiem jest rosnące zapotrzebowanie na akceleratory AI w centrach danych, gdzie AMD konkuruje bezpośrednio z Intelem i NVIDIĄ. Leopold wskazał, że AMD oferuje „najsilniejsze połączenie dźwigni zysków, pozycji w centrach danych i zdobywania udziałów rynkowych”.

Rekordowe wyniki finansowe i ambitne prognozy

Silne fundamenty potwierdzają wyniki za drugi kwartał 2026 roku, opublikowane 4 sierpnia. AMD osiągnęło rekordowe przychody na poziomie 11,54 mld USD, co oznacza wzrost o 50% rok do roku. Segment centrów danych zanotował wzrost aż o 107%, do 6,7 mld USD, napędzany popytem na procesory EPYC oraz akceleratory Instinct. Firma prognozuje, że w trzecim kwartale przychody sięgną około 13 mld USD, co oznacza dalszy wzrost o 41% rok do roku.

Kluczowe kontrakty i inwestycje w AI

Wzrost AMD wspierają strategiczne umowy z największymi graczami w branży sztucznej inteligencji. OpenAI zobowiązało się do wdrożenia 6 gigawatów kart graficznych AMD Instinct, a Anthropic planuje wykorzystać do 2 gigawatów akceleratorów Instinct MI450. Pierwsze wdrożenia mają nastąpić w drugiej połowie 2026 roku. Dodatkowo, AMD rozpoczęło produkcję platformy Helios, dedykowanego rozwiązania AI na poziomie racków, z wysyłkami zaplanowanymi na wrzesień.

Ważnym krokiem było również przejęcie 6 sierpnia firmy Taalas, specjalizującej się w inferencji AI, co ma wzmocnić ofertę AMD w zakresie infrastruktury AI. Firma ogłosiła też 19 sierpnia, że udało jej się osiągnąć czterokrotny wzrost efektywności energetycznej AI w porównaniu z wcześniejszymi celami, co jest istotne w kontekście rosnących kosztów operacyjnych centrów danych.

Kontekst rynkowy i reakcja sektora

Choć sektor technologiczny zanotował dziś jedynie skromny wzrost, AMD wyróżnia się na tle konkurencji. Wśród innych dużych graczy branży półprzewodników, takich jak Intel (-1,52%) czy Broadcom (-1,35%), AMD utrzymuje pozytywny momentum. Inwestorzy oczekują także na wyniki finansowe NVIDII, które zostaną opublikowane jutro, 27 sierpnia 2026 roku, co może wpłynąć na sentyment w całym sektorze.

Ryzyka i wyzwania: wysoka wycena i sprzedaż insiderów

Mimo optymizmu, nie brakuje głosów ostrzegających przed nadmierną wyceną akcji AMD. Wskaźnik P/E spółki przekracza 115x, co jest bardzo wysokim poziomem i może ograniczać dalsze wzrosty, jeśli tempo wzrostu segmentu centrów danych spowolni. Według GuruFocus, AMD jest obecnie przewartościowane o około 73,8% względem wartości wewnętrznej GF Value™.

Dodatkowo, raporty o sprzedaży akcji przez insiderów, w tym CEO Lisę Su, budzą pytania o ewentualne realizowanie zysków po silnym wzroście kursu w tym roku. Cykl koniunkturalny branży półprzewodników oraz możliwe problemy z łańcuchem dostaw to kolejne czynniki ryzyka, które inwestorzy powinni mieć na uwadze.

Podsumowanie i co dalej?

AMD pozostaje jednym z najciekawszych graczy na rynku półprzewodników, szczególnie w kontekście rosnącego znaczenia AI i infrastruktury centrów danych. Podwyżka rekomendacji i rekordowe wyniki finansowe potwierdzają silną pozycję spółki, ale wysoka wycena i sygnały sprzedaży insiderów sugerują, że inwestorzy powinni zachować ostrożność.

W najbliższych dniach kluczowe będzie obserwowanie wyników finansowych NVIDII oraz dalszych ruchów AMD w segmencie AI. Również sytuacja makroekonomiczna i trendy w sektorze technologicznym mogą wpłynąć na dalszy kurs akcji AMD.

Dla inwestorów poszukujących dostępu do akcji AMD i innych spółek technologicznych warto porównać oferty brokerów, takich jak eToro, gdzie dostępność, opłaty i platforma mogą mieć istotne znaczenie dla efektywności inwestycji.

FAQ

Dlaczego Raymond James podniósł rekomendację dla AMD?

Raymond James docenił silną pozycję AMD na rynku procesorów serwerowych oraz potencjał wzrostu w segmencie centrów danych, szczególnie w kontekście rosnącego zapotrzebowania na akceleratory AI.

Jakie są kluczowe czynniki wzrostu AMD w 2026 roku?

Głównymi motorami wzrostu są rekordowe przychody z segmentu centrów danych, strategiczne kontrakty z firmami AI jak OpenAI i Anthropic oraz rozwój platformy Helios i przejęcie Taalas.

Czy wysoka wycena AMD jest uzasadniona?

Wycena jest obecnie bardzo wysoka, co rodzi ryzyko korekty, zwłaszcza jeśli wzrost segmentu centrów danych zwolni. Niektórzy analitycy wskazują na przewartościowanie akcji.

Jakie ryzyka powinien obserwować inwestor w kontekście AMD?

Warto zwracać uwagę na cykliczność branży półprzewodników, potencjalne problemy z łańcuchem dostaw, sprzedaż akcji przez insiderów oraz wyniki konkurentów, zwłaszcza NVIDII.

Co obserwować dalej?

Najbliższym ważnym wydarzeniem będą wyniki finansowe NVIDII, które mogą wpłynąć na sentyment wobec AMD i całego sektora półprzewodników. Dodatkowo, rozwój wdrożeń AI i raporty o efektywności energetycznej technologii AMD będą kluczowe dla dalszej wyceny spółki.

Related reading

A useful background piece for this story is Brokerzy akcji.

Readers who want the wider market context can also use Brokerzy Forex i CFD.

Źródła

• AMD Bulls Wake Up: $487 Breakout Could Put $517 in Play as AI Momentum Builds
• Raymond James Raises AMD Price Target to $641, Sees It Challenging Intel's CPU Dominance - TradingKey
• Why AMD can beat rivals Intel and Nvidia in the market for data-center CPUs | Morningstar
• AMD Gets a Boost, So Here's My Plan - TheStreet Pro
• AMD and Intel Rise 3% on a Strong Buy Upgrade and a Pelosi Disclosure, NVIDIA and Broadcom Tick Up - 24/7 Wall St.