मजबूत रोजगार रिपोर्ट के बाद Fed Funds दर में बढ़ोतरी की संभावना 98% तक पहुंची

बाजार की धारणा एक झटके में पलटी

Fed Funds दर को लेकर बाजार की सोच इस सप्ताह पूरी तरह बदल गई। मई की मजबूत रोजगार रिपोर्ट, जो लगभग 5 जून 2026 को जारी हुई, ने दर-कटौती की उम्मीदों को झटका दिया और बढ़ोतरी की आशंका को हवा दी। LSEG के 7 जून 2026 के आंकड़ों के अनुसार, US money markets अब दिसंबर तक 25 आधार अंक की दर-वृद्धि की 98% संभावना मान रहे हैं। यह कोई मामूली बदलाव नहीं है।

Federal Reserve का मौजूदा Fed Funds दर स्तर मई 2026 के डेटा के अनुसार 3.63% है। बेरोजगारी दर उसी महीने 4.3% पर स्थिर रही, जो श्रम बाजार के स्थिर होने का संकेत देती है, न कि अत्यधिक गर्म होने का। फिर भी बाजार सतर्क है।

Goldman Sachs और Deutsche Bank की चेतावनी

Goldman Sachs के मुख्य US अर्थशास्त्री David Mericle ने 7 जून 2026 को फर्म का 2026 दर-कटौती का पूर्वानुमान रद्द कर दिया। अब Goldman की अपेक्षा है कि अगली दो कटौतियाँ जून और दिसंबर 2027 में होंगी। Goldman ने मामूली दर-बढ़ोतरी की संभावना भी 10% से बढ़ाकर 20% कर दी। Deutsche Bank के मुख्य US अर्थशास्त्री Matthew Luzzetti ने 6 जून 2026 को कहा कि आगामी FOMC की 'dot plot' रिपोर्ट में दर-बढ़ोतरी की वकालत करने वाले अधिकारियों की संख्या, कटौती समर्थकों से अधिक हो सकती है, जो मार्च की स्थिति से बिल्कुल उलट होगा।

AJ Bell के विश्लेषकों ने 7 जून 2026 को रेखांकित किया कि मई की उपभोक्ता कीमत रिपोर्ट एक निर्णायक संकेतक साबित होगी। यदि महंगाई Federal Reserve के 2% लक्ष्य से लगातार ऊपर बनी रहती है, तो नीति-निर्माताओं के लिए और कटौती का औचित्य ठहराना कठिन हो जाएगा।

बाजारों पर तत्काल असर

क्या बाजारों ने पहले से यह संकेत नहीं दे दिया था? S&P 500 में 6 जून 2026 को 2.6% की गिरावट आई, क्योंकि मजबूत रोजगार रिपोर्ट ने bond yields को ऊपर धकेल दिया। 30-year fixed refinance दर उसी दिन 5 आधार अंक बढ़कर 6.78% हो गई, जब 10-year Treasury yield लगभग 4.47% के करीब थी। सोना और चाँदी भी 6 जून को दर-बढ़ोतरी की बढ़ती संभावनाओं के बीच तेज गिरावट में आए।

महंगाई के मोर्चे पर देखें तो April 2026 का CPI 332.407 पर था, जो March के 330.293 और February के 327.46 से ऊपर है। यह लगातार बढ़त महंगाई के मोर्चे पर Federal Reserve के लिए असहज तस्वीर पेश करती है।

11 जून की CPI रिपोर्ट: निर्णायक क्षण

अब सभी की निगाहें बुधवार, 11 जून 2026 को जारी होने वाली मई CPI रिपोर्ट पर हैं। यह डेटा 16-17 जून 2026 को होने वाली FOMC बैठक से ठीक पहले आएगा, जहाँ दर-बढ़ोतरी के संकेत की व्यापक उम्मीद है। David Mericle ने जरूर यह भी जोड़ा कि महंगाई के स्थायी रूप से बढ़ने की संभावना कम दिखती है, जिससे आक्रामक मौद्रिक नीति की जरूरत सीमित हो सकती है।

Goldman का आधार परिदृश्य अभी भी 2027 में दो तिमाही-अंक की कटौतियों का अनुमान रखता है, हालांकि इस परिदृश्य में विश्वास कम हुआ है। Artificial intelligence में मजबूत निवेश भी आर्थिक विकास को सहारा दे सकता है, जो तत्काल बढ़ोतरी के बजाय दरों को स्थिर रखने का तर्क बनाता है।

Fed Funds दर 3.63% है और Goldman Sachs की बढ़ोतरी की संभावना अब 20% है: 11 जून की CPI रिपोर्ट तय करेगी कि यह आंकड़ा और ऊपर जाता है या नहीं।

FAQ

अभी Fed Funds दर कितनी है?

मई 2026 के FRED डेटा के अनुसार, Federal Reserve की Fed Funds दर 3.63% है।

Goldman Sachs ने 2026 में दर-कटौती का अनुमान क्यों रद्द किया?

मई की मजबूत रोजगार रिपोर्ट और लगातार बनी महंगाई ने Goldman Sachs को 7 जून 2026 को 2026 की दर-कटौती की भविष्यवाणी वापस लेने और अगली दो कटौतियों को 2027 तक टालने पर मजबूर किया।

money markets दिसंबर 2026 तक दर-बढ़ोतरी की कितनी संभावना मान रहे हैं?

LSEG के 7 जून 2026 के डेटा के अनुसार, US money markets दिसंबर तक 25 आधार अंक की बढ़ोतरी की 98% संभावना मान रहे हैं।

11 जून 2026 की CPI रिपोर्ट इतनी महत्वपूर्ण क्यों है?

मई CPI रिपोर्ट 11 जून 2026 को जारी होगी, जो 16-17 जून 2026 की FOMC बैठक से पहले सबसे निर्णायक संकेतक मानी जा रही है, जहाँ दर-बढ़ोतरी के संकेत की व्यापक उम्मीद है।

S&P 500 पर मजबूत रोजगार रिपोर्ट का क्या असर पड़ा?

6 जून 2026 को मजबूत रोजगार रिपोर्ट के बाद bond yields ऊपर चढ़ने से S&P 500 में 2.6% की गिरावट आई। साथ ही 30-year fixed refinance दर 5 आधार अंक बढ़कर 6.78% हो गई।

बेरोजगारी दर इस परिदृश्य को कैसे प्रभावित करती है?

बेरोजगारी दर मई 2026 में 4.3% पर स्थिर रही। यह स्थिरता संकेत देती है कि श्रम बाजार अत्यधिक गर्म नहीं हो रहा, जो दर-बढ़ोतरी के खिलाफ एक तर्क बनती है।

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