למה Stablecoins קיימים
מחירי קריפטו זזים מהר. Stablecoins נותנים למשתמשים דרך להחזיק ערך דמוי דולר בלי לצאת מעולם הבלוקצ'יין. במקום להעביר כסף לחשבון בנק, אפשר לעבור ל-USDC או USDT ולהישאר מוכנים למסחר או להעברה.
בפועל משתמשים בהם גם להעברות בינלאומיות, תשלומים, מעבר בין בורסות, הלוואות DeFi וניהול זמני של מזומן קריפטו. עבור הרבה משתמשים זה ה-cash של האקוסיסטם.
הסוגים המרכזיים של Stablecoins
- מגובים בפיאט: המנפיק מחזיק רזרבות כמו מזומן או אג"ח ממשלתיות קצרות. USDC ו-USDT הם הדוגמאות המוכרות.
- מגובים בקריפטו: טוקנים שמגובים בפוזיציות קריפטו עם ביטחונות עודפים. DAI הוא הדוגמה הקלאסית.
- אלגוריתמיים: מודלים שמנסים לשמור על ה-peg באמצעות תמריצים ולא באמצעות רזרבות מלאות. כמה מהם קרסו בצורה קשה.
סיכונים שחשוב להכיר
Stablecoin יכול לאבד את ההצמדה שלו לדולר. יש גם סיכון מנפיק, סיכון רזרבות, סיכון חוזה חכם, סיכון רשת, אפשרות להקפאת כתובות וסיכון רגולטורי. קריסת TerraUSD ב-2022 הראתה שהמילה "stable" בשם לא מבטיחה יציבות.
לפני שימוש ב-Stablecoin כדאי לשאול: מי מנפיק אותו, מה מגבה אותו, האם אפשר לפדות אותו, באיזו רשת הוא נמצא וכמה נזילות אמיתית יש סביבו. בסכום קטן זו אי-נוחות; בסכום גדול זו החלטת סיכון.
שאלות נפוצות
האם Stablecoin הוא אותו דבר כמו דולר?
לא. Stablecoin יכול לעקוב אחרי הדולר, אבל הוא עדיין טוקן שמונפק על ידי חברה או פרוטוקול. יש לו סיכוני משמורת, פדיון, רגולציה וטכנולוגיה.
האם Stablecoin יכול לאבד ערך?
כן. הוא יכול לאבד את ה-peg אם הרזרבות, הנזילות, האמון או המודל הכלכלי נפגעים.
איזה Stablecoin הכי בטוח?
אין תשובה אחת שמתאימה לכולם. צריך להשוות רזרבות, שקיפות, רגולציה, נזילות ואת הסיבה שבגללה משתמשים בו.