Un engouement déçu – pour l’instant

Lorsque Donald Trump a annoncé sur Truth Social, le 2 mars 2025, la création d’une "réserve stratégique de cryptomonnaies" incluant XRP aux côtés de Bitcoin, Ethereum, Solana et Cardano, le monde des cryptos s’est enflammé. XRP, la cryptomonnaie ultra-rapide de Ripple dédiée aux paiements, figurait en tête de sa liste—un choix audacieux qui a poussé les analystes à prédire une envolée au-delà des 5 $, voire 10 $ ou 20 $. Pourtant, au 10 mars 2025, XRP plafonne à 2,44 $. Pas de décollage fulgurant. Pas d’explosion de prix. Pourquoi ? Avec ses transactions ultra-rapides, son utilité concrète et désormais une reconnaissance présidentielle, XRP aurait dû s’envoler. Alors, qu’est-ce qui l’en empêche ? S’agit-il d’un signe de faiblesse du marché crypto, d’un poids réglementaire persistant ou d’un autre facteur ? Décryptons les raisons de cette stagnation.

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XRP : des fondamentaux solides qui devraient convaincre

XRP possède de nombreux atouts. Développé par Ripple Labs en 2012, il est conçu pour révolutionner les paiements transfrontaliers—imaginez SWIFT, mais en plus rapide et moins coûteux. Les transactions sont validées en 3 à 5 secondes avec des frais quasi nuls, comparé aux 10 minutes de Bitcoin et à ses coûts élevés en période de congestion. Son offre est limitée à 100 milliards de jetons, et sa structure semi-centralisée lui confère un avantage auprès des institutions financières, contrairement à la nature décentralisée et imprévisible du Bitcoin. Plus de 300 institutions financières, dont Bank of America et American Express, utilisent déjà RippleNet. Avec l’appui de Trump, tous les ingrédients semblaient réunis pour une explosion du prix. Certains analystes prévoyaient 5 $ en 2025, voire 100 $ si XRP captait ne serait-ce qu’une fraction des 1,25 quadrillions de dollars traités annuellement par SWIFT. Alors, pourquoi l’attente se prolonge-t-elle ?

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L’annonce de Trump : une étincelle vite éteinte

Revenons sur cette publication de Trump. Son idée d’une réserve crypto—un "Fort Knox numérique"—laissait entendre que les États-Unis pourraient commencer à stocker des actifs comme XRP, en s’appuyant sur les 200 000 Bitcoins déjà saisis auprès de criminels. Le fait qu’il ait cité XRP en premier n’était pas anodin : cela suggérait une préférence pour son potentiel institutionnel plutôt que pour le caractère idéologique du Bitcoin. Le marché a brièvement réagi : XRP a bondi de 33 % en 48 heures, atteignant 3,25 $ avant de retomber à 2,44 $. Des analystes comme Geoff Kendrick de Standard Chartered y ont vu un tournant, misant sur une hausse au-delà de 5 $ si le gouvernement concrétisait cette initiative. D’autres estimaient que le rôle de XRP dans les projets de monnaies numériques de banques centrales (CBDC) le rendait incontournable. Pourtant, une semaine plus tard, l’excitation est retombée. Qu’est-ce qui bloque l’élan de XRP ?

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Trois freins majeurs à la montée de XRP

1. Une régulation encore incertaine

Depuis décembre 2020, le procès intenté par la SEC contre Ripple Labs pèse sur XRP. L’accusation portait sur des ventes illégales de 1,3 milliard de dollars de XRP considérées comme des titres non enregistrés. Un jugement partiel en juillet 2023 a apporté un soulagement : la juge Analisa Torres a statué que XRP n’était pas un titre financier sur les marchés publics, bien que les ventes institutionnelles enfreignent la loi. Ripple a réglé une amende de 125 millions de dollars, bien en deçà des 2 milliards réclamés par la SEC. En octobre 2024, la SEC a fait appel. Avec le départ annoncé du président de la SEC, Gary Gensler, en janvier 2025, certains investisseurs espéraient un règlement d’ici l’été. Pourtant, XRP ne s’envole pas. La raison ? L’incertitude persiste. Tant que la procédure n’est pas totalement résolue, les investisseurs restent prudents.

2. Une adoption institutionnelle lente

L’un des principaux atouts de XRP est son adoption par les banques et les fournisseurs de paiement. RippleNet est déjà utilisé par Santander et American Express, et l’expansion vers les CBDC pourrait renforcer son rôle dans la finance mondiale. Mais l’adoption institutionnelle est un processus long et progressif. Même avec 300 partenaires, le volume quotidien des transactions XRP reste faible face aux 5 000 milliards de dollars échangés chaque jour via SWIFT. L’annonce de Trump aurait pu stimuler l’intérêt, mais pour l’instant, aucun mouvement massif d’achat n’a été observé. Tant que les institutions financières n’achètent pas en grande quantité, le prix de XRP restera limité.

3. Un marché crypto en attente d’un catalyseur

XRP ne fonctionne pas en vase clos. Le Bitcoin stagne autour de 86 000 $, Ethereum se maintient sans grand emballement, et le marché crypto dans son ensemble semble hésitant—ni en pleine ascension, ni en chute libre. Historiquement, XRP suit les tendances du Bitcoin : en 2017, il avait atteint 3,84 $ lorsque BTC s’échangeait à 17 800 $ ; en 2021, il a culminé à 1,65 $ lors du dernier bull run. Aujourd’hui, avec des taux d’intérêt élevés et une incertitude économique persistante, le marché crypto est dans l’attente. L’annonce de Trump a donné un coup de pouce, mais sans rallye global, XRP ne décolle pas.

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Prévisions pour XRP : quel avenir ?

À court terme (5 ans)

• Scénario optimiste : 5 $ à 8 $ si la SEC clôt le dossier et si les banques intensifient leur adoption. Une mise en place réelle de la réserve crypto pourrait propulser XRP à 10 $.
• Scénario modéré : 3 $ à 5 $ si l’adoption progresse lentement et que le marché reste prudent.
• Scénario pessimiste : sous les 2 $ si les régulations se durcissent ou si le marché crypto chute.

Facteur clé : une résolution claire du litige réglementaire. Sans cela, XRP ne décollera pas.

À long terme (au-delà de 5 ans)

Si RippleNet parvient à concurrencer SWIFT, un prix de 20 $ ou plus d’ici 2030 est envisageable. Le développement de nouveaux cas d’usage sur la blockchain XRP Ledger, comme les contrats intelligents, pourrait également soutenir sa croissance. Toutefois, la concurrence avec Stellar, Solana ou les CBDC pourrait limiter son potentiel. La stabilité réglementaire reste essentielle : sans elle, XRP reste un pari risqué.

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Conclusion : XRP attend son heure

Avec une reconnaissance présidentielle, un solide soutien des analystes et des fondamentaux robustes, XRP devrait être en pleine ascension. Pourtant, il reste bloqué à 2,44 $. En cause : un marché crypto prudent, une adoption encore trop progressive et une incertitude réglementaire persistante. L’idée d’une réserve crypto américaine pourrait tout changer, mais tant qu’elle reste théorique, XRP attend son heure.