Or en baisse à 4 081 $ : le métal jaune sous pression face aux tensions géopolitiques et aux anticipations de la Fed

Or : une baisse notable malgré un contexte géopolitique tendu

Ce lundi 13 juillet 2026, le prix de l’or a reculé à environ 4 081,43 $ l’once troy, marquant une baisse proche de 1 % par rapport à la clôture précédente. Cette évolution intervient alors que les marchés digèrent une nouvelle escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran, survenue durant le week-end du 11-12 juillet. Des frappes de missiles et des ripostes ont ravivé les inquiétudes géopolitiques, faisant grimper les prix du pétrole brut. Or, paradoxalement, cette situation n’a pas profité au métal jaune, traditionnellement considéré comme une valeur refuge.

Pourquoi l’or souffre-t-il malgré les risques géopolitiques ?

La clé de cette contradiction réside dans les anticipations des investisseurs concernant la politique monétaire américaine. La hausse des prix du pétrole alimente les pressions inflationnistes, ce qui pousse les marchés à tabler sur une poursuite des hausses de taux par la Réserve fédérale (Fed). Ces hausses augmentent le coût d’opportunité de détenir de l’or, un actif non rémunérateur, au profit d’instruments générant des intérêts.

Les minutes du Comité de politique monétaire (FOMC) publiées le 8 juillet ont révélé un comité divisé sur la nécessité de nouvelles hausses, ce qui ajoute une dose d’incertitude. Cependant, la vigueur du dollar américain et la montée des rendements obligataires américains ont pesé sur l’or, limitant son attrait.

Perspectives divergentes chez les analystes

Les prévisions sur l’or restent contrastées. HSBC a abaissé ses objectifs de prix pour 2026 et 2027, invoquant une politique monétaire américaine plus agressive et un dollar fort. À l’inverse, JPMorgan conserve une vision optimiste à moyen et long terme, anticipant un prix moyen de 4 300 $ l’once au troisième trimestre et jusqu’à 4 500 $ au quatrième trimestre 2026, à condition que les données économiques ne poussent pas la Fed à accélérer ses hausses.

Rhona O’Connell, responsable de l’analyse marché pour EMEA & Asie chez StoneX, souligne que la trajectoire de l’or dépendra largement de l’évolution du conflit iranien. Elle note que le métal jaune semble « hésiter face à la montée des taux ».

Le World Gold Council, dans son rapport de mi-année publié le 1er juillet, estime que l’or pourrait évoluer autour de 4 100 $ (±5 %) si les conditions actuelles, notamment une hausse des taux Fed prévue en octobre, se maintiennent.

Contexte macroéconomique et événements à venir

Le marché de l’or reste attentif aux indicateurs économiques américains, particulièrement à l’indice des prix à la consommation (CPI) dont la publication est prévue demain, le 14 juillet 2026. Ce rapport pourrait clarifier la trajectoire de l’inflation et influencer les décisions de la Fed.

Le même jour, le président de la Fed, Kevin Warsh, doit témoigner devant le Congrès, offrant une occasion supplémentaire de jauger l’orientation future de la politique monétaire américaine. Le 15 juillet, la publication de l’indice des prix à la production (PPI) et du Beige Book de la Fed complétera ce tableau.

Tableau récapitulatif : Or au 13 juillet 2026

Contrepoints : un soutien structurel à ne pas négliger

Malgré la pression à court terme, plusieurs éléments plaident pour un soutien durable du métal jaune. L’inflation persistante, les risques géopolitiques récurrents et les achats soutenus des banques centrales constituent des facteurs de fond favorables à l’or.

Le World Gold Council et certains analystes anticipent que les banques centrales continueront d’accroître leurs réserves en or, limitant ainsi les baisses significatives. Par ailleurs, la demande de rattrapage de la part des investisseurs cherchant des opportunités à prix réduit pourrait atténuer les mouvements baissiers.

Comparaison des plateformes pour investir dans l’or

Pour les investisseurs souhaitant accéder au marché de l’or, il est utile de comparer les plateformes selon les frais, la disponibilité des produits et la facilité d’utilisation. Par exemple, eToro propose une interface intuitive avec un large éventail d’instruments liés à l’or, ce qui peut faciliter la diversification et la gestion des positions.

Verdict et points à surveiller

L’or reste un actif sous forte influence des évolutions géopolitiques et monétaires. Le principal catalyseur à court terme sera la publication des données américaines sur l’inflation et les déclarations de la Fed cette semaine. Une surprise à la hausse pourrait accentuer la pression baissière, tandis qu’un ralentissement des hausses de taux ou une désescalade du conflit iranien offrirait un soutien au métal jaune.

Les investisseurs doivent rester vigilants face à la volatilité et privilégier une approche équilibrée, tenant compte des risques macroéconomiques et des opportunités de diversification.

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FAQ

Q1 : Pourquoi l’or baisse-t-il alors que les tensions géopolitiques s’intensifient ?

La hausse des tensions entre les États-Unis et l’Iran a fait grimper les prix du pétrole, renforçant les anticipations d’une politique monétaires américaine plus restrictive. Les hausses de taux augmentent le coût d’opportunité de d’tenir de l’or, ce qui pèse sur son prix malgré son statut de valeur refuge.

Q2 : Quel impact aura la publication de l’indice des prix à la consommation américain ?

Le CPI est un indicateur clé de l’inflation. Une hausse plus forte que prévu pourrait inciter la Fed à relever davantage ses taux, ce qui serait négatif pour l’or. À l’inverse, un chiffre modéré pourrait soutenir le métal jaune.

Q3 : Les banques centrales continueront-elles d’acheter de l’or ?

Oui, la tendance actuelle montre que les banques centrales augmentent leurs réserves d’or pour diversifier leurs actifs et se protéger contre les risques macroéconomiques, ce qui constitue un soutien structurel pour le métal jaune.

Q4 : Quels sont les risques principaux pour l’or dans les prochains mois ?

Les principaux risques incluent une accélération des hausses de taux par la Fed, une appréciation continue du dollar américain, et une résolution rapide du conflit iranien qui réduirait la demande de valeur refuge.

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Pour suivre l’évolution des marchés et comparer les solutions d’investissement, les investisseurs peuvent consulter des plateformes comme eToro, qui offrent un accès simple et des outils adaptés aux besoins actuels.

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