L’or grimpe à un sommet de deux mois après un indice des prix à

L’or en hausse après un CPI américain conforme aux attentes

Le 13 août 2026, l’or continue de progresser, affichant une hausse de 0,43 % à 4 427,93 dollars l’once, consolidant le rallye entamé la veille. Ce mouvement a permis à l'or au comptant d'atteindre un sommet de deux mois le 12 août 2026, dépassant les 4 400 dollars l'once. Cette dynamique fait suite à la publication le 12 août du rapport sur l’indice des prix à la consommation (CPI) américain pour le mois de juillet, qui est ressorti conforme aux attentes des marchés. Ce chiffre modéré a atténué les anticipations d’une hausse agressive des taux d’intérêt par la Réserve fédérale (Fed) en septembre, ce qui a affaibli le dollar américain et fait baisser les rendements des bons du Trésor. Or, ces deux facteurs sont traditionnellement favorables à l’or, un actif sans rendement qui bénéficie d’un dollar plus faible et de coûts d’opportunité moindres.

Edward Meir, analyste chez Marex, a souligné que ces données « encourageantes », combinées à un dollar affaibli et à des facteurs techniques, ont soutenu la performance de l’or. Kelvin Wong, analyste senior chez Oanda, a également attribué le rallye à la réduction des attentes concernant les hausses de taux de la Fed. Cette évolution marque une pause dans la tendance haussière des taux d’intérêt qui avait pesé sur le métal précieux au cours des derniers mois.

Perspectives de la Fed et impact sur l’or

La publication du CPI a donc temporairement réduit la pression sur la Fed pour relever ses taux de manière agressive. UBS anticipe que des taux réels plus bas pourraient relancer la demande d’investissement en or, considérant toute faiblesse vers 4 000 dollars comme une opportunité d’achat. Harshal Barot, consultant senior chez Metals Focus, a même prédit que le prix de l’or pourrait atteindre entre 4 800 et 5 000 dollars l’once d’ici la fin de l’année, soutenu par un ton moins agressif de la Fed.

Cette perspective d’un environnement de taux plus accommodant est cruciale pour l’or, car des taux réels négatifs ou faibles réduisent le coût de détention de ce métal non productif. En revanche, l’incertitude demeure, notamment en raison des tensions géopolitiques qui pourraient modifier la trajectoire de la politique monétaire.

Le contrepoint géopolitique : tensions au Moyen-Orient et hausse du pétrole

Le contexte géopolitique reste un facteur clé à surveiller. Le 12 août, les prix du pétrole ont bondi en raison de nouvelles attaques contre des navires dans le Golfe persique, exacerbant les tensions liées au conflit en Iran. Cette flambée des prix de l’énergie pourrait alimenter l’inflation globale, compliquant la donne pour la Fed.

Une hausse des prix du pétrole se traduit souvent par une pression à la hausse sur l’inflation globale, ce qui pourrait inciter la Fed à maintenir une politique monétaire plus restrictive. Ce scénario serait défavorable à l’or, qui souffre généralement dans un contexte de hausse des taux réels et d’un dollar fort. Ainsi, malgré le récent rallye, l’or reste exposé à une volatilité importante liée à ces risques géopolitiques.

Tableau de synthèse : Or et facteurs clés au 13 août 2026

Demande d’or et stratégies d’investissement

Les analystes, à l'instar d'UBS, recommandent de surveiller les replis vers 4 000 dollars comme des opportunités d’achat, compte tenu des fondamentaux structurels favorables. Ces fondamentaux incluent la baisse des rendements réels, la faiblesse du dollar et les achats réguliers des banques centrales, qui continuent de soutenir la demande d'or.

Pour les investisseurs particuliers et institutionnels, il est essentiel de rester attentifs aux signaux macroéconomiques et géopolitiques. La diversification via des plateformes fiables comme eToro peut faciliter l’accès à l’or physique ou aux produits dérivés, tout en offrant une gestion des coûts et des spreads compétitive.

Prochain rendez-vous : les chiffres de l’indice des prix à la production (PPI)

Le marché attend avec impatience la publication ce 13 août 2026 des données sur l’indice des prix à la production (PPI) américain. Ces chiffres fourniront une indication supplémentaire sur la dynamique inflationniste en amont de la consommation finale. Une hausse plus marquée du PPI pourrait raviver les craintes inflationnistes et renforcer la probabilité d’une politique monétaire plus stricte, ce qui pèserait sur l’or.

Conclusion : un or soutenu mais sous surveillance

L’or bénéficie actuellement d’un contexte favorable grâce à un CPI américain modéré et un dollar affaibli, ce qui a permis d’atteindre un sommet de deux mois. Toutefois, les risques liés à la montée des prix du pétrole et aux tensions au Moyen-Orient maintiennent une incertitude importante sur la politique de la Fed et donc sur la trajectoire du métal jaune.

Les investisseurs doivent donc naviguer avec prudence, en intégrant ces facteurs dans leurs stratégies. Le suivi des prochains indicateurs inflationnistes, notamment le PPI, sera déterminant pour anticiper les mouvements futurs de l’or.

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FAQ

Pourquoi l’or a-t-il augmenté après la publication du CPI américain ?

L’or a augmenté parce que le CPI est resté conforme aux attentes, réduisant les anticipations d’une hausse agressive des taux d’intérêt par la Fed. Cela a affaibli le dollar et les rendements obligataires, deux facteurs qui favorisent l’or.

Quel est l’impact des tensions géopolitiques sur l’or ?

Les tensions au Moyen-Orient, notamment les attaques sur des navires dans le Golfe persique, ont fait grimper les prix du pétrole, ce qui pourrait alimenter l’inflation. Une inflation plus élevée pourrait pousser la Fed à durcir sa politique monétaire, ce qui serait négatif pour l’or.

Quelles sont les prévisions pour le prix de l’or d’ici la fin de l’année ?

Selon Metals Focus, le prix de l’or pourrait atteindre entre 4 800 et 5 000 dollars l’once d’ici la fin de 2026, soutenu par un ton moins agressif de la Fed et des taux réels plus bas.

Quel indicateur suivre après le CPI pour comprendre la tendance de l’or ?

L’indice des prix à la production (PPI), dont la publication est prévue aujourd’hui, est un indicateur clé à surveiller. Il donnera des indications sur la pression inflationniste en amont et influencera les anticipations de politique monétaire.

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